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Los inversores usan una serie de métricas para determinar la estabilidad financiera de una empresa al evaluar su idoneidad para la inversión. Aunque no se debe utilizar una sola métrica solo, la relación de deuda es un excelente punto de partida. El índice de deuda es un cálculo simple que refleja la cantidad de activos de una compañía financiados con dinero prestado. Esta cifra se produce al dividir el monto total de la deuda de una empresa entre sus activos totales. Un índice de deuda de más de 0. 5 significa que más de la mitad de los activos de la compañía se financian a través de fondos prestados. Un índice de deuda de 1. 5 significa que la compañía tiene un 50% más de deuda que activos. Esto también se conoce como estar altamente apalancado.

Si bien no existe un umbral definitivo para una relación de deuda buena o mala, una empresa con una gran cantidad de deuda en relación con sus activos totales se considera una perspectiva más riesgosa para la inversión. Independientemente del flujo de ingresos, sigue siendo responsable de los pagos de esas deudas. En caso de una desaceleración económica o un mal año para las ganancias, estas responsabilidades pueden conducir fácilmente a la quiebra. Sin embargo, al igual que los conceptos de volatilidad y riesgo, la deuda y el apalancamiento se reducen en ambos sentidos. Si bien utilizar dinero prestado para financiar operaciones tiene riesgos inherentes, también permite que las empresas se expandan a un ritmo más rápido de lo que podría ser posible utilizando solo el capital de propiedad absoluta. Especialmente para las nuevas empresas o las que todavía están en las primeras etapas de desarrollo, el apalancamiento de los activos puede allanar el camino para la expansión operativa y mayores ganancias para los propietarios de negocios y los accionistas.

Al analizar las finanzas de una empresa con miras al potencial de inversión, no descarte por completo a una empresa altamente apalancada. Los analistas a menudo comparan el índice de deuda de una compañía con el de compañías similares dentro del mismo sector. Si la mayoría de las empresas operan en niveles similares, pero con una deuda mucho menor que la empresa en cuestión, puede ser un indicador de prácticas comerciales imprudentes o falta de atención. Por el contrario, una empresa en una industria altamente apalancada que tiene poca deuda en relación con sus activos pero que aún está obteniendo ganancias adecuadas probablemente esté haciendo algo muy correcto.

Debido a que el índice de deuda es un indicador tan subjetivo y variable, es importante observar otros indicadores de solidez financiera antes de tomar cualquier decisión de inversión. Las razones que miden la capacidad de una empresa para pagar deudas actuales y varios niveles de rentabilidad son excelentes complementos de la relación de deuda. La relación de efectivo, por ejemplo, es una medida estricta de la facilidad con que una empresa puede pagar sus deudas. Debido a que excluye todos los activos e ingresos que no sean efectivo y equivalentes de efectivo, como acciones y bonos, esta proporción es un buen indicador de la rapidez con la que se pueden pagar las deudas utilizando solo fondos que están fácilmente disponibles.En términos de rentabilidad, el margen de utilidad operativa es otra medida útil que indica la cantidad de ingresos sobrantes después de contabilizar los gastos operacionales y generales, como el costo de los bienes vendidos (COGS), los salarios, el alquiler y los costos de flete. El uso de este tipo de métricas junto con el índice de deuda les da a los inversionistas una visión integral de la salud financiera que es crucial para tomar decisiones de inversión bien informadas.