Si hay un objetivo de inversión que pueda pensar, entonces casi puede garantizar que alguna compañía de administración de inversiones haya diseñado un fondo cotizado (ETF) para ajustarse a ese objetivo. Hay ETF que se especializan en bienes raíces apalancados o en bonos basura. Otros están ahí para limitar la exposición de los inversores a las tasas de cambio de divisas. Y con las decenas de divisas independientes que existen en todo el mundo, probablemente haya un ETF con cobertura de divisas para usted.

Divisas, negocios nacionales

Tome BlackRock Inc. (BLK BLKBlackRock Inc475. 61-0. 73% Created with Highstock 4. 2. 6 >) iShares, que reúne y mantiene más de 330 ETF, una de las listas más grandes de la industria. Esos fondos incluyen varios cubiertos por monedas, cada uno denominado en una moneda (o cesta) particular y empaquetados a inversionistas estadounidenses, o al menos a inversionistas que normalmente realizan transacciones en dólares estadounidenses. (Para obtener más información, consulte: iShares ETFs de Blackrock .)

¿Pero por qué invertiría un inversor ETF? ¿No son los ETF lo suficientemente amplios como para evitar la uniformidad en primer lugar? Los ETF ofrecen diversificación, pero un ETF estándar que invierta en mercados extranjeros no hará nada para protegerlo contra las fluctuaciones monetarias. Los ETF con cobertura de divisas lo protegen contra los impactos del tipo de cambio. O bien, si es un tipo de persona medio llena, ayúdelo a aprovechar las posibles ganancias en otras monedas en comparación con el dólar estadounidense. Un dólar fuerte puede perjudicar su exposición internacional, ya que se necesitan, en consecuencia, más francos suizos o coronas noruegas para igualar el poder adquisitivo de un billete verde. De hecho, el dólar de los Estados Unidos se ha fortalecido frente a una cesta de monedas de gran circulación durante gran parte de 2015, lo suficiente como para que los ETF con cobertura cambiaria sean mucho más atractivos para los inversores.

Nunca más se preocupe por la hiperinflación

El concepto es simple. En algunos casos, un ETF con cobertura de divisas no puede ser más que un ETF existente (los mismos componentes, las mismas proporciones, la misma proporción de gastos), pero se denomina en algo distinto de dólares estadounidenses. La diferencia fundamental es que el ETF con cobertura de divisas contiene posiciones en futuros de divisas, que son esencialmente contratos de futuros en monedas. Los reenvíos le permiten fijar el precio de una moneda hoy, independientemente de las eventuales fluctuaciones. Los forwards de divisas no se ajustan a la definición estricta de los contratos de futuros, ya que no se negocian en los intercambios. (Para obtener más información, consulte:

Derivados: Diferencias fundamentales entre futuros y futuros .) Cobertura de poco o mucho

Los ETF generalizados con cobertura de divisas vienen en dos variedades: moneda única y múltiple -moneda. Los ETF cubiertos con moneda única son los más comunes.

Tome el ETF MSCI Japan de iShares (EWJ

EWJiShs MSCI Jap59.18-0. 02% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), por ejemplo. El ETF sin cobertura arrojó un 11% en un período reciente de 16 meses. Su primo con cobertura regresó 30%. No por casualidad, el dólar estadounidense ganó un 14% frente al yen en ese mismo período. En retrospectiva, si tenía que comprar uno u otro, el fondo cubierto parece ser la elección obvia. Japón sufría de deflación en ese momento, a un nivel aún más pronunciado que el de los Estados Unidos. La política macroeconómica condujo indirectamente a la devaluación del yen, y aquí estamos. (Para más información, ver: Top ETFs de Japón .) Si el ETF con cobertura en yenes de una empresa supera a su contraparte no cubierta, es razonable suponer que otros ETF denominados en yenes también lo harán. Tome WisdomTree Investment Inc. (WETF

WETFWisdomtree Investments Inc12. 31 + 1. 82% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) Fondo de acciones con cobertura japonesa (DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq 58. 54-0. 36% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Sus holdings son sus multinacionales japonesas estándar: Toyota (TM TMToyota Motor125. 63 + 0. 01% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Mitsubishi UFJ Financial (MTU MTUM'bishi UFJ Finl6. 71-1. 61% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), etc. Durante el último año, el valor liquidativo (NAV) del fondo aumentó un 10%. Si hubiera invertido en un fondo sin cobertura de constitución similar, estaría abajo del 5% gracias a un yen aplastado. En cuanto a los ETF de cobertura de divisas múltiples, en la práctica se centran en una región particular (por ejemplo, Europa, mercados emergentes) o en un determinado tamaño de empresa (por ejemplo, pequeña capitalización). Si las monedas involucradas caen lo suficiente frente al dólar estadounidense, la composición de los fondos se vuelve menos importante. De hecho, si las monedas apropiadas están en juego, un ETF sin cobertura de pequeña capital ensamblado por un administrador experto puede terminar siendo mucho menos valioso para su cartera que un ETF con cobertura monetaria de composición ordinaria. (Para obtener más información, consulte:

Invertir en Japón con este ETF .) Conclusión

No se va a enriquecer prediciendo movimientos entre y entre las monedas. Bueno, podrías, pero tendrías que comenzar con un bankroll apalancado tremendamente grande. Por otro lado, si está buscando ETF con cobertura de divisas como una forma de evitar las pérdidas en dólares reales, en estos días las empresas de inversión se están desviviendo por complacerlo.

El aumento de los fondos cotizados en divisas es un fenómeno reciente impulsado por una causa inconfundible: las autoridades bancarias nacionales obsesionadas con dinero barato. Los jugadores están entrando al mercado a un ritmo alarmante, con Aegon (AEG

AEGAegon5. 91 + 0 .34% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) filial ProShares entre las últimas en ofrecer un conjunto de ETF con cobertura de divisas, tanto moneda única como múltiple. Con más fondos ETF disponibles para el inversor individual y firmas obligadas a competir en precio (es decir, proporciones de gastos), nunca ha habido un mejor momento para no solo exponerse a los mercados internacionales, sino también para reducir los riesgos del movimiento de precios al hacer asi que.(Para obtener más información, consulte: ETF juega para un greenback en crecimiento .)