"Piensa en grande". Ese es el lema con el que los inversores más exitosos viven. Pero a veces, las grandes ideas y los grandes retornos de inversión vienen en pequeños paquetes. En este artículo, aprenderá cómo puede encontrar y evaluar a un ganador en el mercado de microcapitalización.

Hay más de 9,000 títulos valores que cotizan en bolsa en los Estados Unidos. La mayoría de los inversores piensan inmediatamente en las empresas más grandes que cotizan en las principales bolsas, como el Dow Jones Industrial Average, el S & P 500 o el Nasdaq. Pero también hay muchas empresas más pequeñas e incomprendidas en este universo inversor que merecen una mirada dura.

Mini Equities
Por compañías más pequeñas, nos referimos al "Mini-Mes" de acciones - compañías de microcapitalización. Estas compañías tienen capitalizaciones de mercado en el rango de $ 50 millones a $ 300 millones. Por lo general, negocian en el tablón de anuncios sin receta (OTCBB) o en los intercambios Nasdaq. Aunque los analistas de Wall Street lo mencionan menos, las microcapitalidades no son del todo desconocidas; en otras palabras, definitivamente encontrará muchas compañías que reconoce entre sus filas, justo debajo de las letras pequeñas.

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Figura 1: Compensación de riesgo / recompensa por capitalización

Las acciones de microcapitalización, que se pueden medir con el Russell Microcap Index, han superado significativamente tanto al índice S & P 500 de gran capitalización como a Russell 2000 small cap index últimos cinco años.

Fuentes: Google Finance

Figura 2: Microcapturas superan a las grandes y pequeñas capitalizaciones

Las microcapturas pueden proporcionar una diversificación significativa de su cartera. Esta clase de activos típicamente tiene muy bajas correlaciones con otras clases de acciones de los EE. UU. (Tan bajas como 0.60 versus el S & P 500 para el período 1972-2006), así como también bajas correlaciones con valores internacionales de renta variable y renta fija. Como muestra la Figura 1, sin embargo, los microcapitalos conllevan mayores riesgos que muchas otras clases de activos.

Analizando Micro Caps
Las compañías de microcapitalización no generan comisiones bancarias de inversión para las empresas de Wall Street, por lo que raramente disfrutan de una cobertura de investigación regular por parte de los analistas. Como resultado, puede tomar más tiempo y esfuerzo analizar una compañía pequeña que una grande, y menos informes publicados significa que un inversionista debe hacer más investigación original. El resultado, sin embargo, es que las acciones de microcapitalización a menudo no se negocian a sus valores totales, creando una ineficiencia en los precios a partir de la cual los inversores más inteligentes pueden beneficiarse.

Cuando se trata de analizar una compañía de microcapitalización, el enfoque es el mismo que para una compañía más grande; solo lo que enfatizas en este análisis será diferente. Al igual que cualquier inversión potencial, puede comenzar evaluando el precio actual de las acciones en comparación con su rango de negociación alto / bajo de 52 semanas. Puede echar un vistazo a los índices de valoración, como el precio / ganancias múltiple o el precio / libro múltiple, para ver si el stock parece barato o costoso.Probablemente revisará los estados financieros de la compañía para saber cuánto se está obteniendo de los ingresos netos, cuánto se comparan los niveles de deuda con la base de capital de la empresa y si la empresa genera dinero o lo quema.

¿No gana dinero? Lo que puede descubrir es que muchas compañías de microcapitalización aún no están ganando dinero. Las ganancias son probablemente negativas, por lo que las proporciones de valuación de acciones tradicionales no tendrán sentido. También puede notar un considerable déficit en el capital de los accionistas, donde debería haber un número positivo. ¡No te alarmes demasiado! Estos pueden ser indicios de que la compañía se encuentra en sus primeras etapas de crecimiento acelerado.

Con una compañía de microcapitalización, la forma en que gasta su tiempo de investigación se pone patas arriba. A diferencia de las compañías de gran capitalización, para las cuales el desempeño financiero histórico es una ventana hacia el futuro, la información no financiera tiene mucho más valor cuando se observa una acción de microcapitalización. Debe dedicar el 80% de su esfuerzo a entender la estrategia comercial y el modelo comercial de la empresa, asegurándose de que el equipo de gestión sea el adecuado para llevarlo a cabo, asegurándose de que la industria en la que opera la empresa sea considerable y en crecimiento, y juzgue cómo o si es mejor que sus competidores. Debe dedicar solo el 20% de su tiempo a ver los resultados financieros actuales.

Para una empresa pequeña y en expansión, los estados financieros no están actualizados en el momento en que se archivan. Sin embargo, asegúrese de que la compañía presente los informes financieros ante la SEC y que lo haga a tiempo. Cuando una empresa OTCBB no presenta informes oportunos, los reguladores le otorgan un breve período de gracia, pero luego se lo retira del intercambio. Las notificaciones diferidas, así como los problemas inusuales de auditoría, son las principales señales de alarma.

Es fundamental mantenerse informado sobre las tendencias de los consumidores y la industria, si desea tener éxito en la elección de los ganadores de los perdedores. Los avances tecnológicos y los cambios en los gustos y estilos de vida de los consumidores pueden mejorar o incluso romper a las empresas más fuertes. Los estudios enfocados en el futuro, como las predicciones del gurú de tendencias Faith Popcorn, pueden darle pistas sobre las últimas marcas, actitudes e ideas acerca de cómo conmocionar al mundo.

Las preguntas para pensar incluyen:

• ¿Ha inventado esta compañía un producto o servicio atractivo que aproveche un nicho único en el mercado?
• ¿La empresa tiene una mejor manera de hacer las cosas?
• ¿La oferta de la compañía estará en demanda en el futuro, sin importar el ciclo económico?

Sin embargo, la promesa de retornos desenfrenados en las acciones de microcapitalización tiene un precio. La liquidez suele ser limitada, lo que significa que es posible que no pueda vender acciones de microcapitalización lo suficientemente rápido como para minimizar las pérdidas cuando las cosas van mal. Además, puede ser difícil como inversor individual llevar a cabo la profundidad de la investigación original requerida. Tenga en cuenta que estas compañías son como estrellas fugaces: pueden esfumarse tan rápido como iluminan el cielo. Tenga cuidado de arriesgar solo la cantidad de dinero que esté dispuesto a perder. Y recuerde que valorar las acciones de microcapitalización puede ser especialmente desafiante si no está familiarizado con las técnicas de valoración de precios no tradicionales.

Obteniendo exposición a microcapas ¿Cómo puede invertir en acciones de microcapitalización si no tiene el tiempo o la habilidad para realizar la debida diligencia necesaria? Considere la posibilidad de invertir en fondos cotizados en bolsa que siguen un índice de microcapitalización, como el índice Russell Micro-Cap Index. Además, es posible que desee consultar algunas ideas de investigación gratuitas de empresas de investigación independientes basadas en honorarios. Estas empresas emiten informes de acciones de muchas compañías interesantes de microcapitalización que podrían ser adecuadas para su cartera.

The Bottom Line Recuerde que invertir cuando se es más grande no siempre es mejor. Invertir en compañías de microcapitalización puede generar grandes ganancias, aunque conllevan riesgos significativos. Como siempre, investigue y podrá obtener recompensas de los ganadores en este mercado.