Arabia Saudita es el país con más reservas de petróleo del mundo y tiene la bolsa de valores más dominante en el Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) de seis países. A pesar de la caída de los precios del petróleo y la muerte del Rey Abdullah, la Bolsa de Valores de Arabia Saudita, o Tadawul, ha logrado mostrar una recuperación en las últimas semanas. Tadawul tiene 136 compañías que cotizan en bolsa, y los petroquímicos son, como era de esperar, el sector dominante. La capitalización de mercado actual del índice Tadawul para todas las acciones (TASI) es de SAR 1931. 73 mil millones (o aproximadamente $ 514. 93 mil millones), con un P / U actual de 14. 89.

En el frente político, la suave sucesión del Rey fue seguida por una abrumadora respuesta positiva sobre Tadawul. El precio de las acciones de Saudi Basic Industries Corporation (SABIC), el cuarto productor químico más grande del mundo y la mayor compañía cotizada en Medio Oriente, subió de SAR 79 ($ 21) el 22 de enero (antes de la muerte del Rey Abdullah) a SAR 88 (aproximadamente $ 23. 50) para el 28 de enero, un aumento del 11%.

Los medios locales han notado que el mercado bursátil podría beneficiarse de la sucesión saudí ya que el rey Salman podría ceder a la presión pública por movimientos populistas, como los aumentos salariales del sector público, que podrían desencadenar un boom del gasto del consumidor.

Actualmente, la Bolsa de Valores de Arabia Saudita solo está abierta a inversores nacionales y ciudadanos del CCG. No hay acceso extranjero directo disponible a través de fondos negociados en bolsa y swaps a través de firmas comerciales miembros.

Sin embargo, es probable que esto cambie en 2015. La Autoridad del Mercado de Capitales (CMA), el único regulador y supervisor del mercado de capitales, ha anunciado recientemente que están en camino de abrir el mercado a inversores institucionales extranjeros a mitad de camino. 2015. Los preparativos comenzaron en 2013, cuando el país comenzó a finalizar un marco regulatorio para permitir la propiedad extranjera de las acciones de Arabia Saudita.

Sin embargo, Tadawul solo dará la bienvenida a inversores institucionales institucionales establecidos y no a inversores individuales. Según la CMA, un "inversionista extranjero calificado" que desee participar en la Bolsa de Valores de Arabia Saudita debe tener al menos $ 5 mil millones en activos bajo su administración y ha estado en el negocio durante al menos cinco años.

Otras estipulaciones incluyen:

· Los inversores extranjeros pueden estar limitados al cinco por ciento de las acciones emitidas en cualquier compañía.

· Todos los inversores extranjeros (que incluyen residentes, no residentes, swaps e "inversionistas extranjeros calificados") pueden poseer hasta un máximo del 49 por ciento de las acciones de una compañía.

· Todos los "inversionistas extranjeros calificados" juntos están limitados al 20 por ciento de las acciones de una sola compañía y al 10 por ciento del valor bursátil agregado (todas las empresas cotizadas).

Cómo invertir

Morgan Stanley (MS MSMorgan Stanley50.14 + 0. 24% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) y Credit Suisse Group (CS CSCS Group16. 16-0. 06% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) se encuentran entre los bancos mundiales que han establecido oficinas en Riyadh, que actúa como un centro para corredores que cubren la región de GCC. Por lo tanto, es probable que los inversores extranjeros calificados utilicen los mismos bancos de inversión para su entrada en el mercado accionario saudita.

The Bottom Line

Se espera una fuerte participación de inversores institucionales extranjeros tan pronto como el mercado esté abierto este año. De cara al futuro, se espera que la bolsa de Arabia Saudita se incluya en el índice MSCI Emerging Markets en 2017. Después de eso, se espera un aumento en los precios, lo que generará máximos históricos, como se vio en el caso de Qatar y Dubai en 2013. Por lo tanto, es probable que los primeros participantes extranjeros obtengan grandes beneficios.