Los comerciantes no calificados acuden a los mercados de impulso como polillas a una llama. El impulso de comprar caro y vender más alto cuando las rampas de seguridad van de un nivel a otro es irresistible. Pero puede provocar enormes pérdidas porque esos entornos especializados requieren reglas de administración de riesgos altamente defensivas, que a menudo se ignoran porque los participantes quedan cegados por el miedo a perder el movimiento mientras todos los demás obtienen ganancias extraordinarias. (Para obtener más información sobre este tema, consulte: Momentum Trading With Discipline ).

Entonces, ¿qué se necesita para prosperar con estrategias de impulso y con qué facilidad podemos incorporar las técnicas de gestión de riesgos que necesitamos para mantenernos fuera de peligro? ¿Qué tipo de valores funcionan mejor en los mercados de impulso y qué indicadores técnicos permiten las señales de entrada y salida más confiables? Finalmente, ¿cuánto riesgo deberíamos correr y cuánto tiempo deberíamos involucrarnos en un rally vertical o una venta masiva antes de irnos con nuestras ganancias o pérdidas?

La mayoría de los participantes caen en el impulso comercial en sus carreras y nunca prueban nada más porque muestra el mayor potencial para la creación rápida de riqueza. Sin embargo, el ojo codicioso rutinariamente se ajusta, al ver cientos de maneras en que las posiciones imaginarias ganan dinero mientras ignoran todos los whipsaws, reversiones y ataques que sacuden a la mayoría de las manos débiles. Este riesgo debe considerarse seriamente, de lo contrario, incluso la estrategia más prometedora probablemente fracasará. (Para la lectura relacionada, ver: Técnicas de gestión de riesgos para operadores activos ).

Elige el juego correcto

Cuando uses estrategias de impulso, utiliza instrumentos líquidos. Evite los ETF apalancados porque el movimiento del precio no rastrea con precisión los instrumentos subyacentes, a menudo emitiendo señales técnicas falsas en el peor momento posible. Los ETF regulares funcionan de maravilla a medida que avanza el impulso, pero rara vez muestran la intensidad emocional de los valores individuales que reaccionan a los shocks noticiosos que inducen a todo tipo de agentes del mercado a asumir riesgos.

La liquidez lo es todo cuando se está moviendo el ímpetu, así que busque valores que se comercializarán en exceso de 5 millones de acciones por día siempre que sea posible. Esta es una cifra complicada porque los problemas de falta de liquidez pueden dar la vuelta a flotadores pequeños docenas de veces al día en las condiciones adecuadas. Encuentre estas jugadas escaneando en busca de acciones que negocien al menos el 75% de su volumen diario promedio en la primera hora o, si no se encuentran durante el horario de mercado, las acciones que cotizan al menos cinco veces su volumen diario promedio en esa sesión.

A los operadores de Momentum les encanta el "sabor del día" , ya sea que se trate de impresión 3D o cámaras montables, pero las mejores jugadas surgen de cambios de paradigma en compañías bien establecidas.Estos pueden ser productos nuevos que capturan la imaginación del público o adquisiciones que obligan a los analistas a descartar sus hojas de cálculo y volver a calcular las estimaciones de ganancias. Los biotechs emiten un suministro casi interminable de estos "shocks de expectativa", por lo que son opciones ideales para el juego de impulso.

Watch Your Timing

Las estrategias de Momentum requieren un tiempo preciso y un control emocional estricto. (Para obtener más información, lea: La importancia de cambiar la psicología y la disciplina ). Esto se puede gestionar si se entiende cómo evolucionan estas jugadas a través de tres fases:

• Nuevo impulso : se produce un impacto noticioso que desencadena un movimiento rápido de un nivel de precios a otro. Los jugadores de ímpetu temprano ven la acción, saltan y se recompensan con ganancias instantáneas.
• Mature Impulse : la creciente oferta de operadores de impulso desencadena retrocesos y detiene las carreras que sacuden las manos débiles.
• Climax Impulse - El suministro de los operadores de impulso llega a un extremo, desencadenando whipsaws volátiles y una reversión importante.

Esta progresión nos dice que las posiciones iniciales ofrecen la mayor recompensa con el menor riesgo, mientras que las tendencias extendidas deben evitarse a toda costa. Sin embargo, esto es exactamente lo opuesto a lo que sucede en el mundo real, con la última fase imprimiendo el mayor volumen porque a) los operadores no ven la jugada hasta tarde en el ciclo ob) no actúan hasta que todos saltan En ambos casos, las posiciones finales normalmente incurren en pérdidas importantes porque están alineadas con la multitud que se dirige a manos más fuertes.

Convergencia media móvil-divergencia (MACD) ofrece una herramienta útil para identificar la entrada y salida de momento. (Para obtener más información, lea: Trading The MACD Divergence ). Advent Software (ADVS) avanza, levantando el indicador sobre la línea de señal horizontal en enero, y entra en una onda de rally que se acelera a mediados de mes, agregando más de siete puntos. El MACD alcanza su punto máximo con la tendencia alcista y se da la vuelta el primer día en que el precio registra un mínimo más bajo que la sesión anterior. Este descenso, en combinación con la seguridad que se retira de la parte superior de Bollinger Band, agita una bandera roja que les dice a los operadores de momentum que tomen ganancias o que se detengan.

Momentum Entry and Management

Escalar en posiciones de momento, agregando la mitad o un tercio después de que la pieza anterior se haya beneficiado. Mueva su stop hasta el punto de equilibrio al mismo tiempo, ajustándolo con cada tramo hasta que esté sentado en un mercado libre. Esta es una estrategia más difícil de ejecutar de lo que piensas por dos razones. En primer lugar, los juegos de ímpetu a menudo exhiben amplios diferenciales de oferta y demanda, que requieren un mayor movimiento a su favor para alcanzar la rentabilidad. En segundo lugar, se mueven a través de amplios rangos intradía, exponiendo paradas incluso cuando los aspectos técnicos se ven perfectamente bien. Aborde esta volatilidad esperando en las escalas hasta que el precio se mueva lo suficiente como para detener la ejecución es menos probable.

El riesgo aumenta cuanto más tiempo permanezcas en estas operaciones, así que elige sabiamente el período de tenencia. Muchas estrategias de impulso se adaptan perfectamente a la negociación diaria, saltando durante la primera hora, siguiendo la tendencia durante la mitad del día y obteniendo ganancias en los minutos finales, mientras que otros jugadores encuentran la configuración y pagan demasiado para mantenerla de la noche a la mañana.Si opta por realizar varias sesiones, reduzca el tamaño de la posición para permitir un mayor movimiento y la colocación de paradas más alejadas de la acción actual. (Para la lectura relacionada, ver: Trading Is Timing ).

Oportunidades de salida

Las mejores salidas de momento ocurren en tiempos dinámicos, cuando el precio se está moviendo rápidamente a un estado técnico sobreextendido, a menudo identificado por una serie de barras verticales en el gráfico de 60 minutos. Obtenga ganancias o ajuste las paradas cada vez que el precio atraviese la cuarta desviación estándar de una banda Bollinger superior o inferior de 20 días. Considere una salida ciega cuando se golpean las barreras técnicas a largo plazo, como la línea de tendencia creada por una serie de altos crecientes. Administre operaciones de posición de varios días usando un indicador de fuerza relativa, como el estocástico o el RSI de Wilder, saliendo o apretándose se detiene cada vez que un cruce indica un cambio en el poder de los compradores a los vendedores o viceversa. (Para obtener más información, consulte: Índice de fuerza relativa y sus puntos de equilibrio de fallas ).

Array Pharmaceuticals (ARRY ARRYArray Biopharma Inc11. 13 + 2. 68% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se puso vertical después de llegar a un acuerdo de distribución con un importante fabricante de medicamentos, levantando más más del 75% en siete sesiones. El impulso de impulso cruzó la desviación estándar de 4 ^th en el 5 ^th día de la subida, lo que indica precaución que exige una salida rápida o un tope sigiloso. El rally termina en las próximas dos sesiones, produciendo un rango de negociación extendido. Observe cómo esta configuración de banda útil también señaló el final de una ruptura de diciembre.

The Bottom Line

Los mercados de impulso generan entornos de alto riesgo de recompensa alta que confunden a los operadores hasta que emplean prácticas específicas de gestión de riesgos que incluyen una selección cuidadosa, un calendario ideal y salidas oportunas. Una vez dominados, los operadores disfrutarán de una ventaja de por vida frente a una multitud inquieta que arroja tontamente dinero en estos mercados, esperando el gran puntaje. (Para la lectura relacionada, vea: Cuando el miedo y la avaricia toman el control ).