Cómo ayudar a los clientes a equilibrar el riesgo de la cartera de jubilación

Cómo ayudar a los clientes a equilibrar el riesgo de la cartera de jubilación

Los últimos años han sido difíciles para los jubilados que buscan retornos decentes con bajo riesgo. Las tasas de interés ultrabajas han dificultado obtener los tipos de rendimiento necesarios para mantener sus estilos de vida. Incluso para los inversionistas con una perspectiva a largo plazo, la crisis financiera de 2008 todavía le da a muchos jubilados razones para dudar sobre asumir riesgos con sus inversiones.

Los asesores financieros que trabajan con clientes retirados o que se jubilarán en breve necesitan capacitarlos sobre la necesidad de equilibrar el riesgo y la seguridad. En muchos casos, pueden necesitar un poco más de riesgo para obtener los tipos de rendimiento que podrían haber obtenido algunos años antes con una cartera que consiste en gran parte en vehículos de renta fija. (Para obtener más información, consulte: Consejos para evaluar la tolerancia al riesgo de un cliente .)

La tolerancia al riesgo en la jubilación debe reconsiderarse no solo debido a las tasas de interés más bajas, sino también a una mayor longevidad. Los clientes deben comprender que la inflación, y no la posibilidad de que sus inversiones pierdan valor de vez en cuando, es el mayor enemigo para garantizar que no sobrevivan sus ahorros.

¿Están tomando suficiente riesgo?

Al revisar las carteras de sus clientes, debería estar viendo su asignación actual de activos en su etapa de la vida. ¿Esta mezcla será lo suficientemente agresiva como para ayudarlos a alcanzar su meta de ahorro para la jubilación, o si ya están jubilados, ¿les permitirá adelantarse a la inflación y no quedarse sin dinero? La asignación de activos del cliente debe verse en términos de cuánto están ahorrando y su horizonte temporal hasta la jubilación. Si ya están jubilados, deben correr el riesgo suficiente para adelantarse a la inflación a la luz de su estrategia de retirada.

¿Están tomando demasiado riesgo?

Si bien creo firmemente que el mayor riesgo de un jubilado proviene de la inflación y no de perder dinero de sus inversiones, existen límites en cuanto a la cantidad de riesgo de inversión que deberían estar asumiendo los que están en la jubilación o cerca de ella. Las acciones deben jugar un papel prominente en las carteras de la mayoría de los jubilados, sin embargo, las asignaciones del 80%, 90% o más a las acciones probablemente sean demasiado agresivas para las personas que se jubilan o que se acercan a la jubilación. (Para obtener más información, consulte: Cómo los asesores pueden ayudar a los clientes a estimular la volatilidad .)

Como su asesor financiero, usted está en una buena posición para sugerir una asignación de activos que sea apropiadamente agresiva para su edad, horizonte de tiempo, tolerancia al riesgo y la cantidad que buscan retirar de la cartera anualmente en la jubilación.

Ser demasiado agresivo puede provocar pérdidas excesivas durante las correcciones del mercado. Esto no solo puede dañar la capacidad del cliente para mantener su estilo de vida de jubilación, puede asustarlos para que salgan del mercado y hacer que inviertan demasiado conservadoramente, exponiéndolos a un riesgo adicional de sobrevivir a su dinero.

Protección contra el riesgo de inflación

La inflación representa quizás el riesgo más crítico para los jubilados. Posicionar la cartera del cliente para protegerse contra el impacto de la inflación es fundamental. Las acciones y los bonos protegidos contra la inflación son dos tipos de inversiones que han sido buenas coberturas a largo plazo contra la inflación. Los bienes inmuebles son otra clase de activos que también podrían calificar. (Para obtener más información, consulte: Lograr la Asignación Óptima de Activos .)

Las inversiones tradicionales de renta fija, como los bonos, pueden ser duramente golpeadas durante períodos de alta inflación. Aunque no hemos visto una inflación desenfrenada en varios años, esto siempre es un riesgo, especialmente con la mejora de la economía y la amenaza de que la Reserva Federal aumente las tasas de interés.

Desde el final de la Segunda Guerra Mundial, la tasa promedio de inflación ha sido de 3. 8% anual. Aunque la inflación ha estado en niveles históricamente bajos durante varios años, eso no significa que la inflación esté muerta. En lo que respecta a los jubilados, los artículos que son especialmente críticos para ellos, como el costo de la atención médica, continúan aumentando.

¿La cartera está realmente diversificada?

Una combinación adecuada de acciones y bonos generalmente es un buen punto de partida para lograr una cartera diversificada. Sin embargo, algunos tipos de bonos pueden reaccionar en bloque con las acciones. Ejemplo de ello son los bonos de alto rendimiento que tienden a comportarse más como acciones que los bonos de grado de inversión. (Para obtener más información, consulte: Planificación de los costos de atención médica en la jubilación .)

Los asesores financieros necesitan construir una cartera que contenga activos que no se correlacionen entre sí. Los bonos de grado de inversión tienen una correlación relativamente baja con las acciones nacionales, por ejemplo. Las acciones nacionales y extranjeras están más altamente correlacionadas, lo cual es un cambio de hace una década.

¿Hay demasiado riesgo de concentración?

Un riesgo importante para los jubilados o cualquier inversor es el riesgo de concentración. Esto se debe a que un porcentaje excesivo de su cartera se concentra en una o solo unas pocas tenencias. Tal vez su cliente tenga una gran cantidad de acciones de su empleador a través de la titularidad directa o mediante programas de compensación de acciones tales como opciones o acciones restringidas. Si bien muchos inversionistas adinerados han logrado ese objetivo a través de apuestas de acciones concentradas, los clientes que se trasladan a la jubilación o se jubilan necesitan reevaluar estas posiciones concentradas si esto les resulta aplicable.

Si un cliente acude a usted con este tipo de puestos concentrados, es importante que enfatice el riesgo que está asumiendo y que trabaje con ellos para establecer un plan para diversificarse de forma ordenada. Si los valores concentrados están en una base imponible, habrá consideraciones fiscales, pero al final del día, pagar los impuestos a las ganancias de capital es mucho mejor que sufrir una pérdida importante en caso de que esa acción caiga en picada. (Para obtener más información, consulte: Cuando la jubilación está a la vuelta de la esquina .)

¿Es el cliente el riesgo de la inversión?

Una de las conversaciones más difíciles que puede tener un asesor financiero con un cliente es decirle que su actitud hacia la inversión pone en riesgo su jubilación.Todos los asesores financieros probablemente han tenido un cliente que se preocupa por perder dinero, pero también se queja cuando su cartera está ganando "menos que el mercado", cualquiera que sea su definición de eso.

Los asesores deben mostrar a estos tipos de clientes los riesgos potenciales y las recompensas de varias estrategias de asignación y también asegurarse de que ellos y el cliente tengan claro las necesidades de gasto y abstinencia del cliente.

The Bottom Line

El riesgo de inversión para los clientes que se acercan a la jubilación y que ya están jubilados es crítico. Los asesores financieros deben mostrarles a sus clientes retirados que aún deben correr algún riesgo para mantenerse por delante de la inflación. El riesgo de inflación debería ser una preocupación mayor que las pérdidas de inversión a corto plazo . Los asesores financieros efectivos educan a sus clientes sobre estos riesgos todo el tiempo, por lo que esto no será una sorpresa una vez que pasen a la jubilación. (Para obtener más información, consulte: Cómo los asesores pueden administrar la jubilación en evolución .)