No es ningún secreto que varias personas o entidades dentro de la industria de servicios financieros dirán o escribirán lo que venderán los productos, en lugar de lo que es realmente cierto y correcto. Por esta razón, los compradores pueden estar más inclinados a confiar en lo que creen que es evidencia sólida, en forma de estadísticas y cuadros. Lamentablemente, uno puede mentir con estos también. (Para obtener más información, consulte ¿Pueden los inversores confiar en estadísticas oficiales? )

TUTORIAL: Tablas financieras

En 1954, Darell Huff escribió un libro clásico titulado "Cómo mentir con las estadísticas", y un profesor alemán llamado Walter Krämer ha tenido enormes éxito con un libro similar con el mismo título, excepto en alemán "So Lügt Man Mit Statistik" (edición revisada, Piper Verlag, 2011). Los cuadros a continuación también son del libro.

En este artículo, veremos que es posible presentar material financiero de manera tal que exagere, minimice, distorsione o, en general, engañe al lector o al espectador. Puedes decir lo que quieras con las estadísticas, al igual que con las palabras.

The Trick Bag Lamentablemente, es una bolsa bastante completa. El más simple de todos los trucos es simplemente lo que Krämer llama "la ilusión de precisión. " Al usar decimales, por ejemplo, una figura suena más convincente. En lugar de escribir que superas el índice en un 2%, si lo pones como 2. 35% tiene un anillo de autenticidad. Si esto es correcto o sostenible es otra historia.

Y luego, hay varios otros trucos de porcentaje. "Hemos ampliado nuestro equipo de analistas financieros en un 50% en el último año", es un reclamo impresionante. Pero, si eso significa que en lugar de solo una persona de tiempo completo, también tienes a alguien entrando por las mañanas, la realidad es menos emocionante.

De manera similar, puede leer que un país extranjero en particular es una buena inversión porque, entre otros indicadores principales, su tasa de desempleo ha disminuido del 10 al 8%. ¿Pero qué pasa si ese 2% simplemente se ha eliminado de las estadísticas y ya no se cuenta? En cuanto a las tasas de crecimiento e inflación, es increíble lo que se puede hacer al centrarse en tasas de cambio en lugar de en el nivel real de inflación, y así sucesivamente. (Para una lectura sobre dónde se pueden emplear estas estadísticas, revise Explicando el mundo a través del análisis macroeconómico .)

Hablando de sostenibilidad, una forma de hacer girar un gráfico es elegir el inicio o punto final para enfatizar solo una parte del proceso. Por lo tanto, si desea enfatizar una tendencia ascendente, comience el gráfico en un nivel profundo. Si quiere que el gráfico se vea en general positivo, simplemente deje la desaceleración por completo. Esto se muestra claramente en los gráficos a continuación.

¿Dónde comienza la curva? La impresión creada es muy diferente si omite el primer segmento descendente.

Este gráfico muestra cómo usar barras y agregar un año más (a la izquierda) con un valor esperado, hace que todo se vea considerablemente más rosado que a la derecha.

Igualmente engañosos son trucos con ejes y escalas . Por ejemplo, si presenta las cifras de ventas de una empresa estancada con un volumen de negocios que va de cero a $ 100, es obvio que no hay crecimiento ni dinámica. Por otro lado, si corta la mayor parte del eje y, puede exagerar pequeñas fluctuaciones para que las cosas se vean como si estuvieran subidas y bajadas. De hecho, esto se puede combinar con el truco anterior para duplicar el efecto.

Esto se ilustra bellamente a continuación:

Del mismo modo, puede hacer que un mercado de valores lateral parezca una montaña rusa, simplemente cambiando las escalas (consulte la figura a continuación). Al expandir o contraer los ejes como una concertina, puede engañar a muchas personas la mayor parte del tiempo. Sorprendentemente, ¡ambos gráficos a continuación muestran el mismo mercado! (Para obtener más información, consulte Encontrar valor en un mercado lateral.)

Estos trucos pueden literalmente (¡pero solo gráficamente!) Convertir una falla en un éxito, cerca de la bancarrota en acciones calurosas y una volatilidad horrenda en vacilaciones suaves estabilidad. El problema es que la realidad finalmente prevalecerá, pero para entonces, el vendedor espera haber tomado el dinero y huir. (Para obtener más información sobre la quiebra, consulte Cómo sobrevivir a una declaración de bancarrota . )

Los pictogramas también se pueden construir para inducir a error. Incluso si una magnitud es solo un 10% más grande que otra, se puede mostrar en una imagen como el doble del tamaño. Por lo tanto, los toros que solo superan marginalmente a los osos en un determinado momento pueden parecer muy dominantes. O bien, los fajos de billetes en dólares se pueden agrandar o reducir en relación con el resto del gráfico para crear la impresión deseada (engañosa).

Y luego, hay todas las maneras de técnicas de muestreo que pueden empujar los números hacia arriba o hacia abajo, como lo desee. Si una empresa de inversión realiza una encuesta a los clientes, ¿quién debe saber si elige solo aquellas carteras que lo han hecho bien y citar los comentarios entusiastas de sus propietarios, y simplemente ignorar a aquellos que están furiosos por haber sido vendidos? (Este problema, entre otros factores, debe tenerse en cuenta al elegir un intermediario. Lea más al respecto con Consejos para resolver disputas con su asesor financiero .)

Es una procesión interminable >. Las compañías médicas pueden pintar una imagen brillante al observar los cambios relativos en lugar de los absolutos. Las empresas de construcción pueden informar sobre lo que se ha construido en lugar de lo que está ocupado. Los fabricantes de armas pueden jugar con sus números e imágenes para que la verdadera cuota de mercado destinada a las naciones antidemocráticas alarmantes parezca tranquilizadoramente baja. (Para obtener más información, consulte Inversiones en empresas de equipos médicos . ) ¿Qué hacer al respecto? ¿En quién puede confiar?

La fea realidad es que cualquiera que conozca puede presentar estadísticas para crear la impresión deseada, en lugar de la verdad. Como de costumbre, necesita saber si la fuente es creíble, honesta o no.Las recomendaciones, la doble verificación, las segundas opiniones y, si es necesario, la contratación de un experto, pueden ser útiles. Uno nunca está totalmente a salvo de este tipo de falsificación, pero los controles viables son posibles. Y cuanto más aprenda y sea consciente de los peligros, más seguro se sentirá. The Bottom Line

Lo único que brilla estadísticamente no es necesariamente oro. Incluso sin falsificar los números, las estadísticas pueden ser manipuladas y abusadas para tergiversar los hechos. El uso de escalas y ejes, e incluso sombreado y colores, todos pueden presentar una impresión rosada o la inversa, independientemente de la realidad. Donde hay una falta de ética financiera, hay una forma estadística. Aunque las estadísticas pueden ser beneficiosas para tomar decisiones financieras, también pueden ser perjudiciales si no se comprenden correctamente. No dejes que tire la lana estadística sobre tus ojos.