En términos de categorías de acciones basadas en la capitalización de mercado, las pequeñas capitalizaciones son el cuarto grupo más riesgoso de cada cinco. Las otras categorías, desde las menos riesgosas hasta las más arriesgadas, son megacapitales, grandes capitalizaciones, capitalizaciones intermedias, capitalizaciones pequeñas y microcapitalizaciones.
La principal fuente de riesgo para las acciones de pequeña capitalización se debe a su pequeño tamaño, lo que las hace más susceptibles a las fluctuaciones del mercado. Estas compañías tienen balances más pequeños que están menos aislados de los cambios en el crecimiento económico. Por el contrario, las empresas más grandes tienen balances más sólidos, lo que les permite sobrevivir a las malas condiciones económicas. Muchas acciones de pequeña capitalización no pueden sobrevivir durante las partes difíciles del ciclo comercial.
Además, las acciones de pequeña capitalización tienden a tener bases de clientes mucho más pequeñas, por lo que sus perspectivas son más inciertas y están ligadas a un área regional específica. Por el contrario, las acciones más grandes tienden a tener operaciones diversificadas geográficamente. Cualquier pérdida de clientes no se sentirá materialmente en las grandes empresas, como puede ser en una empresa más pequeña.
Cuanto mayor es la compañía, menos riesgo implica en términos de riesgo de mercado. Para estas acciones, la reducción de la actividad económica trae consigo una especie de viento de cola en forma de tasas de interés más bajas, lo que hace que sus dividendos sean más atractivos y los costos de endeudamiento sean más bajos. No hay tal efecto para las acciones de pequeña capitalización cuando la economía se desacelera.
El riesgo en las acciones de pequeña capitalización también es mayor debido a la reducción de la liquidez. Muchas instituciones no pueden comercializar estas acciones porque sus flotadores son demasiado pequeños. Con menos liquidez, es posible que alguien no pueda salir de una posición al precio de mercado, y esta posibilidad es mayor durante un pánico en el mercado.
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