Los inversores que deseen destinar algunas de sus carteras al sector de la asistencia sanitaria pueden considerar un fondo de inversión administrado como Vanguard Health Care Fund Investor Shares ("VGHCX") o un intercambio basado en un índice de referencia. fondo negociado (ETF) como Health Care Select Sector SPDR (NYSEACRA: XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), que rastrea los 58 existencias de atención médica en el índice Standard and Poor's 500 (S & P 500). Determinar qué instrumento es el adecuado para usted se reduce a varios factores, como el rendimiento, la valoración, la protección, la flexibilidad y, en última instancia, su propio estilo de inversión, ya sea activo o pasivo. La siguiente es una comparación de ambas inversiones en atención médica.

Acciones de inversores de Vanguard Health Care Fund (VGHCX)

Estos $ 48. El 23 de mayo de 1984 se crearon 6.000 millones de acciones de inversionistas del Vanguard Health Care Fund, y el rendimiento promedio anualizado fue del 17. 28% desde el inicio, en comparación con el 11.30% del Spliced ​​Health Care Index, el índice de referencia del fondo mutuo. El fondo mutuo tiene una calificación de riesgo de 5 entre los fondos de Vanguard, lo que indica el mayor riesgo para la mayor recompensa. Su cartera contiene 71 acciones, con las tres principales ponderaciones de la industria en productos farmacéuticos, biotecnología y equipos de atención médica en 46. 20, 13. 90 y 11. 20%, respectivamente. Tiene una baja relación de gastos de 0. 36%, en relación con la mayoría de los fondos mutuos, y una facturación del 17. 8%. Su inversión mínima es de $ 3,000.

Sector de atención médica Seleccionar sector SPDR ETF (XLV)

El ETDR de sector de salud seleccionado SPDR se creó el 16 de diciembre de 1998 y generó un rendimiento anual promedio de 8. 12% y $ 12 . 6 mil millones en activos netos totales. La cartera del ETF contiene 58 acciones, con las tres principales ponderaciones industriales en productos farmacéuticos, biotecnológicos y proveedores de servicios de salud en 38. 32, 24. 42 y 18. 44%, respectivamente. Tiene una relación de gastos brutos de 0. 14% con una tasa de rotación de 3. 25%. Dado que este ETF se negocia como una acción, se aplican las comisiones del corredor.

Comparación de desempeño

En lugar de comparar estos fondos por desempeño desde el inicio, ya que el ETDR SPDR Sector Sectorial de Salud seleccionado se creó 14 años después de las Acciones de los Inversores de Vanguard Health Care Fund, se puede hacer una comparación más justa hecho entre sus actuaciones de 10, cinco, tres y un año. Las actuaciones de 10, 5, 3 y un año del ETF son 9. 53, 17. 29, 17. 04 y -5. 72%, respectivamente. Los rendimientos de los fondos mutuos a 10, 5, 3 y un año son 11. 16, 18. 01, 20. 12 y -4. 85%, respectivamente. El fondo mutuo supera al ETF en términos de rendimiento anual con una excepción: el rendimiento anual del ETF (YTD) es de -6. 41%, contra a -8.94% de rendimiento anual para el fondo mutuo.

Comparación de métricas de valoración

El portafolio de ETF del Sector de atención médica seleccionado SPDR se intercambia a una relación de relación precio / ganancia de 21.78 y una relación precio-valor de 3. 54, con $ 12. 6 mil millones en activos, al 5 de marzo de 2016. La cartera de Vanguard Health Care Fund Investors Shares cotiza a una proporción de P / U de 33.1 y una relación de precio de 3.60, con $ 47. 5 mil millones en activos, al 31 de enero de 2016. La valuación más rica del fondo de inversión desde el punto de vista de P / E lo hace más vulnerable en los períodos de mercado bajista, ya que los inversores adoptan una posición de riesgo. Sin embargo, este puede no ser el caso cuando se examina cómo se realizó durante el mercado bajista más reciente.

Protección

La crisis del mercado de 2008 vio al índice S & P 500 caer un asombroso -37%, mientras que el Dow Jones Industrial Average (DJIA) colapsó 31. 93%. Este período de agitación es una verdadera prueba de estrés para medir la tenacidad de cualquier inversión financiera individual. El rendimiento del ETDR del Sector de atención médica SPDR del 2008 fue de -23. 15%, en comparación con el rendimiento de Vanguard Health Care Fund Investors Shares de -18. 45%, que es solo la mitad del daño sufrido por el S & P 500. Dado que el fondo mutuo posee 80 acciones en comparación con los 58 del ETF, la diversificación adicional ayuda a extender el riesgo durante los períodos de baja. Por lo tanto, el fondo mutuo proporciona una protección superior probada en los mercados deprimidos.

Flexibilidad y control

Por lo general, el valor liquidativo (VNA) del fondo mutuo se determina al cierre del mercado. Esto hace que sea difícil determinar el precio al que se completarán las órdenes. Los ETF se negocian como acciones ordinarias, por lo que los inversores pueden acceder de inmediato a los precios y las confirmaciones comerciales en tiempo real. El ETDR SPDR del sector de salud seleccionado es uno de los ETF más líquidos, comercializando un promedio de 13. 9 millones de acciones diarias. Esto permite la capacidad de vender en corto y cubrir con opciones. Los fondos mutuos, como Vanguard Health Care Fund, se desaconsejan a los inversores invertir en acciones y no tienen la capacidad de cubrirse directamente con opciones.

Llamadas cubiertas para ingresos

Los inversores activos también pueden utilizar contratos de opciones para generar más ingresos escribiendo llamadas cubiertas. Por ejemplo, si compró 100 acciones de Health Care Select Sector SPDR ETF a $ 67. 41 por acción el 3 de marzo de 2016 y tenía previsto mantenerlos por seis meses, podría escribir una llamada cubierta que expira el 16 de septiembre de 2016 a un precio de ejercicio de $ 72 por $ 1. 32 por prima de acción, o un 1. 9% adicional de ingresos. Si el ETF logró subir a $ 72 por acción durante este tiempo y obtiene de usted $ 72 por acción, también puede embolsarse el 6. 3% de ganancia para una ganancia potencial total de 8. 2% de ganancia en seis meses. De cualquier manera, la prima adicional del 1. 9% es un ingreso adicional, que también puede actuar como un adicional de $ 1. 32 por acción de protección a la baja. De esta forma, los ETF ofrecen más flexibilidad, transparencia de precios y acceso inmediato a la cobertura.

XLV o VGHCX?

Si bien ambas inversiones son para inversionistas tolerantes al riesgo, aquellos que prefieren un enfoque más práctico deberían considerar que el acceso, la transparencia y la flexibilidad del ETDR SPDR del Sector de atención médica más adecuado.Sin embargo, sobrecargar este ETF puede llevar a una caja de problemas de Pandora más adelante. Para los inversores tolerantes al riesgo con un enfoque de no intervención a largo plazo, Vanguard Health Care Fund Investors Shares es la inversión preferible para un rendimiento superior y protección en entornos de mercado punitivos similares a 2008.