La relación precio-ganancias (P / E) se calcula dividiendo el precio de las acciones de una empresa por sus ganancias por acción (EPS), dando a los inversores una idea de si una acción está infravalorado o sobrevalorado Si bien la relación P / E es una medida de valuación de acciones útil, puede ser engañosa para los inversores. Una de las razones es que una relación P / E basada en datos pasados (como en el caso del P / E posterior) no garantiza que las ganancias sigan siendo las mismas. Del mismo modo, si la relación P / E se basa en las ganancias proyectadas (por ejemplo, con un P / E adelantado), no hay garantía de que las estimaciones sean precisas. Y, las técnicas de contabilidad pueden controlar (o manipular) los informes financieros. EPS, por lo tanto, puede ser sesgado, dependiendo de cómo se hacen los libros. Esto puede hacer que sea difícil para los inversores valorar con precisión una sola empresa o comparar varias compañías ya que puede ser imposible saber si están comparando cifras similares.
Otro problema es que hay más de una forma de calcular EPS. En el cálculo de la relación P / E, el mercado determina el precio de las acciones por acción. El valor de EPS, sin embargo, varía según los datos de ganancias utilizados; por ejemplo, datos de los últimos doce meses o estimaciones para el año siguiente. La comparación de la relación P / E de una empresa basada en las ganancias posteriores con las ganancias futuras de otra empresa crea una comparación de manzanas a naranjas que puede ser engañosa para los inversores. Por estas razones, se recomienda que los inversionistas usen más que la relación P / E cuando evalúan una compañía o comparan varias compañías.
Un vistazo rápido a las relaciones P / E para Apple Inc (AAPL) y Amazon. com Inc (AMZN) ilustra los peligros de utilizar solo la relación P / E para evaluar una empresa. A fines de junio de 2014, Apple se comercializó a $ 92. 18 con una relación P / E (TTM) de 15. 34. El mismo día, el precio de las acciones de Amazon fue de $ 334. 38 con una relación P / E de 511. 06. Una de las razones por las que el P / E de Amazon es tan alto es que ha estado sacrificando ganancias para expandirse agresivamente a gran escala, por lo tanto, manteniendo las ganancias suprimidas y la P / E ratio muy alto. Si tuviera que comparar estas dos poblaciones solo en base a P / E, sería imposible hacer una evaluación razonable. Una baja relación P / E no significa automáticamente que una acción esté infravalorada, al igual que una relación P / E alta no significa necesariamente que esté sobrevaluada.
AD:No entiendo cómo una acción tiene un precio de negociación de 5.97, pero cuando la compro tengo que pagar el precio de venta de 6. 04. ¿Cómo puedo estar? pagando más de lo que la acción está negociando?
Podría parecer lógico que el último precio negociado de un valor sea el precio al que estaría actualmente negociando, pero esto rara vez ocurre. El mercado de un valor (o su precio de negociación) se basa en sus precios de oferta y demanda, no en el último precio negociado.
¿Cómo puede el precio de mi acción cambiar después de las horas, y qué efecto tiene esto en los inversores? ¿Puedo vender las acciones al precio fuera de horario?
Cuando se abre el mercado regular para la negociación del día siguiente, es posible que las acciones no se abran necesariamente al mismo precio al que cotiza en el mercado fuera de horario.
¿Cómo pueden las empresas usar el estado de flujo de efectivo para engañar a los inversores?
Examina los posibles métodos que una empresa podría intentar utilizar para inducir a error a los inversores que consideren invertir en función del estado de flujos de efectivo.