Entonces, ¿está a punto de poner su dinero duramente ganado en una "inversión" que le promete un rendimiento "garantizado" (sin riesgo) del 20% año tras año? Suena más como una estafa garantizada. He aquí por qué:

• Cuanto mayor sea el rendimiento, mayor será el riesgo : esta es una ley fundamental de la inversión que nunca se puede romper. Cuanto menor sea el riesgo, menor será el rendimiento, y cuanto mayor sea el rendimiento, mayor será el riesgo. Tenga en cuenta que no dijimos "cuanto menor es el rendimiento, menor es el riesgo" en esa oración. Eso es porque desafortunadamente es posible obtener rendimientos bajos a negativos con inversiones de alto riesgo: piense en mercados emergentes en 1997, bonos rusos en 1998 o valores respaldados por hipotecas en 2008. En el otro lado de la moneda, si persigue mayores rendimientos , debes estar preparado para aceptar un mayor grado de riesgo.

• Un retorno garantizado del 20% es una imposibilidad : el riesgo y la recompensa forman un continuo bien definido, que en forma gráfica tiene riesgo en el eje xy retorno en el eje y . En este continuo, tendría inversiones de bajo riesgo y bajo rendimiento, como bonos del gobierno y certificados de depósito en el cuadrante inferior izquierdo. Las inversiones de riesgo moderado y moderado como las de mayor capitalización y las de inversión inmobiliaria ocuparían el centro del gráfico, mientras que las inversiones de alto riesgo y alto rendimiento como los mercados emergentes, acciones de pequeña capitalización, materias primas y futuros serían en el cuadrante superior derecho. Una inversión que promete una tasa libre de riesgo del 20% pertenecería al cuadrante superior izquierdo, prácticamente en el eje Y, que es casi imposible y tan mítico como los legendarios reinos de Atlantis o El Dorado.

• Las tasas sin riesgo están en mínimos históricos : los bonos del gobierno del G-7 y otras grandes economías desarrolladas generalmente se perciben como lo más parecido a las inversiones libres de riesgo que uno puede encontrar . En el mundo de las inversiones, la tasa en la cuenta del Tesoro de los Estados Unidos a 90 días es ampliamente considerada como la tasa libre de riesgo . ¿Adivina cuál fue esa tasa a partir del 25 de abril de 2015? 0. 02% o dos puntos básicos! Eso significa que si invirtió $ 100, 000 en un Tesoro de 90 días, recibiría $ 5 como intereses. Las cosas son ligeramente mejores para los bonos del Tesoro de los Estados Unidos a más largo plazo, con bonos del Tesoro a seis meses que rinden 0. 09% y bonos del Tesoro a dos años que ofrecen 0. 50%. Los rendimientos de los bonos del gobierno son aún más bajos en gran parte de Europa y, de hecho, se encuentran en niveles negativos para los bonos del gobierno a corto y mediano plazo en varias naciones europeas como Suiza y Alemania. En este contexto, ¿cómo es posible obtener una tasa de rendimiento del 20% sin riesgo?

• La oferta y la demanda presionarían hacia abajo el retorno : digamos por un momento que existe una inversión que ofrece un rendimiento sin riesgo del 20% (llamémoslo el mercado del alquimista supercargado) o nota SCAM).En un entorno de bajas tasas de interés, donde los inversores literalmente están desesperados por mayores rendimientos, la demanda de la inversión SCAM sería astronómica. Esta demanda elevaría el precio de la nota SCAM y reduciría los rendimientos (dado que el rendimiento y el precio tienen una relación inversa). Esto continuaría hasta que el rendimiento en la nota SCAM converja con el de otras inversiones libres de riesgo, y estaría muy por debajo del 20%.

Algunas inversiones ofrecen rendimientos del 20%, pero tienen un grado significativo de riesgo involucrado. Por ejemplo, el S & P 500 se triplicó desde su mínimo el 9 de marzo de 2009 a su máximo histórico en abril de 2015, generando rendimientos anuales de 22. 5% durante este período de seis años. Podrías haber logrado cerca de esa rentabilidad si hubieras tenido la inteligencia para invertir en un fondo de índice S & P 500 o en un fondo cotizado (ETF) en su mínimo de marzo de 2009, y hubieras aguantado durante los próximos seis años. Pero piense en el grado de tolerancia al riesgo que habría requerido: primero, ingresar al mercado en medio de la mayor recesión desde la Depresión de los años 30 y, en segundo lugar, aferrarse a su inversión en los años subsiguientes en medio de la crisis presupuestaria de EE. UU. , la crisis de la deuda europea, los acontecimientos geopolíticos en Oriente Medio y Rusia-Ucrania, etc.

The Bottom Line

La moraleja de la historia es que los altos rendimientos van siempre acompañados de un alto grado de riesgo. Por lo tanto, se deduce que una inversión que promete un rendimiento sin riesgo del 20% es 100% probable que sea una estafa. En el mundo financiero, no hay una bandera roja más grande que una inversión que suena demasiado buena para ser verdad.