Los bancos turcos se enfrentaron a un año desafiante en 2015. La incertidumbre política en el país y la política ambigua del banco central en el exterior ejercen presión sobre el desempeño financiero de los bancos. Esto principalmente proviene de una lira turca débil, que ha perdido un 26% de su valor frente al dólar este año según Fitch Ratings, y un crecimiento crediticio lento. Algún alivio para el precio de las acciones de los bancos se materializó después de la victoria del partido gobernante AK en las elecciones nacionales del 1 de noviembre de 2015. El índice del banco turco de gran capitalización de Finans Asset Management subió 10. 5% el día después de las elecciones, pero el sector aún enfrenta otros desafíos.

Debilidad de la lira turca

Uno de los principales desafíos que enfrentan los bancos turcos es el alto costo de la financiación de depósitos nacionales. Según Bloomberg, Turquía tiene uno de los niveles más bajos de ahorro familiar entre las 20 naciones más industrializadas del mundo (G-20). Esto significa que los bancos tienen que pagar para que la gente haga depósitos. Además, aquellos que sí tienen ahorros bancarios tienden a mantener sus ahorros en depósitos a corto plazo a fin de que su dinero no se bloquee por mucho tiempo oa una tasa de interés no competitiva. Esto obliga a los bancos a ofrecer tasas de interés aún más altas en las cuentas de liras para atraer y retener depósitos. También significa que los bancos tienden a ofrecer tasas de interés más altas sobre los depósitos a corto plazo, lo que aumenta los costos de endeudamiento anualizados.

Financiamiento alternativo

El bajo nivel de depósitos internos obliga a los bancos turcos a buscar fuentes alternativas de préstamos. Los préstamos alternativos provienen principalmente del endeudamiento en moneda extranjera a corto plazo. La gran dependencia de los bancos turcos del financiamiento en moneda extranjera los hace vulnerables a los cambios en la política de los bancos centrales extranjeros. Como se explica en la Encuesta bancaria de 2015 de bne IntelliNews, "El sector bancario turco depende en gran medida de los fondos externos debido a las bajas tasas de ahorro en el país. Los prestamistas turcos no han enfrentado problemas obvios en el endeudamiento externo todavía, aunque el alza de tasas esperada de la Reserva Federal de Estados Unidos podría frenar los flujos de capital a los mercados emergentes, con Turquía vista como una de las más vulnerables a eso. "(Para obtener más información, consulte, Cómo un dólar estadounidense fuerte puede afectar a los mercados emergentes .)

Disminución del crecimiento de préstamos

En octubre, Moody's, una compañía de calificación crediticia, llegó a una conclusión similar al decir que los bancos turcos podrían desacelerar sus préstamos en 2016 porque el financiamiento en divisas probablemente sea más caro. Moody's dice que la mayoría de los fondos en moneda extranjera en Turquía son de corto plazo y pueden volverse más escasos en los próximos 12 a 18 meses, ya que las tasas más altas en los EE. UU. Probablemente resultarán en flujos más débiles de fondos internacionales en mercados emergentes como Turquía.

Hasta cierto punto, esto ya está sucediendo. Bloomberg informa que el crecimiento en los créditos de consumo cayó a alrededor de 13% año con año en septiembre de 2015, que es menos de la mitad del ritmo promedio desde 2012.Los datos del FMI muestran que el crecimiento crediticio promedio anual de Turquía fue de alrededor del 26% de 2003 a 2012.

Los bancos estatales están mejor posicionados

Turquía tiene tres bancos mayoritariamente o totalmente estatales (Ziraat Bankasi, Turkiye Halk Bankasi, y Turkiye Vakiflar Bankasi). Estos bancos parecen estar mejor protegidos de algunos de los desafíos que enfrenta el sector bancario en general. Por ejemplo, según Fitch Ratings, solo los bancos comerciales estatales son elegibles para recibir depósitos de ahorro de ciertas compañías estatales. Esto significa que los depósitos estables relacionados con el estado representan un alto 30% de los depósitos totales en Vakifbank y alrededor del 20% en Ziraat y el 16% en Halk, según Fitch. También significa que estos bancos no enfrentan el mismo desafío de atraer y retener depósitos nacionales que otros bancos turcos. Esto reduce su dependencia de fondos extranjeros.

Fitch también cree que hay "una alta probabilidad de apoyo del soberano turco en caso de necesidad" para los bancos estatales, según un comunicado de prensa publicado cuando las calificaciones de grado de inversión de los tres bancos se confirmaron al final de Octubre. Por otro lado, Moody's tiene una perspectiva general negativa para el sistema bancario de Turquía, citando "un crecimiento económico moderado y volatilidad cambiaria que reducirá las oportunidades de crecimiento para los bancos y perjudicará la capacidad de los prestatarios para pagar sus préstamos". "

The Bottom Line

La victoria del partido gobernante AK en las elecciones del 1 de noviembre reduce el riesgo político en Turquía, pero los desafíos reales para el sector bancario pueden provenir de la política de tasas de interés del Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos. Los préstamos turcos aún exceden la capacidad de los bancos para financiar esos préstamos solo con depósitos de clientes. Esto significa que los bancos turcos siguen siendo vulnerables al aumento de los costos de endeudamiento en moneda extranjera. Una lira débil tampoco está ayudando y está elevando los costos de endeudamiento interno. Los bancos estatales están más aislados de algunos de estos desafíos, pero aún están expuestos a costos de endeudamiento externo potencialmente en aumento. La perspectiva de Moody's para el sector bancario turco ha sido negativa desde hace dos años, y parece que 2016 podría ser más de lo mismo.