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La mayoría de las transacciones financieras se realizan en condiciones de plena competencia. Cuando una persona compra un automóvil a un extraño anunciado en una revista de automóviles o vende un acondicionador de aire en Craigslist, cada persona está en igualdad de condiciones y tiene incentivos para obtener el mejor precio posible. La mayoría de las transacciones bursátiles realizadas en bolsas también se realizan en condiciones de plena competencia. En muchos casos, los compradores y vendedores de acciones nunca conocen la identidad de la contraparte de su transacción.

Ejemplos de transacciones que no se realizan en condiciones de plena competencia incluyen a un corredor de bolsa que asesora a un cliente o padre que vende a su hija una propiedad inmobiliaria. En cada caso, pueden entrar en juego diferentes reglamentaciones que requieren medidas para asegurar que todos los elementos de una transacción en condiciones de plena competencia se capturen con precisión, especialmente el precio de venta.

Diferentes tipos de corredores de bolsa pueden actuar con diferentes principios dependiendo de si han acordado una relación fiduciaria con un cliente. Una relación fiduciaria está en contraste con una relación de idoneidad. En una relación fiduciaria, un corredor de bolsa está obligado a obtener el mejor trato para un cliente, independientemente del impacto que tenga en él. Un corredor de bolsa que simplemente está calificando clientes basado en una revisión de idoneidad puede vender inversiones que sabe que van a tener un rendimiento deficiente y pagar las mayores comisiones, siempre y cuando el cliente haya cumplido con las pautas de idoneidad para ese tipo de inversión.

La diferencia en estas situaciones se debe a las disposiciones de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940. En ambas situaciones, se requiere que el corredor haga una revelación completa del monto de la comisión que se le está pagando, tanto como un porcentaje como una cantidad neta, y si las acciones se están comprando o no en el mercado abierto o de un inventario en poder de el corredor. Si bien un corredor con un deber fiduciario no se encuentra a distancia de los clientes, garantizar que las inversiones sean adecuadas y la mejor opción disponible permite a los intermediarios con relaciones fiduciarias confiar en que han cumplido con sus responsabilidades.