Las acciones subvaloradas pueden ser una excelente opción para las personas que buscan invertir su exceso de efectivo en 2016. La apertura del año ha experimentado una fuerte corriente descendente y una mayor volatilidad en los mercados de acciones. Muchos analistas señalan que el reciente mercado alcista ha llevado a una gran cantidad de acciones a cotizaciones peligrosamente altas para finales de 2015, y muchas acciones que están sobrevaluadas pueden tener serias correcciones a la baja. La situación ha llevado a algunos inversores a cambiar a un enfoque de inversión de valor, buscando reconstituir sus carteras con acciones infravaloradas. Si bien la inversión de valor a menudo se presenta como una alternativa a la inversión de crecimiento, los valores infravalorados con frecuencia ofrecen el potencial de ganancias porcentuales altas.

Principios básicos para invertir en valores

La inversión en valores es una estrategia de inversión bastante sencilla. A Benjamin Graham se le atribuye la popularización de las inversiones de valor y el establecimiento de muchos de los criterios básicos de valoración de acciones que los inversores de valor utilizan para identificar acciones potencialmente infravaloradas. La esencia de la inversión de valor es el proceso de identificación de compañías que son sólidas desde un punto de vista fundamental y financiero, pero cuyas acciones se negocian sustancialmente por debajo del valor genuino e intrínseco de las acciones de la compañía.

Algunos inversores novatos cometen el error de pensar que invertir en valores se trata de comprar acciones baratas, pero este no es el caso en absoluto. De hecho, uno de los principios básicos de Graham para identificar acciones infravaloradas es considerar solo acciones que tengan al menos una calificación de calidad promedio. Muchos inversores de valor solo consideran las acciones que tienen un mínimo de ganancias de Standard & Poor's y una calificación de dividendos de B a B + o superior. Más allá de solo un grado de calificación, se aconseja a los inversionistas que busquen empresas con un modelo de negocios fundamentalmente sólido y una ventaja competitiva identificable en el mercado. En resumen, los inversores de valor utilizan la información básica de la empresa para emitir juicios sencillos y de sentido común sobre las perspectivas de prosperar de la empresa en su industria. Por lo tanto, los inversores de valor consideran la fortaleza de la gestión de la empresa, la fortaleza de la marca del nombre o logotipo de la empresa o cualquier producto o tecnología patentada que la empresa posea, que le proporcione una ventaja competitiva.

Los inversores de valor evitan las empresas que no son financieramente sólidas. Esto incluye compañías cuya carga de deuda parece potencialmente problemática, lo que puede revelarse por la relación deuda-capital. En general, la relación deuda-capital de una compañía no debería ser mayor a 1. 0, pero por debajo del promedio para la industria de la compañía. Una relación de deuda cero a capital significa que una compañía tiene poca deuda a largo plazo. Los inversionistas de valor también pueden examinar otras razones de deuda común, como la proporción de deuda a activos o la razón actual, pero la consideración principal siempre es identificar compañías con una deuda mínima, capital operativo y un sólido flujo de efectivo y márgenes de ganancia que deberían permitirle resistir caídas temporales económicas o industriales.

Otro criterio utilizado para identificar acciones de valor bueno es limitar la consideración a compañías que pagan dividendos. En ocasiones, las empresas fuertes, infravaloradas, en particular las más nuevas y más pequeñas, simplemente no han llegado al punto en que la administración se siente cómoda al devolver las ganancias a los inversores en forma de dividendos. Una vez más, cada criterio o factor de selección debe considerarse como parte de la imagen total de la situación financiera y de la industria financiera de una empresa. No obstante, ofrecer dividendos es un punto más de valor a favor de la compañía.

Ratios Precio-a-Libro y Precio-a-Ganancias

La relación precio-a-libro (P / B) es una métrica de inversión de valor favorecido. Compara el valor de capitalización bursátil de una acción con su valor en libros. Los inversores de valor prefieren ver una relación P / B entre 1. 0 a 1. 5 o inferior, y lo que es más importante, significativamente por debajo de la relación P / B promedio de los pares de la industria de una compañía. La relación P / B se debe utilizar con precaución porque, si bien una relación P / B relativamente baja puede indicar que una acción está infravalorada, también puede indicar que una empresa es fundamentalmente falsa.

Los inversores en valor también prestan especial atención a la relación precio-ganancias (P / E) de una empresa, que incluye tanto el P / E estándar posterior como el P / E proyectado. El cociente P / E es una comparación básica del precio de la acción frente a las ganancias por acción (EPS). Además, el cociente precio / ganancias por crecimiento (PEG) influye en la tasa de crecimiento, el precio de las acciones y las ganancias de una empresa. En términos generales, un P / E más bajo que la industria o el promedio general del mercado puede indicar un stock infravalorado. La regla de oro de Graham es considerar solo compañías con una relación P / E de 9. 0 o inferior. En el mercado de 2016, con ratios promedio P / E de S & P500 por encima de 15, una relación P / E de un solo dígito ciertamente es un factor distintivo para una acción. La relación P / E se considera parte de la importancia básica que los inversores de valor asignan a una empresa que muestra sólidas ganancias. Los inversionistas de valor prefieren ver, como mínimo, un sólido desempeño de cinco años de crecimiento de EPS y sin números negativos de EPS.