El éxito de las operaciones a largo plazo -invertir con la intención de mantener un valor por un año o más- significa prestar atención al panorama general, incluso cuando una sombría perspectiva a corto plazo envía a los inversores a postularse para el salidas. En otras palabras, las inversiones de compra y retención requieren concentración, paciencia y, lo que es más importante, disciplina. Para tener éxito, los inversores deben evitar verse atrapados en oscilaciones violentas del mercado u otras influencias a corto plazo, e invertir en acciones que les resulte cómodo mantener a largo plazo. Echemos un vistazo a cómo encontrar estas poblaciones utilizando indicadores fundamentales y contrarios.

Indicadores fundamentales
Los indicadores fundamentales se encuentran entre las herramientas clave utilizadas en el comercio a largo plazo. El análisis fundamental es una forma de determinar si una acción está infravalorada o sobrevalorada. Implica observar los ingresos, el flujo de caja y otros puntos de referencia financieros de una empresa en relación con su industria y con el mercado de valores en general, su crecimiento histórico y potencial de crecimiento futuro, entre otros factores.

Buenos indicadores fundamentales
Muchos buenos indicadores pueden ayudarlo a determinar si una acción es una buena compra a largo plazo. Estos incluyen:

1. Relación precio / ganancia (P / E)
   La relación de ganancias por precio (P / E) se calcula dividiendo el precio de las acciones por las ganancias por acción (EPS). Una empresa que tenga una relación P / E más alta en comparación con sus competidores o la industria podría significar que los inversores están pagando más por cada dólar de ganancias, lo que sugiere que la acción está sobrevaluada. Un número menor en comparación con los competidores o la industria de la compañía podría indicar que la acción está infravalorada.

   Por ejemplo, si la compañía ABC tiene una relación P / E de 8, mientras que la industria tiene una relación P / E de 12, esto sugiere que las acciones de ABC son relativamente menos costosas en comparación con sus ganancias. Por el contrario, si DEF se negocia a una relación P / E de 15, mientras que la industria tiene una relación P / E de 11, esto indicaría que los inversores de DEF están pagando más por cada dólar de ganancias.

   Sin embargo, estos números se deben considerar junto con otros factores. Algunas empresas o industrias que están creciendo rápidamente, por ejemplo, tenderán a tener índices P / E más altos debido a sus mayores tasas de crecimiento. De manera similar, en momentos en que la economía se está expandiendo, una alta relación P / E puede ser aceptable para algunos tipos de acciones, particularmente en aquellas industrias de alto crecimiento como la tecnología. Sin embargo, cuando las ganancias se contraen, una alta relación P / E podría indicar un stock sobrevaluado.

2. Valor en libros
   El valor en libros es otra forma de determinar si una acción tiene un precio excesivo o demasiado bajo. Básicamente, el valor en libros representa lo que valdría una empresa si dejara de hacer negocios mañana y fuera liquidada. La relación precio-valor contable se calcula dividiendo el precio actual de las acciones por el valor contable por acción del último trimestre.Si una acción se vende muy por debajo de su valor en libros por acción, podría estar infravalorada. Por el contrario, una acción valorada por encima de su valor en libros podría ser demasiado cara.

   Por ejemplo, si HIG tiene un valor en libros de $ 20. 93 y se cotiza a $ 10, la acción podría estar infravalorada. Sin embargo, si QRS tiene un valor en libros de $ 30. 95 y la acción se cotiza a $ 64, esto puede indicar que la acción está sobrevaluada. Al igual que con cualquier indicador fundamental, el valor contable se debe considerar junto con otros indicadores. También es más significativo cuando se usa para analizar acciones en ciertas industrias en comparación con otras. Por ejemplo, las acciones de una empresa en rápido crecimiento podrían comerciar muy por encima del valor en libros y aún representar una buena compra en algunas industrias.

3. Flujo de caja vs. Deuda
   El flujo de efectivo es la cantidad de dinero que se mueve dentro y fuera de una empresa. El flujo de caja operativo es el ingreso menos los gastos operativos, incluidos los ajustes a los ingresos netos. El flujo de efectivo es un buen indicador de la salud financiera de una empresa porque es más difícil de manipular para las empresas que las ganancias. Como tal, algunos inversores lo prefieren como una herramienta analítica.

   La deuda es el monto total que una empresa le debe, incluidos los bonos y los préstamos pendientes. Si bien la deuda puede financiar el crecimiento en tiempos de prosperidad, también puede convertirse en una carga si una empresa tiene dificultades financieras. Las obligaciones de deuda de una empresa deben ser manejables en relación con su flujo de efectivo.

Indicadores contrarios
Los contrarios creen que la multitud siempre está equivocada, y que cuando todos son abrumadoramente optimistas, es hora de vender acciones y obtener ganancias o centrar las compras en rincones descuidados del mercado. Por otro lado, los contrarios creen que el pesimismo de los inversionistas presenta oportunidades para comprar acciones pasadas por alto a bajas valoraciones. La clave es esperar hasta que todos estén seguros de algo y luego hacer lo contrario. Los resultados exitosos a veces pueden tardar un año o más en desarrollarse, por lo que la estrategia requiere paciencia. Los indicadores contrarios, como los que se muestran a continuación, se deben usar con otras herramientas para detectar buenas compras a largo plazo.

1. Interés corto
   El interés corto es la cantidad de acciones vendidas en corto que no han sido recompradas. Este es un buen indicador contrario porque muestra cómo los inversores pesimistas son sobre un stock en particular. Puede ser una herramienta útil en la negociación a largo plazo, ya que el interés corto en constante aumento podría ser una señal de que la acción se está subvaluando debido al miedo excesivo. Al usar este indicador, observe la tasa de interés corta para medir el pesimismo de los inversores. Cuanto más alto es, más pesimistas son los inversionistas sobre las acciones.
2. Razón Put-Call
   Otro indicador contrario es la razón Put-to-Call, que compara el volumen de negociación de las opciones de venta (opciones para vender acciones) y las opciones de compra (opciones para comprar acciones). Una relación que aumenta o disminuye en exceso puede interpretarse como un signo de optimismo excesivo o pesimismo. Cuando los inversionistas son optimistas y la especulación es alta, por ejemplo, la proporción de put-to call será baja; cuando los inversores son bajistas, será alto.En puntos extremos, puede utilizar esta herramienta junto con indicadores fundamentales para ayudar a determinar si el stock está sobrevaluado o subvaluado, en función del sentimiento del inversor.

The Bottom Line
El éxito de las operaciones a largo plazo requiere que tenga un horizonte temporal de un año o más y esté dispuesto a enfocarse en el panorama general. Los inversores pueden usar indicadores fundamentales, como la relación precio-beneficio, el valor en libros, el flujo de caja y la deuda, para determinar si una empresa es financieramente sólida y si sus acciones se cotizan a un precio atractivo. Los indicadores contrarios, como el interés corto y la relación de venta directa, pueden medir cuán optimistas o pesimistas son los inversores, y pueden usarse junto con indicadores fundamentales para encontrar una buena compra a largo plazo.