La mayoría de los inversores individuales toman decisiones muy simples al invertir: compran o venden acciones en función de su valor percibido. Por el contrario, los inversores profesionales formulan ideas de inversión amplias y luego diseñan estrategias específicas para maximizar los beneficios y minimizar el riesgo. Los inversores individuales pueden emplear estas mismas estrategias adhiriéndose a un conjunto simple de reglas y pautas.

Una introducción a la cobertura Las coberturas están diseñadas para mitigar el riesgo y aislar la oportunidad en una tesis de inversión. Por ejemplo, un inversor que es optimista con un minorista debido al valor de su propiedad inmobiliaria, pero pesimista sobre el sector minorista en su conjunto, tal vez desee evitar el riesgo de una disminución general de los minoristas y aísle la oportunidad de la cartera inmobiliaria. O tal vez un inversor quiera comprar una acción antes de las ganancias, pero le gustaría minimizar las pérdidas en caso de una disminución drástica. (Para obtener más información, consulte Cobertura en los términos de Layman .)

Echemos un vistazo más de cerca al primer ejemplo. Un fondo de cobertura cree que el valor de los activos inmobiliarios de un minorista no se refleja en el precio de la acción. Sin embargo, el fondo de cobertura no está seguro de que el sector minorista se recupere aún en medio de una economía en declive. Como resultado, el fondo de cobertura decide tomar una posición larga en el minorista, pero establece una posición corta en un ETF que rastrea el sector minorista.

Suponiendo que el minorista se cotiza a $ 50 por acción y el ETF minorista se cotiza a $ 100 por acción, el fondo de cobertura decide comprar 1, 000 acciones del minorista y, al mismo tiempo, cortocircuitar 500 acciones del minorista. ETF minorista como cobertura. De esta forma, cualquier disminución porcentual en el minorista en relación con el sector se compensa dólar por dólar.

El resultado es una posición por la cual el fondo de cobertura se beneficia de cualquier mejora en el minorista frente a su sector, pero no puede perder nada de nuevas disminuciones en el sector minorista general. Mientras tanto, el fondo de cobertura también puede ajustar la posición a lo largo del tiempo a medida que cambia el sentimiento sobre el sector o la oportunidad. (Para obtener más información, lea Fondos cotizados en bolsa: ETF Investment Strategies .)

Los bloques de construcción de un Hedge Hedges pueden diseñarse utilizando una variedad de diferentes tipos de valores, que van desde opciones a futuros. Todo lo que realmente importa es el valor de la cobertura y su relación con la posición subyacente, que se combinan para formar la estrategia de inversión. Sin embargo, hay muchos tipos de valores que son muy útiles para que los individuos tengan en cuenta al diseñar coberturas creativas:

• Fondos cotizados en bolsa (ETF) : estos fondos proporcionan a los inversores una cobertura conveniente contra un sector o recurso natural determinado. Por ejemplo, la idea de inversión minorista anterior implica la venta en corto de un ETF minorista para cubrirse contra una disminución general en el sector.
• Compañías competidoras : las empresas competidoras dentro de la misma industria u opuesta pueden proporcionar una cobertura útil en algunos casos. Por ejemplo, tener opciones de compra en una canasta de emisores podría ayudar a reducir el riesgo de una disminución aislada en un emisor de tarjetas de crédito volátil.
• Opciones de acciones : las opciones de compra o venta de compras también pueden ayudar a mitigar el riesgo o aislar las oportunidades en muchas situaciones. Por ejemplo, comprar una opción de venta junto con una posición de stock larga puede ayudar a limitar las desventajas al poseer un derecho a vender a un precio conocido.
• Materias primas : ciertos productos también pueden proporcionar coberturas útiles en muchas situaciones. Por ejemplo, el oro es visto por muchos como una protección contra la inflación y puede ser útil cuando se trata de eliminar el impacto de la inflación o los movimientos de divisas. (Para obtener más información, consulte Hedge Inflation With Gold ETFs .)

Estos diversos valores pueden emplearse de diferentes maneras contra las cuales protegerse:

• Sector / Market Risk - Aislar una oportunidad en un sector determinado a menudo implica tomar una posición contraria en los ETF del sector o en una cesta de acciones competidoras. Por ejemplo, en la situación de venta minorista anterior, el fondo de cobertura puso en cortocircuito al ETF minorista, aunque se mantuvo alejado del minorista.
• Riesgo de caída repentina : la cobertura contra futuros eventos volátiles, como una decisión incierta de la FDA, a menudo implica comprar opciones de venta en la misma acción para ir junto a una posición larga: una póliza de seguro barata que ofrece a los inversores un precio de venta garantizado .
• Riesgo de movimiento lateral : los inversores incluso pueden protegerse contra la falta de movimiento al escribir opciones de compra o venta contra su posición de existencias existente, lo que les proporciona un retorno de la inversión mientras las acciones están de lado a cambio de una venta conocida precio. (Obtenga más información en Encontrar valor en un mercado marginal .)

Cómo diseñar coberturas El diseño real de una estrategia de cobertura se reduce a un proceso simple de tres pasos:

1. Identificar Valores adecuados
   Un buen seto a menudo utiliza la seguridad más económica posible que ofrece la protección necesaria. Por ejemplo, en la situación minorista anterior, usar opciones de venta en el ETF minorista puede ser más barato que comprar una posición corta completa, mientras ofrece los mismos beneficios que la alternativa más cara.
2. Verifique la correlación Es muy importante tener en cuenta la correlación, ya que cualquier variación equivale a riesgos adicionales no mitigados. Por ejemplo, usar oro como cobertura de inflación puede estar menos correlacionado con la inflación que usar un ETF u otros valores similares. Después de todo, cualquier movimiento en oro que no esté ligado a la inflación podría significar un inconveniente adicional.
3. Determine el valor
   El valor total de una cobertura debe coincidir siempre con el valor de la posición subyacente para aislar por completo una idea de inversión. Volviendo a nuestro ejemplo de venta minorista, el valor total de la posición corta de ETF minorista coincidió con el de la posición larga en el minorista con el fin de compensar por completo cualquier disminución en el sector minorista. Sin embargo, las posiciones se pueden ajustar según sea necesario, según la situación y el sentimiento.

Consideraciones importantes

• Al utilizar las opciones, tenga en cuenta el marco de tiempo para la cobertura, ya que las opciones caducan.
• Siempre trate de usar cestas de acciones o ETF como una cobertura de mercado o sector, en lugar de acciones individuales que pueden presentar sus propios riesgos aislados.
• Tenga en cuenta el costo de la comisión al realizar coberturas, a veces puede ser muy costoso.
• Correlación de verificación doble o correlación inversa para medir la fortaleza del seto.

Conclusión Las estrategias efectivas de cobertura pueden ayudar a los inversionistas individuales a mitigar el riesgo y a aislar las oportunidades de la misma manera que los inversionistas profesionales protegen sus inversiones. Sin embargo, es importante verificar estas coberturas y analizar la estrategia para asegurarse de que funcionen como se espera y ayuden a mejorar los rendimientos de su cartera. (Para obtener más ideas, lea Estrategias de cobertura prácticas y asequibles .)