La inminente regla fiduciaria puede traducirse en una enorme ganancia para los fondos cotizados en bolsa (ETF) y las notas cotizadas (ETN), y algunos expertos predicen que estos instrumentos podrían contener tanto como $ 10 billones en activos para 2020. Se espera que la nueva regla fiduciaria del Departamento de Trabajo tenga un impacto sustancial en la industria de planificación de la jubilación. Los asesores que utilizaron anteriormente productos y servicios que les pagaron una alta comisión ahora deberán comenzar a utilizar alternativas de menor costo, como los productos negociables en bolsa (ETP).

Las nuevas reglas entrarán en vigencia oficialmente el 10 de abril del próximo año, y algunos dicen que esto podría triplicar la cantidad de activos que se invierten en ETF y ETN en un corto período de tiempo. (Para obtener más información, consulte: La regla fiduciaria DoL y su impacto en los fondos mutuos .)

A Growing Shift

Los fondos y notas negociados en bolsa se han vuelto populares entre los inversores debido a su liquidez y transparencia , estructura de bajo costo y eficiencia tributaria. Estos vehículos también pueden proporcionar a los inversores una amplia diversificación y exposición a prácticamente cualquier sector del mercado, desde servicios públicos hasta productos básicos, energía y mercados emergentes.

Muchos inversores son cada vez más conscientes de que los fondos mutuos administrados de forma activa a menudo están por debajo de sus puntos de referencia subyacentes en términos de rendimiento, especialmente durante los mercados alcistas. Por lo tanto, un gran porcentaje de ellos evitó los fondos comunes de inversión tradicionales que a menudo cobraban fuertes comisiones por la compra o el canje a favor de productos cotizados en bolsa que en muchos casos se pueden comprar por una comisión baja. Estos instrumentos también serán más utilizados por los asesores de planes de jubilación que cobran a sus clientes una tarifa fija por sus servicios y los utilizan para la mayoría de las asignaciones de activos de sus clientes.

Frank La Salla, director ejecutivo de Servicios de inversión alternativa de BNY Mellon, dijo a Market Watch que, "Debido a la estructura única de los ETF, y debido a que los asesores cumplen con estándares más altos, creemos que el mercado podría crecer exponencialmente Aprobar más de $ 5 billones en activos parece bastante fácil; creemos que podría llegar a los $ 10 billones en 2020. Este no será un juego de suma cero. Tanto los ETF como los fondos mutuos crecerán a medida que el pastel aumente. Es solo que los ETF verán una porción más grande de ese creciente pastel, siendo los beneficiarios inmediatos los fondos de la estructura del índice de bajo costo y bajo riesgo donde los flujos ya han comenzado. "(Para obtener más información, consulte: Cómo impactará la nueva regla fiduciaria a los inversores. )

A fines de agosto, el mercado de productos negociados en bolsa tenía alrededor de $ 3. 38 mil millones en activos, según la firma de investigación independiente EFTGI.El mercado de ETP ha crecido un 18% desde 2015. Las ETP alcanzaron $ 1 billón en activos en 2009, pero tanto la demanda como el número de ellas disponibles se han disparado en los últimos años.

Morningstar informó que los ETP administrados pasivamente arrojaron entradas totales de efectivo de $ 418. 6 mil millones el año pasado, mientras que los fondos activamente administrados vieron salidas netas de $ 223. 1 mil millones. Esta tendencia no muestra signos de desaceleración, y varios administradores de dinero han participado en agresivas guerras de precios con el fin de atraer activos adicionales.

"La regla fiduciaria no está destinada a prohibir los productos, pero la industria de asesores buscará productos que ofrezcan mayor transparencia y divulgación. Un ETF es lo más sencillo que se puede obtener con eso ", dijo Rich Messina, jefe de productos de inversión de E * Trade, a MarketWatch.

The Bottom Line

Si el flujo de dinero sigue llegando a los ETP a su tasa actual, estas inversiones pronto crecerán a un tamaño agregado que rivaliza con el de los fondos comunes de inversión tradicionales. La nueva regla fiduciaria del Departamento de Trabajo puede acelerar ese proceso, ya que los asesores a menudo podrán satisfacer sus requisitos fiduciarios mediante el uso de estos productos. (Para obtener más información, consulte: La nueva regla fiduciaria: ¿las deudas lo anularán? )