Fondo de petróleo de 12 meses de los Estados Unidos (NYSEARCA: USL USLUS 12 unidades de asociación de aceite de MO19. 96-0. 25% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) es un fondo cotizado en bolsa (ETF), similar al Fondo de Petróleo de los Estados Unidos, diseñado para proporcionar a los inversores exposición al petróleo crudo del oeste de Texas o WTI. USL proporciona exposición a contratos de futuros de crudo WTI sin la necesidad de una cuenta de futuros de materias primas.

USL rastrea los cambios porcentuales diarios y proporciona exposición al crudo WTI mediante la celebración principalmente de contratos de futuros sobre el crudo WTI y otros contratos de futuros relacionados con el petróleo. El fondo también puede invertir en otros contratos de derivados, tales como contratos a plazo y swap. A diferencia de su fondo hermano, USO, USL invierte en 12 contratos diferentes de futuros de crudo WTI, uno por cada mes consecutivo, que se entregarán a Cushing, Oklahoma.

Por ejemplo, desde el 4 de agosto de 2015, USL tiene contratos de futuros de NYMEX WTI Crude Oil que vencen todos los meses desde septiembre de 2015 hasta agosto de 2016. Además de estas tenencias, USL posee varios valores del Tesoro de EE. UU. y efectivo

El índice de referencia del fondo es el WTI Light Sweet Crude Oil PR USD, que se mide por las fluctuaciones diarias del precio de los contratos de futuros a corto plazo y los contratos de futuros para los siguientes 11 meses. Si los contratos futuros de petróleo crudo WTI a un mes se encuentran dentro de las dos semanas posteriores a la fecha de vencimiento, la medición se basa en los contratos de futuros que vencen el próximo mes y los contratos para los siguientes 11 meses consecutivos.

Características

El Fondo de 12 meses para el petróleo de Estados Unidos cotiza en la Bolsa de Valores de Nueva York Arca, y los inversores y comerciantes pueden comercializar el ETF en múltiples plataformas. Al igual que otros Fondos de productos básicos de los Estados Unidos, el administrador de la USL es Brown Brothers Harriman &; Co., su socio general es los Estados Unidos Commodity Funds LLC. y su distribuidor es ALPS Distributors, Inc.

A diferencia de otros fondos de crudo WTI que invierten en contratos de futuros, USL toma posiciones en 12 contratos diferentes de futuros de crudo WTI en un esfuerzo por mitigar los efectos del contango. Los ETF de productos básicos, como USO, que solo invierten en contratos de futuros a corto plazo son sensibles a la forma de la curva de futuros del producto subyacente. Si los futuros están en contango, puede causar un rendimiento de tirada negativo. Sin embargo, dado que USL invierte en varios contratos de futuros, diversifica sus tenencias en un marco de tiempo más largo y el fondo es menos sensible a movimientos a corto plazo en el precio spot del petróleo crudo WTI. USL sirve para mitigar los efectos del contagio a la estrategia al solo transferir una fracción de sus contratos cada mes.

Dada la relación de gastos promedio de la categoría de productos USL, la energía es 0.57%, USL tiene una relación de gastos excepcionalmente alta de 0. 93%. Esta relación no incluye honorarios de corredor; los inversores deben tener esto en cuenta.

Idoneidad y recomendaciones

Al igual que otros productos relacionados con el petróleo, los inversores e inversores potenciales de la USL deberían prestar atención a los precios futuros del petróleo crudo, las noticias geopolíticas y relacionadas con el clima, el EIA semanal Estado del petróleo y la energía a corto plazo Informes de Outlook. Los inversores y posibles inversores deberían prestar especial atención a las fluctuaciones semanales en la producción de petróleo crudo WTI. Como todos los productos básicos, el nivel de suministro del crudo WTI afecta los precios del producto básico, lo que a su vez afecta el rendimiento del fondo.
El riesgo asociado con USL es transparente cuando se analizan las estadísticas de la teoría de cartera moderna (MPT). A partir del 29 de junio de 2015, con base en datos a cinco años posteriores, USL tenía un alfa, contra el índice MSCI ACWI NR USD, de -4. 10; una versión beta, en contra del índice MSCI ACWI NR USD, de 1. 11; y una relación de Sharpe de -0. 15.

Estas métricas indican que la USL no es adecuada para inversores adversos al riesgo. De manera similar, es posible que la USL no sea adecuada para los operadores de día activo debido a su bajo volumen promedio diario de acciones. USL es una operación de alto riesgo que tiene el potencial de generar altos rendimientos. Teniendo en cuenta la naturaleza de la estrategia del fondo, la USL es la más adecuada para los inversores de valor a largo plazo que son optimistas con respecto al petróleo crudo WTI y creen que los precios del commodity están a punto de subir. Su estrategia para mitigar potencialmente los efectos de backwardation y contango puede conducir a menores costos de producción de rollo, lo que es beneficioso para los inversores a largo plazo.