Los mercados financieros exhiben información asimétrica en el sentido de que en una transacción financiera, una de las dos partes involucradas tendrá más información que la otra y tendrá la capacidad de tomar una decisión más informada.
Cuando se trata de la compra o venta de una garantía financiera, la información asimétrica se produce cuando el comprador o el vendedor tiene más información sobre el desempeño pasado, presente o futuro de esa seguridad financiera. Si el comprador tiene más información, sabe que la seguridad está subvalorada en relación con su rendimiento total. Si el vendedor tiene más información, sabe que la seguridad es demasiado cara en relación con su rendimiento agregado. La información asimétrica brinda al comprador o al vendedor una mejor oportunidad de obtener ganancias con respecto a la compra o venta de una garantía financiera.
Cuando se trata de pedir prestado o prestar dinero, la información asimétrica se produce cuando el prestatario tiene más información sobre su estado financiero que el prestamista. El prestamista no está seguro de si el prestatario incumplirá con el préstamo. El prestamista puede ver el historial de crédito y los niveles salariales del prestatario, pero esto proporciona información limitada en comparación con lo que el prestatario sabe sobre su propia situación financiera. Para contabilizar esta información asimétrica, un prestamista cobrará una prima de riesgo para compensar la disparidad en la información.
La información asimétrica puede conducir al riesgo moral o a la selección adversa. El riesgo moral ocurre cuando una parte se arriesga porque el costo del riesgo no se sentirá por esa parte. La selección adversa es un proceso que ocurre cuando se producen resultados no deseados debido a que los compradores y vendedores tienen acceso a información diferente. Tanto el riesgo moral como la selección adversa resultan en fallas del mercado.
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¿Cómo se puede superar el problema de la información asimétrica?
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Si los mercados dan información sobre el valor a través del precio, ¿cómo pueden los valores nominales estar fuera de los valores del mercado?
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