Si busca darle a su cartera solo ese pequeño empujón adicional sin asumir demasiado riesgo o el dolor de cabeza de rastrear sus inversiones, considere fondos cotizados en bolsa o ETF.

De forma similar a los fondos mutuos, los ETF permiten el acceso a varios tipos de acciones y bonos (o clases de activos), proporcionan un medio eficiente para construir una cartera completamente diversificada, incluyen estrategias de gestión más activas e indexadas y se componen de acciones individuales o bonos. Pero los ETF también difieren de los fondos mutuos y de forma ventajosa para los inversores.

A diferencia de los fondos mutuos, los ETF se negocian como cualquier acción o bono y ofrecen liquidez durante el día. Además, los ETF en general no pagan dividendos y ganancias de capital; en cambio, las distribuciones se incluyen en el precio de negociación, lo que permite a los inversores evitar un hecho imponible.

En este artículo, le mostraremos cómo agregar estos fondos a su cartera para que sea más líquida, fácil de usar y rentable.

Tutorial: Todo sobre fondos cotizados (ETF)

Portfolio Construction
La teoría moderna de construcción de cartera (MPT) se centra en el concepto de que las clases de activos se comportan de manera diferente a uno otro. Esto significa que cada clase de activo tiene su propio perfil único de riesgo y rendimiento, y reacciona de manera diferente durante diversos eventos y ciclos económicos. La idea de combinar varias clases de activos, cada una con atributos únicos, es la base para construir una cartera diversificada. Los ETF proporcionan a los pequeños inversores un vehículo para lograr la diversificación de las clases de activos, lo que reduce sustancialmente el riesgo general de la cartera. (Para obtener más información sobre MPT, consulte Teoría moderna de la cartera: una descripción general .)

La reducción del riesgo es un concepto que significa muchas cosas para muchas personas; por lo tanto, se justifica una breve discusión sobre su uso, en este contexto.

Reducción del riesgo
Muchos inversionistas creen que al tener una cartera de 30 o más acciones estadounidenses de gran capitalización, están logrando una diversificación suficiente. Esto es cierto porque se están diversificando contra el riesgo específico de la empresa, pero dicha cartera no está diversificada frente al comportamiento sistemático de las acciones de gran capitalización de EE. UU.

Por ejemplo, el rendimiento total anualizado de 10 años para las acciones de alta capitalización de EE. UU. Como se ve en el S & P 500 entre 2006 y 2016 (hasta el 31 de octubre de 2016) fue del 6,7%. Sin embargo, el riesgo anualizado, medido por la desviación estándar calculada en base al rendimiento mensual total para el mismo período, se situó en 15. 25%. Eso significaba que razonablemente podía esperar ver volatilidad en su cartera de más o menos 15%. Tal alto grado de volatilidad podría ser perturbador e impulsar un comportamiento irracional, como vender por temor o comprar y sacar provecho de la avaricia. Como tal, la reducción del riesgo, en este contexto, implicaría la minimización de las fluctuaciones mensuales en el valor de la cartera.

Muchas clases de activos de ETF
Hay muchas exposiciones de clase de activos de capital disponibles a través de ETF. Estos incluyen acciones internacionales de gran capitalización, acciones de mediana y pequeña capitalización de EE. UU., Acciones de mercados emergentes y ETF sectoriales. Si bien algunas de estas clases de activos son más volátiles que las letras grandes estadounidenses, tradicionalmente, se pueden combinar para minimizar la volatilidad de la cartera con un alto grado de certeza. En pocas palabras, esto es porque generalmente "zig" y "zag" en diferentes direcciones en diferentes momentos. Sin embargo, en tiempos de extrema tensión en el mercado, todos los mercados de acciones tienden a comportarse mal a corto plazo. Debido a esto, los inversionistas deberían considerar agregar exposición de renta fija a sus carteras.

Los ETF también ofrecen exposición al ingreso fijo nominal y protegido contra la inflación en Estados Unidos. A diferencia de las acciones, las clases de activos de renta fija generalmente ofrecen niveles de volatilidad de un solo dígito medio, lo que las convierte en herramientas ideales para reducir el riesgo total de la cartera. Sin embargo, los inversores deben tener cuidado de no utilizar ingresos fijos demasiado bajos o demasiado bajos dados sus horizontes de inversión. Incluso puede comprar ETF que rastrean mercancías tales como oro o plata o fondos que ganan cuando cae el mercado en general.

Horizonte de inversión
El horizonte de inversión de un individuo generalmente depende de la cantidad de años hasta la jubilación de esa persona. Entonces, los graduados universitarios recientes tienen un horizonte temporal de 40 años (a largo plazo), las personas de mediana edad con un horizonte temporal de 20 años (mediano plazo) y los que se acercan o se jubilan tienen un horizonte temporal de cero a 10 años (término corto). Teniendo en cuenta que las inversiones de capital pueden rendir mejor rendimiento que los bonos durante períodos de hasta 10 años y que los mercados bajistas pueden durar muchos años, los inversores deben tener un temor saludable a la volatilidad del mercado y presupuestar su riesgo de manera apropiada. (Lea más sobre los horizontes de tiempo en Siete errores comunes de los inversores y Las estaciones de la vida de un inversor .)

Veamos un ejemplo:

Ejemplo: horizonte de inversión y riesgo Podría ser apropiado que un graduado universitario reciente adopte una asignación de capital del 100%. Por el contrario, podría ser inapropiado que alguien a cinco años de la jubilación adopte una postura tan agresiva. No obstante, no es raro ver a individuos con activos de jubilación insuficientes apostar a la apreciación del mercado de acciones para superar los déficits de ahorro. Este es el lado codicioso del comportamiento de los inversores, que podría convertirse rápidamente en miedo frente a un mercado bajista, lo que lleva a resultados desastrosos. Tenga en cuenta que el ahorro adecuado es tan importante como la forma en que estructura sus inversiones. (Averigüe quién no debería participar en la asignación de capital del 100% en Falacia de cartera de todas las acciones .)

Ventajas de ETF en la construcción de cartera
En el contexto de la construcción de cartera, los ETF (especialmente ETFs indexados) ofrecen muchas ventajas sobre los fondos mutuos. En primer lugar, los ETF de índice son muy baratos en relación con cualquier fondo de inversión minorista administrado activamente. Dichos fondos generalmente cobrarán de 1 a 1. 5%, mientras que los cargos de los ETF de índice podrían ser tan bajos como 0.05% como en el caso del Vanguard 500 Index ETF (NYSEARCA: VOO VOOVanguard S & P500237. 48-0. 13% Creado con Highstock 4. 2. 6 ). Considere los beneficios de ahorrar más del 1% en tarifas en una cartera de $ 1 millón: $ 10, 000 por año. Los ahorros en comisiones se suman con el tiempo y no deben descontarse durante el proceso de diseño de su cartera.

Además, los ETF de índice evitan otro escollo potencial para los inversores individuales: el riesgo de que los fondos minoristas administrados de manera activa no tengan éxito. En términos generales, los inversores individuales a menudo están mal equipados para evaluar el éxito potencial de un fondo gestionado activamente. Esto se debe a la falta de herramientas analíticas, acceso a los administradores de cartera y una falta general de una comprensión sofisticada de las inversiones. Los estudios han demostrado que los gerentes activos generalmente no superan los índices de mercado relevantes a lo largo del tiempo. Como tal, elegir un gerente exitoso es difícil incluso para profesionales de inversión capacitados.

Por lo tanto, los inversores individuales deben evitar a los gerentes activos y la necesidad de observar, analizar y evaluar continuamente el éxito o el fracaso. Además, debido a que la mayoría del rendimiento de su cartera estará determinada por las exposiciones de clase de activos, hay pocos beneficios para esta búsqueda. Evitar a los gerentes activos a través del índice ETF es otra forma de diversificar y reducir el riesgo de la cartera. (Para obtener más información sobre la gestión, lea Palabras de The Wise On Active Management .)

Conclusión
Los ETF de índice pueden ser una herramienta valiosa para inversores individuales en la construcción de una cartera completamente diversificada. Ofrecen acceso barato a exposiciones de riesgo sistemáticas, tales como las diversas clases de activos de renta variable estadounidenses e internacionales, así como inversiones de renta fija. Se negocian diariamente como acciones, y se pueden comprar a bajo precio a través de su firma de corretaje de descuento favorita. Los ETF indexados también evitan los riesgos de una gestión activa y los dolores de cabeza de monitorear y evaluar esos tipos de productos. En general, los ETF indexados ofrecen a los inversores poco sofisticados la oportunidad de crear una cartera relativamente sofisticada con pocos dolores de cabeza y un ahorro de costes considerable. Considérelos seriamente en sus actividades de inversión.