La relación precio-ganancias (relación P / E) es una medida de valoración que compara el nivel de los precios de las acciones con el nivel de ganancias corporativas, proporcionando a los inversores una idea del valor de una acción. Para calcular el índice P / E de una empresa, utilice la siguiente fórmula:
Ratio P / E = precio por acción ÷ ganancias por acción (EPS)
Donde EPS = ganancias ÷ total acciones en circulación
Siempre que una empresa tenga ganancias positivas, la relación P / E se calcula de esta manera (una empresa sin ganancias, o una que está perdiendo dinero, no tiene una relación P / E). El precio de las acciones por acción se establece por la demanda y la oferta prevalentes en el mercado bursátil, y el valor de las ganancias por acción variará, dependiendo de las finanzas de la compañía y de la variante de ganancias que se use. Por lo general, el EPS se toma de los últimos cuatro trimestres (EPS posterior, conocido como TTM para los últimos doce meses), pero también se puede tomar de las estimaciones de ganancias esperadas durante los próximos cuatro trimestres (forward EPS) o alguna otra variación.
Como resultado, una empresa tendrá más de una relación P / E, y los inversionistas deben tener cuidado de comparar la misma relación P / E cuando evalúan diferentes valores.
Para determinar la relación P / E, los inversores pueden dividir el precio de las acciones por EPS. Por ejemplo, Coca-Cola Co (KO) el 12 de abril de 2017 cotiza a $ 42. 90 por acción con un EPS (TTM) de $ 1. 49, entonces el cociente P / E sería:
Cociente P / E para Coca-Cola = Precio de inventario ($ 42.90) ÷ ganancias por acción ($ 1 .49) = 28. 79
Esto esencialmente significa que los inversores están dispuestos a pagar $ 28. 79 por cada dólar de ganancias que tiene KO.
Como comparación, Pepsico Inc (PEP) en el mismo día se negoció en $ 113. 11 por acción con un EPS (TTM) de $ 4. 36 y una relación P / E de 25. 94.
La relación P / E promedio para las empresas del sector Bebidas es de aproximadamente 31. 11, e históricamente, la relación P / E promedio para el mercado amplio es de alrededor de 26 .4 a partir de 2017. KO, por lo tanto, tiene una relación P / E menor que su sector y una relación más alta que el promedio amplio del mercado y PEP.
La relación P / E de la compañía podría significar que los inversores esperan un mayor crecimiento de las ganancias en el futuro en comparación con su competidor, Pepsico, y el mercado en general. Sin embargo, la relación P / E es solo una medida de valoración, y los inversores tendrían que profundizar más antes de tomar decisiones de inversión.
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