La práctica de la retroactividad de opciones ha llevado a muchas empresas a la cima. La SEC investiga constantemente las posibles instancias en las que los ejecutivos de alto nivel han recibido opciones en un momento pasado (o fecha anterior) donde el precio de la acción subyacente era bajo.
De esta forma al ejecutivo se le otorgarían opciones con un precio de ejercicio muy bajo, de modo que con bastante frecuencia ya están metidos en el dinero. Sin embargo, parece que algunos ejecutivos también pueden haber usado un método diferente de opciones de retroactividad para "engañar" al IRS. El ejemplo más común de esto es cuando los ejecutivos venden las acciones inmediatamente después de ejercitar las opciones de dinero para recibir efectivo. Al hacerlo, se exigirá al ejecutivo que pague impuestos sobre el valor entre el precio de ejercicio de la opción y el precio de la acción cuando se ejecutó. Actualmente, esta tasa impositiva sobre las ganancias de capital puede llegar al 35%. El código tributario reduce la tasa de impuesto a las ganancias de capital si el ejecutivo no vende las acciones otorgadas por un año (hasta alrededor del 15%). Por lo tanto, si los ejecutivos retroactúan la fecha de ejercicio de una opción en un día (desde al menos un año atrás) cuando el precio de las acciones estaba en un nivel bajo, pueden reducir la cantidad de impuestos que pagan hasta en un 50%.
Por ejemplo, supongamos que ayer un ejecutivo retrocedió algunas opciones cuando el stock subyacente era de $ 5. 00 (el mínimo durante los últimos 1. 5 años). Por lo tanto, el precio de ejercicio de la acción también sería de $ 5. 00. Si el precio actual de las acciones es de $ 10. 00 y 10, 000 opciones se cobran inmediatamente en acciones y luego se venden; el ejecutivo recibirá $ 50,000 de ganancias antes de impuestos. Después de contabilizar los impuestos de ganancia fiscal del 35%, los ingresos netos serán de alrededor de $ 32, 500.
Ahora considere lo que sucede si el ejecutivo retrocede tanto la fecha en la que recibe la opción como el día en que ejerce la opción cuando la acción era de $ 5. 00. Suponiendo que él venda las acciones hoy por $ 10. 00, ahora pagará significativamente menos impuestos ya que, al menos en papel, "retuvo" las acciones durante más de un año antes de venderlas. Esta vez, solo pagará el 15% en impuestos sobre ganancias de capital, lo que significa que sus ingresos netos después de impuestos serán de $ 42, 500. Al retroceder la fecha del ejercicio también, el ejecutivo logró recibir otros $ 10, 000.
< ! --3 ->Las fechas de los ejercicios retroactivos se consideran un acto ilegal, ya que técnicamente es un fraude.
Para obtener más información sobre opciones de retroactividad, consulte ¿Qué es la opción de retroactuación?
Noté que los ejecutivos compran una gran cantidad de acciones por debajo del valor de mercado y luego la venden para obtener una gran ganancia. ¿Cómo pueden hacer esto?
El 30 de octubre de 2006, un ejecutivo de Google compró 2, 541 acciones de Google a $ 9 por acción y vendió estas mismas acciones el mismo día a $ 475 por acción. El resultado final de la actividad comercial de este ejecutivo fue un cambio neto de cero acciones, pero una ganancia neta de aproximadamente $ 1, 185,000.
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¿Qué son las opciones de retroactividad?
Las opciones de retroactividad se producen cuando las empresas otorgan opciones a sus ejecutivos que corresponden a un día en el que el precio de las acciones era significativamente más bajo. Se sospecha que estas situaciones no son una coincidencia y que a la junta o los ejecutivos se les otorgaron opciones basadas en una fecha pasada para que estas opciones sean más rentables.