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Cualquier límite en la capacidad de un proveedor de seguros de asignar un precio adecuado al riesgo -para economizar información importante- podría causar que los peores socios comerciales expulsen a los mejores. Los economistas llaman a esta selección adversa. Puede haber una tendencia por parte de las aseguradoras a asegurarse de que las políticas más riesgosas todavía paguen, por lo que aumentan las primas. Las primas más altas alejan a quienes son de bajo riesgo y valoran menos el seguro.

Fuentes y causas de primas más altas

El seguro funciona agrupando los riesgos de muchas personas para evitar pérdidas financieras. Este concepto es casi idéntico a la diversificación de cartera en el mercado de valores. Así como las inversiones arriesgadas ofrecen una rentabilidad superior a la tasa libre de riesgo, los asegurados más riesgosos pagan una prima para tentar a una compañía a asegurarla.

Una compañía de seguros contra inundaciones no cobra la misma cantidad por una casa en la cima de una montaña que por una en un valle al lado de una presa de agua. Lo mismo ocurre con el seguro de salud para paracaidistas versus contadores; uno es mucho más riesgoso que el otro.

Las compañías de seguros son extremadamente diligentes en la identificación de riesgos antes de emitir una póliza, un proceso llamado suscripción médica. Sin embargo, si no es posible asignar un precio adecuado a los riesgos, la empresa puede verse obligada a aumentar los costos promedio de las primas para protegerse, lo que empujará a algunos consumidores fuera del mercado. Esta es una selección adversa.

Fuentes y causas de la selección adversa

Tradicionalmente, la causa de la selección adversa se identifica como asimetría de información; las compañías de seguros y las personas no pueden descubrir o comunicar el riesgo de manera efectiva o ponerle precio a través de la oferta y la demanda. El riesgo de fijación de precios es la parte más importante.

Incluso cuando el riesgo podría ser identificado, las leyes de calificación de la comunidad limitan el rango de primas que pueden cobrar las compañías de seguros (la Ley de Asistencia Asequible impone una banda de calificación 3: 1). Otras leyes exigen beneficios, obligan a una cobertura uniforme de ciertos riesgos, limitan los criterios de selección o permiten a los asegurados romper contratos en cualquier momento.

Hay docenas de regulaciones que empeoran la selección adversa al imposibilitar que las compañías de seguros le pongan precio al riesgo con precisión. Todas las primas aumentan como resultado.