Los fondos del mercado monetario a menudo se consideran efectivo y un lugar seguro para estacionar dinero que no se invierte en otro lado. Invertir en un fondo del mercado monetario es una inversión de bajo riesgo y bajo rendimiento en un conjunto de instrumentos de deuda muy seguros, muy líquidos y de corto plazo. De hecho, muchas cuentas de corretaje barren el dinero en efectivo en los fondos del mercado monetario como una inversión de tenencia predeterminada hasta que los fondos se puedan invertir en otra parte.

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Los fondos del mercado monetario buscan la estabilidad y la seguridad con el objetivo de nunca perder dinero y mantener el valor neto de los activos (NAV) en $ 1. Esta línea base de NAV de un dólar da lugar a la frase "rompa el dólar", lo que significa que si el valor cae por debajo del nivel de NAV de $ 1, parte de la inversión original se va y los inversores perderán dinero.

Esto solo ocurre muy raramente, pero debido a que los fondos del mercado monetario no están asegurados por la FDIC, pueden perder dinero. Descubra cómo sucede esto y qué puede hacer para mantener sus activos "libres de riesgo" verdaderamente libres de riesgo

Inseguridad en el mercado Aunque los inversores suelen ser conscientes de que los fondos del mercado monetario no son tan seguros como una cuenta de ahorros en un banco, los tratan como tales porque, como muestran sus antecedentes. , están muy cerca. Pero dados los eventos del mercado rocoso de 2008, muchos se preguntaron si sus fondos del mercado monetario romperían el dólar.

En la historia del mercado de dinero, que data de 1971, solo había un fondo que rompió la pelota hasta la crisis financiera de 2008. En 1994, un pequeño fondo del mercado monetario que invirtió en valores de tasa ajustable quedó atrapado cuando las tasas de interés aumentaron y pagaron solo 96 centavos por cada dólar invertido. Pero como se trataba de un fondo institucional, ningún inversor individual perdió dinero, y pasaron 37 años sin que un solo inversor individual perdiera un centavo.

En 2008, sin embargo, un día después de que Lehman Brothers Holdings Inc. se declarara en bancarrota, un fondo del mercado monetario cayó a 97 centavos luego de cancelar la deuda que poseía, emitida por Lehman. Esto creó el potencial para una corrida bancaria en los mercados de dinero ya que existía el temor de que más fondos rompieran.

Poco después, otro fondo anunció que estaba liquidando debido a rescates, pero al día siguiente el Tesoro de los Estados Unidos anunció un programa para asegurar las tenencias de fondos del mercado monetario ofrecidos públicamente, de modo que si un fondo cubierto rompía la pelota, los inversores estar protegido a $ 1 NAV.

Historial de seguridad Hay tres razones principales por las que los fondos del mercado monetario tienen un historial seguro.

1. El vencimiento de la deuda en la cartera es a corto plazo (397 días o menos), con un vencimiento medio ponderado de la cartera de 90 días o menos. Esto permite a los administradores de cartera ajustarse rápidamente a un entorno de tasas de interés cambiante, reduciendo así el riesgo.
2. La calidad crediticia de la deuda se limita a la más alta calidad crediticia, por lo general, deuda calificada 'AAA'.Los fondos del mercado monetario no pueden invertir más del 5% con ningún emisor, excepto el gobierno, por lo que diversifican el riesgo de que una rebaja del crédito afecte al fondo general.
3. Los participantes en el mercado son grandes instituciones profesionales que tienen su reputación basada en la capacidad de mantener NAV por encima de $ 1. Con solo el muy raro caso de un fondo que rompa la pelota, ninguna empresa quiere ser seleccionada para este tipo de pérdida. Si esto sucediera, sería devastador para la empresa en general y haría temblar la confianza de todos sus inversores, incluso los que no se vieron afectados. Las empresas harán casi cualquier cosa para evitar romper el dólar, y eso se suma a la seguridad para los inversores.

Prepárate para los riesgos Aunque los riesgos son en general muy bajos, los eventos pueden presionar a un fondo del mercado monetario. Por ejemplo, puede haber cambios repentinos en las tasas de interés, bajas importantes de la calidad crediticia para múltiples empresas y / o mayores reembolsos que no se anticiparon. Otro problema potencial podría ocurrir si la tasa de fondos federales cae por debajo de la relación de gastos del fondo, lo que puede producir una pérdida para los inversores del fondo.

Para reducir los riesgos y protegerse mejor, los inversionistas deberían considerar lo siguiente:

• Revise lo que tiene el fondo. Si no comprende en qué se está metiendo, busque otro fondo.
• Tenga en cuenta que el rendimiento está vinculado al riesgo: el rendimiento más alto suele ser el más riesgoso. Una forma de aumentar el rendimiento sin aumentar el riesgo es buscar fondos con tarifas más bajas. La tarifa más baja permitirá un rendimiento potencialmente más alto sin riesgo adicional.
• Las grandes empresas suelen estar mejor financiadas y podrán resistir la volatilidad a corto plazo mejor que las empresas más pequeñas. En algunos casos, las compañías de fondos cubrirán las pérdidas en un fondo para asegurarse de que no rompa la pelota. En igualdad de condiciones, más grande es más seguro.

Confusión en el mercado monetario
Los fondos del mercado monetario a veces se llaman "fondos monetarios" o "fondos mutuos del mercado monetario", pero no deben confundirse con las cuentas similares de depósito del mercado monetario ofrecidas por bancos en los EE. UU. > La principal diferencia es que los fondos del mercado monetario son activos mantenidos por una correduría, o posiblemente un banco, mientras que las cuentas de depósito del mercado monetario son pasivos para un banco, que puede invertir el dinero a su discreción y potencialmente en inversiones (más riesgosas) que valores del mercado monetario. En un fondo del mercado monetario, los inversores están comprando valores y la corredora los está reteniendo. En una cuenta de depósito del mercado monetario, los inversores están depositando dinero en el banco y el banco lo está invirtiendo y pagando al inversionista la devolución acordada.

Si un banco puede invertir los fondos a tasas más altas de las que paga en la cuenta de depósito del mercado monetario, obtiene un beneficio. Las cuentas de depósito del mercado monetario ofrecidas por los bancos están aseguradas por la FDIC, por lo que son más seguras que los fondos del mercado monetario. A menudo ofrecen un rendimiento mayor que una cuenta de ahorro de libreta y pueden ser competitivos con los fondos del mercado monetario, pero pueden tener transacciones limitadas o requisitos de saldo mínimo.

The Bottom Line

Antes de la crisis financiera de 2008, solo un fondo de pequeña institución rompió la pelota en los 37 años anteriores. Durante la crisis financiera de 2008, el gobierno de los EE. UU. Intervino y ofreció asegurar cualquier fondo del mercado monetario, dando lugar a la expectativa de que volvería a hacerlo si ocurría otra calamidad. Es fácil concluir que los fondos del mercado monetario son muy seguros y una buena opción para un inversor que desea obtener un rendimiento superior al que puede proporcionar una cuenta bancaria, y un lugar fácil para asignar efectivo en espera de inversiones futuras con un alto nivel de liquidez. Aunque es extremadamente improbable que su fondo del mercado monetario rompa la pelota, es una posibilidad que no debe descartarse cuando surgen las condiciones adecuadas.