Los operadores de Momentum buscan tendencias fuertes, capitalizando en estrategias agresivas que compran alto y venden más alto en el lado largo o venden bajo y cubren más bajo en el lado corto. Los mercados planos pueden socavar estas tácticas, reduciendo las ganancias, porque la mayoría de las acciones y los índices se atascan dentro de los límites relativamente estrechos de los rangos de negociación.

Los mercados planos presentan un obstáculo adicional para las estrategias de impulso porque dependen de la compra de desgloses y desgloses de ventas. Los rangos de negociación alteran este enfoque agresivo, con los intentos de presionar por encima de la resistencia o caer por debajo del soporte, que típicamente atraen reveses que pueden castigar nuevas posiciones con pérdidas repentinas.

Hay cuatro formas comunes en que los operadores de momentum pueden ajustarse a mercados planos:

• Reduzca la frecuencia de operaciones, espere a que comience una nueva tendencia alcista o bajista.
• Reduzca el tamaño de la posición mientras mantiene la estrategia de impulso, teniendo pérdidas menores cuando los mercados retroceden después de los intentos de ruptura o desglose.
• Reduzca el período de espera, buscando operaciones de impulso dentro de gráficos de marcos de tiempo más cortos.
• Encuentre valores o sectores con una fuerte tendencia de acción que diverja con los índices de alcance.

Los mercados pueden pasar largos períodos rechinando de lado, consolidando tendencias pasadas a la vez que disminuyen los niveles de volatilidad. La reducción de la frecuencia reduce las reducciones, pero no aprovecha las oportunidades limitadas que se desarrollan durante el período de rango. Reducir el tamaño tiene el mismo efecto, poner el plan de negociación en espera hasta que el mercado regrese a las condiciones que respaldan la estrategia.

Encontrar tendencias en mercados sin tendencia

El desempeño divergente en todos los sectores ofrece una solución, con grandes probabilidades de que ciertos grupos actúen de manera independiente cuando el mercado de valores amplio se desinfla. La identificación temprana de estos grupos en un rango de negociación reduce la frustración para el operador de momentum al tiempo que brinda las oportunidades necesarias para obtener ganancias hasta que el próximo rally o venta masiva a gran escala se ponga en marcha.

Las empresas de servicios públicos, las acciones de defensa y el calzado ofrecen tres grupos de mercado que tienden a actuar bien en mercados de alcance, a menudo saliendo de las bases y yendo más alto en reacción al capital rotatorio que sale de los ex altoparlantes. Esta es una transición lógica porque las instituciones consideran a estos grupos como refugios seguros, sacando capital hasta que los juegos de ímpetu más tradicionales entran en nuevas tendencias.

Use un escaneo de fuerza relativa para identificar los componentes más fuertes de estos sectores rebeldes, así como otros grupos de mercado que atraen capital dentro de las condiciones planas. Una técnica ordena una lista exhaustiva de valores por ubicación de precio frente a la EMA de 200 días. Las acciones que cotizan a un alto porcentaje por encima de esta media móvil muestran una mayor fuerza relativa que las que se negocian cerca o debajo de ella.

Este proceso de clasificación también se puede utilizar para identificar candidatos cortos porque crea una lista de líderes y rezagados. Elija las acciones más débiles para jugadas cortas en mercados planos, preferiblemente aquellas que se desglosan de bases en o cerca de mínimos de varios años. Verifique el calendario de dividendos antes de vender en corto, porque los valores orientados a los ingresos tienen una tendencia más pronunciada en estos entornos, y estará a cargo del pago si se mantiene hasta la fecha sin dividendo.

Story Stocks

Una estrecha selección de acciones impulsadas por el momentum sobrevive a la transición a mercados planos porque cuentan historias atractivas o tienen fundamentos únicos, concentrando el capital limitado en un circuito de retroalimentación que puede provocar tendencias muy fuertes. Estas obras tienden a congregarse en grupos de mayor mercado beta, incluida la tecnología, la biotecnología y el comercio minorista.

También tienden a agruparse en el extremo inferior del espectro de capitalización y a menudo se pueden encontrar a través de tres técnicas simples:

• Tome una lista de componentes de Russell-2000 y aplique el precio en comparación con EMA de 200 días u otro pariente escaneo de fuerza
• Hojee los gráficos de los componentes de Russell-2000, buscando nuevos máximos semanales o anuales.
• Busque noticias inusuales en el mercado previo y verifique la reacción, centrándose en valores que atraen volúmenes mucho más altos que el promedio.

Las acciones con una historia capitalizada más alta se ubican fácilmente porque atraen un flujo constante de noticias y compran o venden intereses. El operador de momentum ya puede estar siguiendo estos problemas porque son las jugadas más populares en los mercados de tendencia activa. Ejecute ventas cortas de impulso con los miembros más débiles de este grupo, mientras que negocia candidatos de menor capitalización únicamente en el lado largo.

Reducir período de tenencia

Según la tradición popular, siempre hay un mercado alcista en alguna parte. La forma más fácil de encontrar estas tendencias en mercados planos es acercar y examinar valores altamente líquidos en marcos de tiempo más bajos. El gráfico de 60 minutos es especialmente útil en esta técnica, a menudo descubriendo oscilaciones de precios de dos a cinco días y de una a tres semanas que producen intercambios de impulso extraordinarios.

Los amplios rangos de negociación ofrecen mayores ganancias con esta estrategia, con el operador de momentum ingresando a un rompimiento de 60 minutos en el tercio inferior del rango mientras busca vender en el tercio superior o en la resistencia del rango. Las ventas cortas cambian esta estrategia, vendiendo poco en un colapso de 60 minutos en el tercio superior del rango y cubriendo en el tercio inferior o en el soporte de rango.

El período de espera para esta técnica debe coincidir con el nivel de comodidad del operador, ya que las entradas y salidas rápidas pueden ser inadecuadas para los participantes acostumbrados a jugar tendencias multisemana o multimillonarias. Alternativamente, es naturalmente adecuado para operadores experimentados de día y swing que ya han dominado los niveles de ruido más altos que se encuentran en los gráficos de precios a más corto plazo.

The Bottom Line

Los operadores de Momentum deberían reducir la frecuencia y el tamaño en mercados planos mientras buscan acciones de historias que continúen con una tendencia más alta o más baja, a pesar de las condiciones adversas.Los gráficos de 60 minutos ofrecen una segunda estrategia de impulso, produciendo rallies de menor escala y ventas dentro de rangos de negociación más amplios.