El capital de trabajo representa la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos corrientes de una empresa. Para las empresas bien administradas, administrar el capital de trabajo es simplemente una ocurrencia diaria que se puede manejar fácilmente. Para otras empresas, la forma en que se maneja el proceso puede indicar problemas financieros.
El impacto de los cambios de capital de trabajo se refleja en el estado de flujo de efectivo de una empresa. Específicamente, la sección de flujo de efectivo operativo (OCF) del estado de flujo de efectivo detalla los cambios en sus necesidades de capital de trabajo a corto plazo. Un aumento en la cifra del capital circulante (los activos circulantes son mayores que los pasivos corrientes) requiere un efectivo adicional para ser inmovilizado en las operaciones debido a que un aumento en los activos corrientes es una salida neta. Por el contrario, una disminución en la posición de capital de trabajo significa que la empresa tiene más efectivo disponible que puede ser utilizado para otros proyectos ya que un aumento en los pasivos corrientes es un ingreso neto. El análisis de los cambios en el capital de trabajo puede ser importante para cualquier empresa, pero es especialmente importante para las empresas con necesidades de flujo de caja estacionales o erráticas.
El gigante minorista Wal-Mart Stores Inc (WMT), como la mayoría de los minoristas, gasta una cantidad considerable de capital de trabajo antes de la temporada de vacaciones.
Al analizar el estado de flujo de caja de 2016 de Wal-Mart para el tercer trimestre fiscal que finalizó el 31 de octubre de 2016, podemos ver que gastó $ 6. 57 mil millones (reflejados como una salida de efectivo) en el inventario. Esto contrasta fuertemente con los otros tres cuartos. En su primer y segundo trimestres, el gasto en inventario fue mínimo y llegó a $ 264 millones y $ 791 millones (ambos flujos de efectivo), respectivamente. En el cuarto trimestre, el inventario disminuyó en un amplio margen y el cambio en el capital de trabajo aumentó desde - $ 10. 73 mil millones a - $ 9. 24 mil millones.
The Bottom Line
La mayoría de las veces, el capital de trabajo de una empresa es simplemente una parte central de sus operaciones diarias. Pero puede indicar problemas financieros, especialmente cuando el capital de trabajo se ejecuta en negativo durante un período prolongado.
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