La versión final del Departamento de Trabajo de sus nuevas reglas fiduciarias terminó siendo un poco diluida en varias áreas en comparación con los borradores iniciales. Aún así, las reglas finales tienen un número de 1, 023 páginas y causarán dolores de cabeza de cumplimiento para los corredores de bolsa independientes. Y el costo de este cumplimiento adicional, para los corredores, probablemente no será insignificante.

Si bien es probable que las nuevas reglas tengan al menos algún impacto en todos los asesores financieros, se espera que los que están en el mundo de la intermediación se verán más afectados.

Sigue leyendo para saber dónde sentirán más impacto. (Para la lectura relacionada, vea: ¿Cómo afectará la regla fiduciaria a los asesores de Robo? )

La supervivencia de los más aptos

Al igual que la mayoría de las grandes corporaciones, las cuatro mayores firmas de corretaje, Wells Fargo & Co. , Bank of America Corp., Morgan Stanley y UBS tienen los recursos financieros y la tecnología para cumplir con los nuevos requisitos. Incluso las empresas medianas como LPL Financial, Ameriprise y otros corredores de bolsa independientes probablemente también puedan cumplir. Antes del lanzamiento de las reglas finales, LPL ya había reducido el costo de muchas de sus opciones de cuenta basadas en tarifas y ha indicado que está buscando formas de hacer más eficiente la transición de clientes de cuentas basadas en transacciones a opciones basadas en tarifas. .

Los agentes de corretaje más pequeños e independientes pueden enfrentar el camino más difícil para cumplir. Es posible que no tengan los recursos financieros para invertir en la tecnología y la experiencia en cumplimiento para cumplir con todos los requisitos. Por lo tanto, no será sorprendente ver que algunas de estas empresas más pequeñas se disuelven o se adquieren. Otra tendencia podría ser ver a varias empresas más pequeñas fusionarse de alguna manera para extender los costos de cumplimiento a lo largo de una base más grande.

Y no son solo las pequeñas empresas de corretaje las que pueden estar inclinadas a entrar en fusiones; las empresas más pequeñas de RIA pueden encontrar soluciones para fusionarse también. Si bien la mayor parte de la publicidad en torno a los problemas de cumplimiento se ha centrado en el mundo de la intermediación, los RIA también deberán realizar algunos ajustes en sus procedimientos de cumplimiento. Esto podría ser costoso para ellos.

David Canter, jefe de prácticas de Fidelity Clearing and Custody Solutions, dijo recientemente: "Las implicaciones pueden variar en formas matizadas entre los RIA y los agentes de bolsa, pero todos deberán comprender y cumplir con la regla de DoL. "Ve las fusiones como una forma para que las empresas más pequeñas mitiguen los mayores costos de cumplimiento. (Para obtener más información, consulte: ¿Qué significa la Política Fiduciaria del DoL para los asesores. )

Menos asesores?

Los asesores y representantes registrados que incursionan en términos de asesorar a los planes 401 (k) pueden verse obligados a abandonar ese negocio por sus agentes de bolsa debido a los nuevos aspectos de cumplimiento.Esto podría reducir el número de asesores que prestan servicios a planes más pequeños, pero esto puede no ser necesariamente algo malo para esos planes y para los participantes del plan.

Eso es lo que sucedió en el Reino Unido después de que el país pasara normas similares en 2011. Desde entonces, el número de asesores financieros ha disminuido en alrededor de 22. 5%.

El CEO de Ameriprise, Jim Cracchiolo, dijo: "El entorno regulatorio probablemente conducirá a la consolidación dentro de la industria, que ya vemos. Los asesores independientes o intermediarios independientes pueden carecer de los recursos o la escala para navegar los cambios necesarios, y buscar un socio fuerte como Ameriprise. "

De hecho, parece que Ameriprise está buscando agregar asesores que puedan encontrar sus oportunidades limitadas en corredores de bolsa pequeños a través de esta consolidación anticipada. Este es solo un ejemplo de la supervivencia de la tendencia más apta que es probable que veamos en el espacio del agente de bolsa. (Para la lectura relacionada, vea: Cómo cambiará la regla fiduciaria Cómo funcionan los asesores. )

Tecnología, innovación para ayudar

La tecnología ya es una gran parte del negocio de agentes de bolsa. Tomemos el advenimiento relativamente reciente de robo-advisors de la industria. En un movimiento astuto, LPL Financial, la organización más grande de asesores financieros independientes en el mundo, se asoció con el gigante de gestión de activos BlackRock en el desarrollo de una plataforma robo-advisor. BlackRock compró el asesor robo FutureAdvisor en 2015 y ha utilizado la tecnología para forjar alianzas con otras firmas de servicios financieros para proporcionar acceso a esta tecnología.

Según Investment News , "LPL integrará FutureAdvisor, que BlackRock adquirió el verano pasado, en su panel de control, proporcionando acceso a las carteras de inversión modelo de la empresa, así como agregación de datos, administración de cartera y un cliente portal. "

Las plataformas Robo-advisor podrían ser un medio para que los agentes de bolsa continúen prestando servicios a clientes más pequeños en virtud de un acuerdo basado en comisiones a medida que las comisiones se vuelven insostenibles para las cuentas de jubilación según las nuevas reglas fiduciarias. Queda por ver cómo les irá a los asesores robo según las nuevas reglas fiduciarias.

Las reglas probablemente impulsarán el desarrollo y las actualizaciones de muchas plataformas y aplicaciones tecnológicas que ayudarán a los intermediarios independientes a cumplir con estos desafíos de cumplimiento. (Para obtener más información, consulte: La regla fiduciaria solicita productos nuevos de tecnología. )

Conclusión

Las nuevas reglas fiduciarias seguramente tendrán un gran impacto en el mundo de los corredores de bolsa independientes. Los costos anticipados por sí solos obligarán a las empresas más pequeñas a considerar la posibilidad de fusionarse con otras empresas de tamaño similar o quizás permitir que las firmas más grandes las adquieran. El resultado final puede ser menos asesores basados ​​en honorarios y comisionados y menos agentes intermediarios independientes. (Para obtener más información, consulte: Cómo los asesores deben aumentar la tecnología para las reglas fiduciarias. )