¿La mayoría de nosotros tiene prejuicios sobre el comercio de alta frecuencia (HFT)? Quizás la respuesta es sí, y no sin razón. Fue el Flash Crash que tuvo lugar en mayo de 2010 en los mercados accionarios de EE. UU. Lo que hizo que HFT se viera bajo el microscopio.

HFT sigue siendo un tema controvertido, con algún evento que lo hace resurgir en las noticias, y a menudo de una manera poco halagüeña. Pero el hecho es que HFT no es algo nuevo en los mercados bursátiles y existe desde hace una década. De hecho, existe una gran probabilidad de que sus inversiones involucren a HFT de alguna manera, lo sepa o no. HFT es popular entre las empresas tradicionales de creación de mercado, las empresas de propiedad, los comerciantes profesionales que incluyen bancos de inversión y fondos.

La Comisión de Bolsa y Valores (SEC) no tiene una definición formal de HFT, pero la atribuye ciertas características enumeradas a continuación:

• Uso de programas sofisticados de alta velocidad para generar, enrutar y ejecutar pedidos.
• Uso de servicios de coubicación y feeds de datos individuales ofrecidos por intercambios y otros para minimizar la red y otras latencias.
• Plazos de tiempo muy cortos para establecer y liquidar posiciones.
• Envío de numerosos pedidos que se cancelan poco después de la presentación.
• Finalizar el día de negociación lo más cerca posible de una posición plana (es decir, no tener posiciones importantes sin cobertura durante la noche). (Consulte: Será mejor que conozca su terminología de comercio de alta frecuencia )

¿Qué hace HFT? ¿Fortalece el mercado o lo manipula contra el inversor individual? La respuesta aquí es ambas cosas. Primero exploremos los efectos positivos que HFT tiene en el mercado bursátil.

• Hay un aumento en la liquidez en los mercados ya que los operadores de HFT generalmente ingresan un gran número de operaciones. Esto da como resultado un flujo de pedidos mejorado y, por lo tanto, una mayor liquidez.
• El margen de oferta y demanda tiende a reducirse con HFT. Esto se debe a que HFT usa algoritmos y computadoras avanzadas que son capaces de actualizar los precios de las acciones de forma más frecuente y precisa. Esto ayuda a reducir los costos de comercialización.
• HFT respalda la idea de la eficiencia del mercado, donde los precios reflejan de forma rápida y precisa toda la información de mercado relevante y disponible. Los precios se actualizan a un intervalo mucho más pequeño con HFT, lo que ayuda aún más en la ejecución del comercio.

HFT ha hecho algo de bueno pero también mucho daño, dejando menos espacio para que algunas personas reconozcan lo positivo. Se supone que los mercados bursátiles son justos y un terreno de juego nivelado, lo que podría decirse que HFT interrumpe. Crea discriminación mediante el uso de tecnología que puede utilizarse para estrategias abusivas a corto plazo.HFT se aprovecha de cualquier desequilibrio entre el suministro de la demanda, el uso del arbitraje y la velocidad en su beneficio. Los movimientos de los operadores de alta frecuencia no se basan en investigaciones fundamentales sobre la compañía o sus perspectivas de crecimiento, sino en las "oportunidades" de atacar. Aunque HFT no se dirige a nadie en particular, causa daños colaterales a los inversores minoristas e institucionales. Por lo tanto, HFT es irritante incluso para los inversores institucionales, como los fondos mutuos que compran y venden a granel y no solo a los inversores individuales. (Vea la interesante pieza de Investopedia en Cómo IEX está combatiendo ciertos tipos de operadores de alta frecuencia .)

Trading de alta frecuencia v / s Inversores minoristas

Habiendo postulado que HFT es más malo que bueno, es hay una solución? La situación ideal sería que los reguladores del mercado restrinjan el comercio abusivo a la vez que conservan los aspectos positivos que tiene en el mercado bursátil; esta parece ser una tarea imposible. Entonces, ¿cómo pueden los inversores minoristas vencer al complejo sistema detrás de HFT? Es difícil mantenerse al frente de ellos, pero algunos consejos simples pueden ayudarlo a navegar.

• No juegues el mismo juego que ellos. Es difícil para los especuladores y los comerciantes del día adelantarse a estos servidores y conexiones ultrarrápidos que usan los operadores de alta frecuencia. No causar lesiones autoinfligidas.
• La estrategia de comprar y mantener funciona bien aquí, al no dedicarse a intercambios frecuentes; De esta forma, le da a los operadores de alta frecuencia menos oportunidades de saltar al frente de sus pedidos y ganar dinero con usted.
• Es aconsejable comprar fondos que tengan un índice de rotación de cartera más pequeño. Un fondo mutuo de gran capitalización promedio tiene una tasa de rotación de alrededor del 60%; en tal escenario si opta por un fondo con un volumen de negocios menor; limitará el impacto HFT en su cartera (como Vanguard 500 Index Fund (VFINX) con una tasa de rotación de solo el 3,4%). Se dice que el impacto del
• HFT en las carteras de inversores a largo plazo es irrelevante. Invertir durante un largo período de tiempo ayuda a cosechar los beneficios de la inversión a largo plazo. Compre acciones fundamentalmente fuertes con el objetivo de la revalorización del capital.
• Los operadores de alta frecuencia no se dirigen a todas las acciones. El bajo precio y el alto volumen hacen que una acción sea apta para HFT. Esto se debe al hecho de que los reembolsos se realizan por acción y no por porcentaje de precio, lo que hace que los precios bajos sean más rentables para HFT. Citigroup (C CCitigroup Inc74. 05-0. 92% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) ha sido el favorito de los operadores de alta frecuencia en el pasado. Los inversores minoristas pueden evitar acciones con estas características y mantenerse protegidos de HFT. (Consulte: Acciones principales Comerciantes de alta frecuencia (HFT) Seleccione )
• Si usted es un inversor alerta, las caídas repentinas causadas por HFT pueden ser una oportunidad para elegir más acciones para vender más adelante una vez que los precios estén disponibles. restaurado y moverse más alto.

Conclusión

HFT ha existido desde hace muchos años, saltando la cola para tomar un bocado de las órdenes de los demás. Hay puntos de vista mixtos sobre HFT y es probable que el debate sobre el tema continúe en ausencia de medidas concretas tomadas por los reguladores del mercado.Con las regulaciones correctas establecidas, podría haber más transparencia y menos volatilidad. HFT afecta a los inversores a corto plazo junto con los traders profesionales más. Para los inversores, que se dedican a los intercambios de baja frecuencia, las preocupaciones disminuyen mucho. Como inversionista individual, en lugar de esperar a que los reguladores generen cambios radicales con respecto a HFT, solo intente sacar lo mejor del desastre.

Divulgación: el autor no tenía acciones en ninguna de las compañías mencionadas en el momento de la escritura.