Las acciones de salud tuvieron un año difícil en 2016, y su desempeño en 2017 ha sido mixto. El Healthcare Select SPDR ETF (XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha aumentado un 4% en las primeras cinco semanas del año, mientras que el S & P 500 solo ganó 2. 5% durante el mismo período. En todo el 2016, el XLV cayó un 5%, mientras que el S & P 500 más amplio subió alrededor del 8. 5%. Echemos un vistazo a los componentes de este ETF para encontrar algunas buenas oportunidades de inversión en el sector. Comenzaremos por enumerar los diez principales tenencias en XLV por peso.

AD:

Todos tienen un método diferente para encontrar valor. Algunas personas -inversores de ingresos, por ejemplo- prefieren compañías con un alto rendimiento de dividendos. Persigo una estrategia de inversionista de crecimiento. Para nuestro análisis del sector sanitario, recopilé datos de Thomson Reuters y compilé las estimaciones de ingresos y beneficios para 2017 y 2018, y calculé la relación P / E futura 2018, la tasa de crecimiento de EPS, la relación PEG, el crecimiento de los ingresos, el precio de venta y algo que llamo la tasa de crecimiento de precio a ventas.

AD:

En la primera tabla, podemos ver que hay algunas tasas de crecimiento bastante anémicas, aunque las valoraciones de las acciones parecen convincentes, en su mayor parte. El P / E adelantado estimado para la mayoría de estos nombres está en el rango de la mitad de la adolescencia. Mientras tanto, la tasa esperada de crecimiento de EPS se encuentra en el rango de un dígito medio a superior. A juzgar por esta relación y la de PEG, diría que la mayoría de las compañías de nuestra lista están ligeramente sobrevaloradas. La tasa de crecimiento estimada negativa para Gilead (GILD GILDGilead Sciences Inc72. 38-1. 47% Created with Highstock 4. 2. 6 ) refleja las expectativas de una contracción de EPS.

AD:

En cuanto a los ingresos previstos, la mayoría de estos números parecen razonables, con una relación precio / ventas en el rango de tres o cuatro. Allergan (AGN AGNAllergan PLC174. 34-0. 33% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Celgene (CELG CELGCelgene Corp101. 64 + 1. 60% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) son los sobresalientes, con relaciones P / S cerca de seis. Parece que Celgene tiene una tasa de crecimiento de ingresos proyectada que respaldaría el múltiplo más alto, y se espera que los ingresos crezcan en casi un 16% de 2017 a 2018. Mientras tanto, Allergan solo proyecta un crecimiento de los ingresos del 6%. Además, los grandes nombres farmacéuticos tienen tasas de crecimiento pequeñas de dos, tres y cuatro por ciento. AMGN es el más sobrevalorado desde el punto de vista de los ingresos, sin crecimiento y con una gran cifra de ventas de 5 veces. Y como con las ganancias, se espera que los ingresos de GILD se contraigan en 2018.

Un método muy simple para visualizar qué compañías presentan el mejor valor lo proporciona el sistema rotisserie de pie de liga usado en las ligas deportivas de fantasía. En la tabla siguiente, importé mis ingresos y datos de ingresos, ordené cada columna de mayor a menor y luego asigné un valor de 1 a 10, siendo uno el peor y diez el mejor.Con la columna de relación P / E este ranking se invierte, porque un P / E alto es negativo, por lo que el mejor stock de P / E tiene uno. (Ver también: El mejor valor en el espacio semiconductor .)

Tengo que admitir que me sorprendieron los resultados en esta tabla. Mi suposición antes de tabular estos valores fue que CELG sería el ganador. Sin embargo, parece que el mercado ya está asignando una alta valoración en la columna de precio de ventas de CELG. Se podría argumentar que CELG merece una valoración aún más alta debido a su impresionante tasa de crecimiento de los ingresos estimados. Pero al igual que los deportes de fantasía, no quieres al tipo que golpea más jonrones y mantiene un. 220 promedio para la temporada. Quieres al jugador equilibrado, el tipo que te da 100 carreras, 25 jonrones, 100 impulsadas y hits. 300. Con las acciones, todo se trata de consistencia, y es por eso que AbbVie Inc (ABBV ABBVAbbVie Inc92. 96 + 0. 70% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) entró primero . Se espera que la compañía tenga una tasa de crecimiento de EPS sólida del 17%, un P / E adelantado de 9 y un PEG de un año de alrededor de 0. 5. Mientras tanto, se espera que los ingresos crezcan un 9% y se negocien en un relación precio / ventas razonable de 3. 25. Su relación de crecimiento de precio a ventas es solo 0. 37, lo que sugeriría que podría haber una expansión múltiple para la relación P / S.

Recuerde, al invertir la mayor virtud es la consistencia. Así es como ganas el juego largo.

I y los clientes de Mott Capital Management, LLC poseen acciones de Celegene (CELG). Michael Kramer es el fundador de Mott Capital Management LLC, un asesor de inversiones registrado. La información presentada es sólo para fines educativos y no tiene la intención de hacer una oferta o solicitud para la venta o compra de valores, inversiones o estrategias de inversión específicas. Las inversiones implican riesgos y, salvo que se indique lo contrario, no están garantizadas. Asegúrese de consultar primero con un asesor financiero calificado y / o un profesional de impuestos antes de implementar cualquier estrategia que se discuta aquí. Previa solicitud, el asesor proporcionará una lista de todas las recomendaciones realizadas durante los últimos doce meses. El rendimiento pasado no es indicativo de rendimiento futuro.