Si juntar las palabras "moneda" y "cobertura" hace que quiera quitarse la tapa, no está solo. Las noticias hablan sobre el fuerte dólar estadounidense, y puede ser confuso cómo estas cosas se relacionan con su dinero e inversión.

La mayoría de nosotros encontramos intercambio de divisas cuando abrimos los resúmenes de nuestra tarjeta de crédito después de un viaje internacional y descubrimos que un gran par de zapatos comprados en Italia se tradujo en menos dólares estadounidenses de lo esperado. Por el momento, viajar internacionalmente puede significar comprar y hacer más, gracias a la fortaleza del dólar. Mi próximo viaje a Londres puede ser una gran oportunidad para comprar regalos de vacaciones un poco menos costosos para mi familia.

Sin embargo, cuando se trata de invertir en el extranjero, un fortalecimiento del dólar de EE. UU. Frente a la moneda del país en el que está invertido realmente puede reducir su rendimiento general.

Durante algunos años, la moneda no fue un gran problema para las carteras internacionales. De 2011 a 2013, el tipo de cambio entre el dólar estadounidense y las principales monedas del mundo, medido por el índice de divisas DXY, no fluctúa drásticamente, por lo que los inversores estadounidenses en general no experimentaron fuertes impactos de las fluctuaciones monetarias.

Pero en 2014, el dólar comenzó a dispararse contra muchas monedas extranjeras, y algunos inversores de los EE. UU. Han visto el efecto negativo en sus resultados. En un intento por reducir el impacto del dólar más fuerte, los inversores han recurrido a los fondos cotizados en bolsa con cobertura cambiaria (ETF) en gran medida. Estos ETF buscan entregar el rendimiento de la inversión, al tiempo que reducen el impacto de las fluctuaciones monetarias.

Los flujos son realmente asombrosos. En lo que va del año, los inversores han invertido cerca de $ 47 mil millones en ETF con cobertura de divisas en Estados Unidos, en comparación con $ 10. 1 mil millones para todo 2014.

Muchos creen que el dólar de EE. UU. Seguirá fortaleciéndose, especialmente a medida que la Reserva Federal comience a aumentar las tasas de interés. Sin embargo, es importante tener en cuenta que, si bien los ETF con cobertura de divisas pueden ser una excelente forma de minimizar el riesgo cambiario, hay varias cosas que debe considerar al decidir si este enfoque es adecuado para usted.

Por qué un dólar estadounidense fuerte duele

Primero, debe comprender cómo la moneda afecta sus inversiones. Cuando compra acciones o algunos bonos en el extranjero, su devolución consta de dos partes: la rentabilidad del mercado y la devolución de la moneda.

Las matemáticas funcionan así:

Digamos que compras 100 acciones de una compañía europea por $ 100. En el momento de su compra, un euro (el precio de una acción europea) equivale a $ 1.

Luego, un año después, esas acciones subieron un 10% y están valuadas en 110 euros.¡Estupendo!

Sin embargo, en ese momento, el dólar se fortaleció, y $ 100 ahora vale 125 euros. Por lo tanto, aunque el precio de la acción aumentó, su inversión inicial disminuyó en valor a $ 88 (€ 110 / € 125 = 88% o $ 88). No muy bien.

Cómo pueden ayudar los ETF

Los inversores profesionales han incluido el riesgo de divisas en sus estrategias de inversión y lo han gestionado durante años a través de métodos financieros complicados, a veces costosos.

Pero hasta hace relativamente poco, los inversores individuales tenían una herramienta conveniente para ayudarlos a reducir este riesgo. Los ETF con cobertura de divisas buscan rastrear un índice de acciones o bonos extranjeros, pero también apuntan a reducir la exposición a las fluctuaciones entre el valor de las monedas extranjeras y el dólar estadounidense.

Esto le permite tener las mismas exposiciones en el mercado internacional que lo haría en un fondo no cubierto, pero con un riesgo potencialmente reducido de rendimientos disminuidos debido a un fortalecimiento del dólar.

Los inversores se han sentido atraídos por los ETF con cobertura de divisas porque son:

• Fácil de usar: los proveedores de ETF administran el complicado proceso de cobertura de divisas para usted.
• Fácil de comprar y vender: puede operar dentro y fuera de un fondo a precios de mercado actuales, al igual que una acción individual, lo que es importante dada la rapidez con la que pueden moverse las acciones y las divisas.
• Versátil: cubra una amplia gama de exposiciones internacionales en un fondo o una combinación de fondos.

Los proveedores de ETF han respondido a la demanda de los inversores ampliando sus ofertas cubiertas de divisas. Los inversores ahora pueden elegir entre una variedad de opciones globales, regionales y de un solo país. iShares, de hecho, recientemente agregó varios nuevos ETF con cobertura de divisas para ayudar a los inversores a capear los altibajos del mercado, así como también al fortalecimiento del dólar.

¿Deberías cubrir?

Es importante notar, sin embargo, que los movimientos de divisas se mueven en ambos sentidos. Si el dólar se debilita frente a una moneda extranjera, entonces es probable que vea ganancias en divisas en una cartera internacional en lugar de pérdidas. Y un ETF con cobertura de divisas podría evitar que se den cuenta de esas ganancias.

Además, a largo plazo, las fluctuaciones monetarias se han equilibrado históricamente. Y los costos algo más altos de la cobertura también pueden reducir los rendimientos a lo largo del tiempo. Entonces, para las inversiones a largo plazo, la cobertura de divisas podría no ser la mejor estrategia.

Antes de invertir en un ETF con cobertura de divisas, debe considerar su:

• Vista futura del dólar de EE. UU .: ¿Subirá o bajará?
• Marco de tiempo de inversión: ¿cuánto tiempo invertirá en ese mercado internacional?
• Tolerancia al riesgo: ¿te preocupan los cambios bruscos de moneda?

La línea de fondo

Entonces, ¿deberías saltar en el carro del hedge de divisas?

Si cree que el dólar de EE. UU. Se fortalecerá con respecto a la moneda extranjera durante su horizonte de inversión, entonces podría ser conveniente considerar la cobertura de esas inversiones.

Pero si cree que el dólar de EE. UU. Se debilitará, o si mantiene la inversión internacional a largo plazo como parte de una cartera diversificada, es posible que no desee cubrir su exposición cambiaria.

Y si no está seguro de lo que sucederá con la moneda, es posible que desee pensar en dividir su inversión internacional en versiones cubiertas y sin cobertura de ETF con la misma exposición en el mercado.

Cualquiera que sea su opinión sobre el dólar estadounidense, los ETF ofrecen una variedad de opciones para ayudarlo a adaptar sus inversiones internacionales a sus objetivos financieros.

Más de BlackRock:

Tome el control del riesgo cambiario

¿Es un dólar fuerte que debilita sus inversiones internacionales?

iShares Currency Hedged ETFs

Considere cuidadosamente los objetivos de inversión de los fondos, los factores de riesgo y los cargos y gastos antes de invertir. Esta y otra información se pueden encontrar en los prospectos de los fondos o, si están disponibles, en los prospectos resumidos que se pueden obtener visitando www. iShares. com o www. blackrock. com. Lea el folleto cuidadosamente antes de invertir.

Invertir implica riesgo, incluida la posible pérdida de capital. La inversión internacional conlleva riesgos, incluidos los relacionados con las divisas, una liquidez limitada, una menor regulación gubernamental y la posibilidad de una volatilidad sustancial debido a desarrollos políticos, económicos u otros adversos. Con frecuencia, estos riesgos aumentan para inversiones en mercados emergentes / en desarrollo y en concentraciones de países individuales.

El uso de derivados de un fondo puede reducir los retornos de un fondo y / o aumentar la volatilidad y someter al fondo al riesgo de contraparte, que es el riesgo de que la otra parte en la transacción no cumpla con su obligación contractual. Un fondo podría sufrir pérdidas relacionadas con sus posiciones derivadas debido a una posible falta de liquidez en el mercado secundario y como resultado de movimientos imprevistos del mercado, cuyas pérdidas son potencialmente ilimitadas. No puede garantizarse que las transacciones de cobertura de fondos sean efectivas.

Las estrategias discutidas son estrictamente ilustrativas y con fines educativos y no son una recomendación, oferta o solicitud para comprar o vender valores o para adoptar cualquier estrategia de inversión. No hay garantía de que las estrategias discutidas sean efectivas.

La información y opiniones contenidas en este material provienen de fuentes propias y no patentadas que BlackRock considera confiables, pero no están garantizadas en cuanto a su precisión.

Este documento contiene información general únicamente y no tiene en cuenta las circunstancias financieras de una persona. No se debe confiar en esta información como base principal para una decisión de inversión. Más bien, se debe realizar una evaluación para determinar si la información es apropiada en circunstancias individuales y se debe considerar hablar con un asesor financiero antes de tomar una decisión de inversión.

Los fondos son distribuidos por BlackRock Investments, LLC (junto con sus afiliados, "BlackRock").

© 2015 BlackRock. Todos los derechos reservados. iSHARES y BLACKROCK son marcas registradas de BlackRock. Todas las demás marcas son propiedad de sus respectivos dueños.iS-17063-1115

Investopedia y BlackRock tienen o pueden haber tenido una relación publicitaria, directa o indirectamente. Esta publicación no es pagada ni patrocinada por BlackRock, y está separada de cualquier asociación publicitaria que pueda existir entre las empresas. Las vistas reflejadas dentro son únicamente las de BlackRock y sus Autores.