El número de fondos de inversión beta inteligentes ha proliferado debido a la comercialización agresiva de la industria de inversión. Las estrategias beta inteligentes se basan en la identificación de anomalías históricas, también conocidas como factores, que han dado como resultado rendimientos superiores al mercado en varios momentos del pasado. Los inversores que buscan invertir en estos fondos tienen una amplia variedad de opciones, que van desde estrategias relativamente simples basadas en un solo factor, como rendimientos de dividendos hasta fondos altamente complejos administrados mediante múltiples factores. Los siguientes son cuatro pasos para seleccionar un fondo mutuo inteligente beta para la inversión.

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Comprender la estrategia

Desarrollar una comprensión de la estrategia subyacente de un fondo de inversión beta inteligente puede facilitar las comparaciones del rendimiento relativo frente a otros fondos en la misma categoría, una acción que no puede tomarse si el la estrategia del fondo no está clara. Por ejemplo, un fondo beta inteligente que utiliza una estrategia basada en rendimientos altos de dividendos pagados por compañías en el índice Standard & Poor's 500 (S & P 500) se puede comparar con el rendimiento de fondos indexados usando estrategias similares para determinar la elección óptima en la categoría de inversión . Comprender la estrategia del fondo también puede evitar la sobreexposición a las condiciones específicas del mercado dentro de las carteras de inversión.

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Determinar gastos

Los porcentajes de gastos de los fondos de Smart Beta son generalmente más bajos que los fondos que usan estrategias de administración activas y más altos que los fondos indexados administrados pasivamente. Antes de seleccionar un fondo específico para la compra, compare los índices de gastos y los costos de comercialización con los fondos smart beta similares y los fondos indexados. En términos generales, los gastos incurridos por los fondos de la beta inteligente suelen ser más altos que los fondos indexados debido a los costos de comercialización y las mayores tasas de rotación. Mayores gastos en comparación con fondos similares pueden reducir sustancialmente el rendimiento relativo a largo plazo. Además, los administradores de fondos pueden estar dispuestos a aceptar más riesgo de cartera con la esperanza de compensar los mayores costos.

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Ignorar el rendimiento de prueba previa

Para determinar los rendimientos generados por factores específicos, los patrocinadores del fondo respaldaron el rendimiento histórico en períodos de tiempo cuando esos factores estaban presentes. Si bien estos procesos de backtesting sirven de base para los fondos Smart Beta, el tamaño de muestra de estas pruebas puede ser de un solo dígito bajo, lo que abre la posibilidad de que los rendimientos se basen en influencias externas, como el buen desempeño del mercado y no los factores que se prueban. A pesar de esta ambigüedad, sin embargo, los resultados respaldados se utilizan comúnmente en los materiales de venta presentados a los inversores. En cambio, el uso de los datos comerciales reales puede revelar los rendimientos de un fondo en tiempo real para una verdadera representación de su rendimiento.

Verifique el número de fondos con la misma estrategia

Uno de los mayores desafíos de las operaciones basadas en las anomalías de los precios de las acciones es que las ventajas inherentes se diluyen cada vez más a medida que los descubren más inversores.Esto ocurre cuando la demanda resultante de fondos múltiples que basan sus compras de acciones en factores similares empuja los valores de las acciones en la categoría específica más alta, eliminando así las ventajas de comprar acciones que supuestamente están infravaloradas o sin descubrir. Este mecanismo funciona contra todos los fondos de Smart Beta en diversos grados, pero las categorías con baja liquidez que se han apreciado en precio son las más vulnerables. Para evitar estos problemas, los inversores pueden considerar las categorías con amplia liquidez o fondos que están significativamente por debajo de los máximos recientes.

Key Takeaways

Los fondos mutuos Smart Beta ofrecen a los inversores una amplia gama de opciones para la diversificación de la cartera y la inversión oportunista. Estos fondos también presentan una variedad de desafíos para los inversores, incluidas estrategias complejas, generalmente mayores costos de propiedad y dilución del valor de factores específicos a lo largo del tiempo. Por estas razones, los inversionistas deben ser proactivos con los procesos de diligencia debida para determinar los fondos que tienen el potencial de superar a los vehículos de inversión similares al tiempo que cumplen sus objetivos de inversión y los niveles de tolerancia al riesgo.