Los gobiernos generalmente dicen que no les gusta tomar un papel activo en el mercado de valores (excepto para regularlo); Sin embargo, existen métodos y políticas mediante los cuales las acciones del gobierno pueden tener una influencia indirecta en el mercado.
Las políticas fiscales que afectan a la tributación de ganancias de capital, dividendos y ganancias de intereses eventualmente pueden tener un efecto en la actividad del mercado. Por ejemplo, las políticas favorables, como los recortes fiscales, podrían persuadir a los inversores para que participen más activamente en la compra y venta de valores, mientras que las desfavorables pueden provocar que los individuos cambien a valores de renta fija o inversiones alternativas (como bienes inmuebles u otros activos apreciables).
Además, a través de las políticas monetarias, los gobiernos pueden involucrarse indirectamente en el mercado ajustando las tasas de interés y participando en operaciones de mercado abierto. En teoría, las tasas de corte desalientan a los inversores y las empresas a invertir (o estacionar) su dinero en inversiones de renta fija; en cambio, las tasas más bajas pueden alentar el endeudamiento con fines de inversión.
El mercado también se ve afectado por los proyectos de ley y las leyes aprobadas por los distintos niveles de gobierno. Esto puede ocurrir para aquellas leyes dirigidas específicamente al mercado de valores o aquellas que tienen un efecto indirecto. Por ejemplo, en el lado directo, el gobierno inactivó la Ley Sarbanes-Oxley en 2002, que estableció regulaciones de valores más estrictas para las empresas que cotizan en bolsa. Esto ha dado lugar a pautas más estrictas de contabilidad y auditoría, una mayor responsabilidad corporativa y una mayor divulgación, con la intención de proporcionar más claridad para los inversores.
En el lado indirecto, si el gobierno reduce el gasto en áreas como la sanidad o la defensa, las empresas en estos sectores probablemente se venderán ya que dependen en parte de los fondos del gobierno.
Para seguir leyendo sobre este tema, consulte ¿Qué es política fiscal?
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