Desde las civilizaciones antiguas hasta la era moderna, el oro ha sido la moneda mundial preferida. Hoy en día, los inversores compran oro principalmente como protección contra la inestabilidad política y la inflación. Además, muchos de los principales asesores de inversión recomiendan una asignación de cartera en productos, incluido el oro, a fin de reducir el riesgo general de la cartera.

Cubriremos muchas de las oportunidades para invertir en oro, incluidos lingotes (es decir, lingotes de oro), fondos mutuos, futuros, compañías mineras y joyas. Con pocas excepciones, solo los lingotes, los futuros y un puñado de fondos especializados brindan una oportunidad de inversión directa en oro. Otras inversiones obtienen parte de su valor de otras fuentes. (Para leer en segundo plano, consulte ¿Todavía vale la pena invertir en oro? )

TUTORIAL: Productos básicos

Lingotes de oro Esta es quizás la forma más conocida de propiedad directa de oro. Mucha gente piensa en lingotes de oro como los grandes lingotes de oro que se conservan en FortKnox. En realidad, el lingote de oro es cualquier forma de oro puro, o casi puro, que ha sido certificado por su peso y pureza. Esto incluye monedas, barras, etc. de cualquier tamaño. También se suele asociar un número de serie a barras de oro, por razones de seguridad.

Mientras que las pesadas barras de oro son una vista impresionante, su gran tamaño (hasta 400 onzas troy) las hace ilíquidas, y por lo tanto costosas de comprar y vender. Después de todo, si posee una gran barra de oro por valor de $ 100, 000 como su participación total en oro y luego decide vender el 10%, no puede cortar exactamente el extremo de la barra y venderla. Por otro lado, los lingotes en barras y monedas de menor tamaño tienen mucha más liquidez, y es un método muy común de mantener lingotes.

Monedas de oro Durante décadas, los gobiernos soberanos de todo el mundo emitieron grandes cantidades de monedas de oro. Para los inversores, las monedas se compran habitualmente a los distribuidores privados con una prima de aproximadamente 1-5% por encima de su valor de oro subyacente.

Las ventajas de las monedas de lingotes son:

• Sus precios están convenientemente disponibles en publicaciones financieras mundiales.
• Las monedas de oro a menudo se acuñan en tamaños más pequeños (una onza o menos), lo que las convierte en una forma más conveniente de invertir en oro que las barras más grandes.
• Se pueden encontrar distribuidores confiables con una búsqueda mínima y se encuentran en muchas ciudades grandes.

Precaución : Las monedas de oro antiguas y extrañas tienen lo que se conoce como valor numismático o de "coleccionista" por encima y más allá del valor subyacente del oro. Para invertir estrictamente en oro, concéntrese en las monedas ampliamente circuladas y deje las monedas raras a los coleccionistas.

Algunas de las monedas de oro ampliamente circuladas incluyen el krugerrand sudafricano, el águila de los Estados Unidos y la hoja de arce canadiense.

Los principales problemas con el lingote de oro son que los costos de almacenamiento y seguro, y el margen relativamente grande del distribuidor obstaculizan el potencial de ganancias.Además, invertir en oro en lingotes es una inversión directa en el valor del oro, y cada cambio en el precio del oro cambiará proporcionalmente el valor de las tenencias de cada uno. Otras inversiones en oro, como fondos mutuos, pueden realizarse en cantidades menores en dólares que en lingotes, y también pueden no tener la misma exposición directa a los precios que los lingotes.

ETFs de oro y fondos mutuos Una alternativa a una inversión directa en lingotes de oro es invertir en uno de los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados ​​en oro. Cada acción de estos instrumentos especializados representa una cantidad fija de oro, como una décima parte de una onza. Estos fondos pueden comprarse o venderse en cualquier cuenta de corretaje o IRA al igual que las acciones. Por lo tanto, este método es más fácil y más rentable que poseer barras o monedas directamente, especialmente para pequeños inversores, ya que la inversión mínima es solo el precio de una sola acción del ETF. Los índices de gastos anuales de estos fondos suelen ser inferiores al 0,5%, muy inferiores a los honorarios y gastos de muchas otras inversiones, incluida la mayoría de los fondos mutuos.

Muchos fondos de inversión poseen compañías de lingotes de oro y oro como parte de sus carteras normales, pero los inversores deben ser conscientes de que solo unos pocos fondos mutuos se centran exclusivamente en la inversión de oro; la mayoría posee una cantidad de otros productos básicos. Las principales ventajas de los fondos mutuos orientados solo al oro son:

• Bajo costo y mínima inversión mínima requerida
• Diversificación entre diferentes compañías
• Facilidad de propiedad en una cuenta de corretaje o IRA
• No requiere compañía individual investigación

Algunos fondos invierten en los índices de compañías mineras, otros están vinculados directamente con los precios del oro, mientras que otros se administran activamente. Lea sus prospectos para obtener más información. Los fondos de inversión tradicionales tienden a ser administrados activamente, mientras que los ETF se adhieren a una estrategia pasiva de seguimiento de índices y, por lo tanto, tienen menores índices de gastos. Para el inversor de oro promedio, sin embargo, los fondos mutuos y los fondos cotizados (ETF) ahora son generalmente la forma más fácil y segura de invertir en oro.

Futuros y Opciones de Oro Los futuros son contratos para comprar o vender una cantidad determinada de un artículo, en este caso oro, en una fecha particular en el futuro. Los futuros se negocian en contratos, no acciones, y representan una cantidad predeterminada de oro. Como esta cantidad puede ser grande (por ejemplo, 100 onzas troy x $ 1 000 / onza = $ 100 000), los futuros son más adecuados para inversores experimentados. La gente a menudo usa futuros porque las comisiones son muy bajas, y los requisitos de margen son mucho más bajos que en las inversiones de capital tradicionales. Algunos contratos se liquidan en dólares, mientras que otros se liquidan en oro, por lo que los inversores deben prestar atención a las especificaciones del contrato para evitar tener que recibir 100 onzas de oro en la fecha de liquidación. (Para obtener más información al respecto, lea Contratos de futuros de oro y plata comerciales .)

Las opciones sobre futuros son una alternativa a la compra directa de un contrato de futuros. Estos le dan al propietario de la opción el derecho de comprar el contrato de futuros dentro de un cierto marco de tiempo a un precio preestablecido.Un beneficio de una opción es que aprovecha su inversión original y limita las pérdidas al precio pagado. Un contrato de futuros comprado con margen puede requerir más capital del que originalmente se invirtió si las pérdidas aumentan rápidamente. A diferencia de una inversión de futuros, que se basa en el valor actual del oro, la desventaja de las opciones es que el inversor debe pagar una prima por el valor subyacente del oro para poseer la opción. Debido a la naturaleza volátil de los futuros y las opciones, pueden ser inadecuados para muchos inversores. Aun así, los futuros siguen siendo la forma más barata (comisiones + gastos por intereses) de comprar o vender oro cuando se invierten grandes sumas de dinero.

Compañías mineras de oro Las compañías que se especializan en minería y refinación también se beneficiarán de un aumento en el precio del oro. Invertir en este tipo de empresas puede ser una forma efectiva de obtener ganancias del oro, y también puede tener un riesgo menor que otros métodos de inversión.

Las compañías mineras de oro más grandes operan operaciones globales extensas; por lo tanto, los factores comerciales comunes a muchas otras grandes compañías influyen en su éxito de inversión. Como resultado, estas compañías aún pueden mostrar ganancias en tiempos de precios de oro bajos o decrecientes. Una forma de hacerlo es protegiéndose contra una caída en los precios del oro como parte normal de su negocio. Algunos hacen esto y otros no. Aun así, las compañías mineras de oro pueden proporcionar una forma más segura de invertir en oro que a través de la propiedad directa de lingotes. Sin embargo, la investigación y selección de compañías individuales requiere la debida diligencia por parte del inversionista. Como este es un esfuerzo que consume tiempo, puede no ser factible para muchos inversores.

Joyería de oro La mayor parte de la producción mundial de oro se utiliza para hacer joyas. Con la población mundial y la riqueza creciendo anualmente, la demanda de oro utilizado en la producción de joyas también debería aumentar con el tiempo. Por otro lado, los compradores de joyas de oro se muestran un tanto sensibles al precio, comprando menos si el precio sube rápidamente.

La compra de joyas a precios minoristas implica un margen de beneficio sustancial: hasta un 400% sobre el valor del oro subyacente. Mejores gangas de joyería se pueden encontrar en las ventas de bienes y subastas. La ventaja de comprar joyas de esta manera es que no hay marcas minoristas; la desventaja es el tiempo dedicado a buscar piezas valiosas. No obstante, la propiedad de joyas proporciona la forma más agradable de poseer oro, incluso si no es el más rentable desde el punto de vista de la inversión. Como forma de arte, las joyas de oro son hermosas. Como inversión, es mediocre, a menos que seas el joyero.

Conclusión Los inversores más grandes, que desean tener una exposición directa al precio del oro, pueden preferir invertir en oro directamente a través de lingotes. También hay un nivel de comodidad en la posesión de un activo físico en lugar de simplemente un pedazo de papel. El inconveniente es la ligera prima sobre el valor del oro pagado en la compra inicial, así como los costos de almacenamiento.

Para los inversionistas que son un poco más agresivos, los futuros y las opciones ciertamente harán el truco. Pero los compradores deben tener cuidado: estas inversiones son derivados del precio del oro y pueden ver movimientos bruscos hacia arriba y hacia abajo, especialmente cuando se realizan con margen.Por otro lado, los futuros son probablemente la forma más eficiente de invertir en oro, excepto por el hecho de que los contratos deben renovarse periódicamente a medida que caducan.

La idea de que la joyería es una inversión es pintoresca, pero ingenua. Existe una gran diferencia entre el precio de la mayoría de las joyas y su valor de oro para que se considere una verdadera inversión. En cambio, el inversor de oro promedio debe considerar fondos mutuos orientados al oro y ETF, ya que estos valores en general proporcionan la forma más fácil y segura de invertir en oro.