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Para calcular el rendimiento esperado de una cartera, un inversor debe sumar los promedios ponderados de los rendimientos esperados de cada uno de los valores del inversor. La ecuación para el rendimiento esperado de una cartera con tres valores es la siguiente:

Retorno esperado = (peso de la seguridad A) x (rendimiento esperado de la seguridad A) + (peso de la seguridad B) x (rendimiento esperado de la seguridad B ) + (peso de la seguridad C) x (retorno esperado de la seguridad C)

Para calcular el rendimiento esperado de la cartera de un inversor, el inversor debe conocer el rendimiento esperado de cada uno de los valores de su cartera, así como el peso total de cada uno de los valores de la cartera.

Un inversor basa las estimaciones del rendimiento esperado de un valor en la suposición de que lo que se ha demostrado que es cierto en el pasado seguirá siendo cierto en el futuro. El inversor no utiliza una vista estructural en el mercado para calcular el rendimiento esperado. Encuentra el peso de cada valor en la cartera tomando el valor de cada uno de los valores y dividiéndolo por el valor total del valor.

Una vez que se conoce el rendimiento esperado de cada valor y se ha calculado el peso de cada valor, un inversor simplemente multiplica el rendimiento esperado de cada valor por el peso del mismo valor, y suma el valor producto de cada seguridad.

Dado que el mercado es volátil e impredecible, calcular el rendimiento esperado de un valor es más una conjetura que una definición, y podría generar inexactitudes en el rendimiento esperado calculado de un portafolio.