Invertir en compañías farmacéuticas puede parecer complicado, pero puede simplificarse. El riesgo percibido de los inversores es que si un medicamento falla, es extremadamente costoso para la empresa. Esto es cierto, especialmente dado que la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) no ha aprobado tantos medicamentos en ensayos de Fase III. Debido a esta tendencia, la mayoría de las empresas de la industria se concentrarán más en los medicamentos con alto potencial y, al mismo tiempo, eliminarán a los candidatos más riesgosos. En otras palabras, habrá un cambio de cantidad a calidad. Parece que esto podría tener un impacto negativo en la línea superior y disminuir el potencial de los inversores, pero ese no es el caso.

En la próxima década, las compañías farmacéuticas reducirán los costos al eliminar los medicamentos con bajo potencial y los mandos intermedios, y transferirán el capital liberado a una mejor investigación sobre medicamentos de alto potencial. Con este enfoque, habrá mayores tasas de éxito para los ensayos de medicamentos, lo que debería conducir a un aumento de los ingresos. Esa es la situación actual y futura, pero ¿cómo se invierte en estas circunstancias? (Para obtener más información, consulte: Sector farmacéutico: ¿Ayuda o perjudica la FDA? )

Big Pharma

Si quiere retornos estables y de largo plazo, entonces es muy recomendable que mire primero a los grandes capitalizadores. Muchas de estas compañías tienen varias drogas establecidas y de confianza en los estantes, y es poco probable que esas drogas vayan a ningún lado pronto. Johnson & Johnson's (JNJ JNJJohnson & Johnson140. 08 + 0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) Tylenol es un buen ejemplo. Gracias a una larga lista de medicamentos exitosos y productos relacionados con la salud, compañías como Johnson & Johnson siempre podrán generar importantes ingresos. Si la FDA retirara repentina e inesperadamente uno de sus medicamentos de las estanterías, sería un golpe, pero la gran diversificación de productos limita los riesgos a la baja.

Si la bolsa de valores cayera, compañías como Johnson & Johnson capearían la tormenta mejor que la mayoría de las empresas en todo el mercado, independientemente de la industria. Por ejemplo, si el mercado de valores se derrumbó y alguien tenía un dolor de cabeza, todavía saldrían y comprarían Tylenol. Cuando los tanques de la bolsa de valores, son los gastos discrecionales (productos relacionados con la tecnología, indumentaria, gastos de restaurantes, vacaciones) los que sufren los mayores éxitos. Las grandes acciones de las farmacias seguirían siendo un éxito, pero se mantendrían bien en un sentido relativo. En muchos casos, los pagos de dividendos ayudarían a aliviar el dolor. (Para obtener más información, consulte: Cómo Johnson & Johnson se convirtió en un nombre del hogar y Cómo fabrica Abbvie su dinero .)

Las grandes compañías farmacéuticas no ofrecen una tonelada de crecimiento debido a su madurez, pero su crecimiento de primera línea suele ser lo suficientemente estable como para generar ganancias constantes y significativas.Esto, a su vez, les permite a estas compañías recomprar acciones y pagar generosos dividendos. Cuando una empresa compra acciones, reduce el recuento de acciones, lo que mejora las ganancias por acción. Esto atrae a más inversores y aumenta el precio de las acciones.

Como debería evidenciarse ahora, la gran industria farmacéutica disfruta de un ciclo positivo en el largo plazo. Si un medicamento fallara, sería un golpe a corto plazo. En realidad, esto debería considerarse positivo para un inversor: le permite comprar acciones con un descuento basado en un evento a corto plazo. (Para obtener más información, consulte: ¿Por qué una empresa recomprará sus propias acciones? )

En la parte superior, todos estos aspectos positivos provienen de otro, que es el crecimiento inorgánico. Si una gran compañía farmacéutica ve que una startup tiene un fármaco de alto potencial, puede adquirir esa compañía. Incluso si el fármaco no es aprobado por la FDA después de la adquisición, la compañía compradora puede devolver el medicamento a su propio laboratorio para realizar ajustes.

Un truco simple para ayudar a determinar la fuerza y ​​la seguridad de una población es verificar su posición corta. Si la posición corta es excepcionalmente baja (1% o menos), indica que el dinero grande (y, a menudo, el dinero inteligente) no tiene interés en apostar en contra. A menudo no encontrará posiciones cortas tan minúsculas en acciones iniciales en este espacio. (Para obtener más información, consulte: Interés breve: Lo que nos dice .)

Comienzo

Las startups pequeñas tienen un riesgo mucho mayor porque no tienen productos probados, los costos son extremadamente altos y " A menudo se ahogan en deudas, todo en un esfuerzo por desarrollar un medicamento que podría ser un jonrón algún día. Las posiciones cortas generalmente serán altas simplemente porque la mayoría de estas compañías fracasarán. Sin embargo, si se adquiere una startup y usted es dueño de las acciones, entonces será un inversor feliz.

Un buen truco para ayudar a determinar el potencial de una compañía es leer sus presentaciones 10-Q y 10-K. Una compañía puede hacer que un comunicado de prensa suene bien, pero por ley todos los hechos deben revelarse en sus presentaciones ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC). (Para obtener más información, consulte: Registros de la SEC: formularios que debe conocer .)

También consulte las compras con información privilegiada. Esto no pertenece a las instituciones, sino a las personas que trabajan en la empresa. Ven las operaciones cotidianas desde el interior y conocen mejor el potencial de un fármaco y la eficiencia de gestión que cualquier inversor externo. Recuerde, los iniciados se venden por una variedad de razones, pero solo compran por una razón, porque creen que las acciones subirán. Si un interno está dispuesto a invertir grandes cantidades de su dinero duramente ganado en la empresa, es una señal positiva. Sin embargo, no te dejes engañar por pequeñas compras de información privilegiada. Esto a menudo es una forma de manipulación. Por supuesto, el signo más alcista es cuando varias personas que compran información individual están comprando grandes cantidades de acciones.

Otra nota importante sobre las startups es evitar los ponys one-trick. Si esa única droga falla, entonces la compañía estará en una vía rápida hacia la bancarrota y sus dólares invertidos serán eliminados en poco tiempo. (Para obtener más información, consulte: Evaluación de las compañías farmacéuticas y Cómo Gilead Sciences se convirtió en un gran nombre en Biotech .)

Diversificación de los inversores

Cualquier inversor inteligente tendrá exposición a algo más que acciones. Pero cuando se trata de acciones, lo ideal es que desee 15 a 20 acciones distribuidas en diversas industrias. Si usted invierte en productos farmacéuticos, siempre comience con Big Pharma, que ofrecerá más resistencia a las caídas del mercado y, a menudo, pagará dividendos. Además, el envejecimiento de la población de Baby Boomers dará lugar a un aumento significativo de la demanda en la próxima década. Solo se debe asignar una cantidad muy pequeña de su capital disponible a una puesta en marcha. Considere la posibilidad de investigar para encontrar lo que considera que es la mejor opción disponible basada en el potencial de las drogas e invertir solo en esa primera puesta en marcha. Como esta será una posición pequeña, una pérdida no te hará demasiado daño. Por el lado positivo, tiene el potencial de ser un multi-embolsador. Recuerde, las nuevas empresas en este espacio son un campo de minas de inversionistas. La mayoría fallará debido a pérdidas constantes, mientras que unos pocos llegarán a la tierra prometida. (Para obtener más información, consulte: ¿Le interesan las acciones farmacéuticas? Pruebe Novartis .)

Biggest Pharma

Si desea invertir en la gran industria farmacéutica, las siguientes empresas obtuvieron los mayores ingresos en toda la industria en 2014 .

Johnson & Johnson: $ 71. 3 mil millones

Novartis AG (NVS NVSNovartis83. 70 + 1. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ): $ 60. 9 mil millones

Roche Holding AG (RHHBY): $ 52. 4 mil millones

Pfizer Inc. (PFE PFEPfizer Inc35. 55 + 0. 25% Creado con Highstock 4. 2. 6 ): $ 51. 6 mil millones

Sanofi (SNY SNYSanofi45. 74-1. 04% Creado con Highstock 4. 2. 6 ): $ 45. 8 mil millones

A continuación hay algunas otras métricas clave a considerar (al 22 de abril de 2015):

Rendimiento de dividendos	Ratio de deuda a patrimonio	Rendimiento de acciones de 1 año
JNJ < 2. 80%	0. 27	3. 10%	NVS
2. 90%	0. 29	24. 90%	RHHBY
N / A	1. 19	0. 94%	PFE
3. 30%	0. 51	16. 49%	SNY
3. 30%	0. 26	2. 16%	No es probable que estas acciones se aprecien si el mercado en general flaquea, pero como se mencionó anteriormente, serán relativamente resistentes y esto ofrecería una oportunidad para comprar calidad a precios más bajos. La tendencia a largo plazo de los productos farmacéuticos es positiva, que se basa en gran medida en el envejecimiento de la población de Baby Boomers. (Para obtener más información, consulte:

Las 10 principales acciones de Pharma para 2015 .) Conclusión

Al invertir en productos farmacéuticos, siempre debe darse prioridad a la gran industria farmacéutica gracias a la capacidad de recuperación y la posibilidad de obtener ganancias de capital a los accionistas. Si eres tolerante al riesgo y deseas más potencial, considera agregar una empresa emergente que tenga el potencial de ser adquirida en función de las drogas que están en proceso. Preste atención a las posiciones cortas y las compras internas como pistas. (Para la lectura relacionada, consulte:

Cómo Merck encontró su camino en millones de gabinetes de medicamentos y Por qué hay mucho más en Pfizer que Viagra .) Dan Moskowitz no posee acciones en JNJ, NVS, RHHBY, PFE o SNY. Actualmente es largo en DRR, TECS, FAZ, TWM y BIS.