Comprar con margen es como comprar con una tarjeta de crédito, ya que le permite gastar más de lo que tiene en su billetera. Comprar en margen es una técnica antigua practicada no solo por inversores experimentados y comerciantes, sino incluso por novatos. La posibilidad de poder comprar valores utilizando más dinero que uno ha atraído a muchos inversores a probar nuevos productos. Pero recuerde, cuanto más arriesgado sea el instrumento financiero, mayor será el riesgo cuando opte por la compra de margen. Veamos cómo los fondos negociados en bolsa (ETF) se pueden comprar con margen y dónde tener cuidado. (Consulte nuestro tutorial, "Margin Trading".)

Por lo general, los ETF pretenden reflejar el rendimiento de un índice elegido o un índice de referencia (por ejemplo, S & P 500, Dow Jones, etc.). Los ETF son percibidos como una forma menos costosa y menos costosa de invertir en los mercados bursátiles. Pero algunas variaciones de los ETF (conocidos como ETF no tradicionales) son más complejas y riesgosas que los ETF tradicionales. Aunque los ETF no tradicionales se cotizan y negocian como los ETF regulares, pocas características distintas separan al primero del segundo.

ETF tradicionales

El objetivo de estos ETFs no es vencer el índice del mercado, sino hacer coincidirlo. Estos ETF intentan replicar el movimiento de un índice o punto de referencia en una base 1: 1. Dichos ETF se clasifican como fondos tradicionales por FINRA y tienen los mismos requisitos de margen que las tenencias de acciones ordinarias. En tales casos, el requisito de margen inicial es el 50% del precio de compra, mientras que el 25% se requiere como margen de mantenimiento.

ETF no tradicionales

• ETF apalancados

Los ETF apalancados trabajan para multiplicar los movimientos diarios de un índice de dos a tres veces, lo que aumenta los retornos, el riesgo y la volatilidad del índice. Estos fondos hacen uso de derivados (principalmente futuros y swaps) para poder cumplir con su objetivo diario. El requisito de mantenimiento de FINRA para los ETF apalancados es del 25% multiplicado por la cantidad de apalancamiento (que no debe exceder el 100% del valor del ETF). Por lo tanto, el requisito de mantenimiento para un ETF apalancado en una proporción 2: 1 será del 50% (25% x 2), y para un ETF apalancado 3: 1, sería del 75% (25% x 3). En el caso del comercio diario, el poder de compra de un día para una cuenta se reducirá a la mitad y a un tercio, respectivamente, para los ETF apalancados 2: 1 y 3: 1.

• ETF inversos

Como su nombre lo indica, los ETF inversos están diseñados para ofrecer lo contrario del movimiento del índice subyacente. Cuando el índice objetivo baja, estos ETF se mueven hacia arriba y, por lo tanto, son una técnica para sobrevivir en los mercados bajistas. El uso de palabras tales como "oso", "inverso" o "corto" se encuentra en dichos fondos. El requisito de margen de mantenimiento es del 30% en dichos fondos. El inversor recibirá una solicitud de margen para fondos adicionales si su capital en estos fondos cae por debajo de esa marca.

• ETF inversos apalancados

Estos mezclan ETFs "apalancados" e "inversos" y magnifican el movimiento del índice dos o tres veces, pero en la dirección opuesta.Por lo tanto, si el índice objetivo subyacente baja un 1. 5%, un ETF inverso apalancado 2: 1 debería subir un 3%. En tales casos, el requisito de margen de mantenimiento es 30% multiplicado por el nivel de apalancamiento. Por lo tanto, los ETF inversos apalancados 2: 1 y 3: 1 tendrán un requisito de margen de mantenimiento de 60% y 90%, respectivamente.

¿Perdonando en comprar en margen?

• Comprar ETF tradicionales en margen es una apuesta razonable. Pero cuando se trata de ETF no tradicionales, su funcionamiento debe ser muy claro para poder obtener ganancias.
• Los ETF no tradicionales logran cumplir su objetivo diario (2: 1 o 3: 1), pero dado que se "reequilibran" diariamente, los resultados a largo plazo pueden estar sesgados. Supongamos que ha comprado un ETF apalancado 3: 1 que apunta tres veces al retorno del índice XY. Usted paga $ 100 para comprar una parte de ETF cuando el índice de referencia está en 10, 000. Si el índice XY aumenta un 10% el día siguiente a 11,000, el ETF apalancado aumentaría un 30% a $ 130. Ahora, si el índice cae de 11,000 de vuelta a 10,000 al día siguiente, hay una disminución de 9. 09%. El ETF apalancado que está reteniendo bajaría tres veces, i. mi. por 27. 27%. Ahora, aunque el índice volvió al punto de partida, un descenso del 27 27% de $ 130 te dejaría con una acción de ETF por valor de solo $ 94. 55, yo. mi. la cuota ETF se ha reducido en un 5. 45%.
• Los ETF no tradicionales requieren un monitoreo constante y deben comprarse estrictamente por corto plazo, ya que permitirse múltiples sesiones de negociación puede erosionar significativamente sus ganancias.
• Los inversores que ignoran estas consideraciones no pueden salir en el momento adecuado o terminan comprando en el momento equivocado, lo que genera pérdidas.
• Debe evitarse comprar ETFs no tradicionales con margen, especialmente por parte de novatos, ya que las operaciones con margen implican cargos por intereses y riesgos.

Haga clic aquí para leer el aviso reglamentario completo de FINRA sobre los ETF no tradicionales.

Conclusión

Los novatos deben evitar la estrategia de comprar fondos de depósito en el margen. Para aquellos que tienen experiencia con la compra con margen, puede trabajar para amplificar los retornos, pero deben ser extremadamente cuidadosos al tratar con ETF no tradicionales. Estos ETF deben ser monitoreados muy de cerca, ya que su desempeño a largo plazo puede diferir significativamente de sus objetivos "diarios". Recuerde, la compra de margen incurre en cargos por intereses y, por lo tanto, puede afectar sus ganancias o aumentar las pérdidas. Asegúrese de comprender los objetivos de inversión, los cargos, los gastos y el perfil de riesgo de un ETF antes de entregarse, ¡especialmente con margen!

Lectura adicional: para obtener información sobre los ETF de los países compradores, consulte "Los 10 factores principales al comprar ETF de países".)