Si cree en un mercado que en última instancia es racional (se le concede, es una gran suposición), entonces el viejo axioma de inversión debería mantenerse: El precio sigue al volumen. Cuando se compre y venda una cantidad inusualmente grande de acciones de una acción, no tendría sentido que se vendieran por el precio existente. La teoría dice que si mucha gente compra una acción, la conveniencia de la acción (operando en conjunto con su escasez) debería significar que su precio aumentará.

En algunos aspectos, esto no es más que Economía 101: examina las curvas de oferta y demanda, y el punto en el que se cruzan. Dado que la oferta y la demanda son cada una función de la cantidad y el precio, parecería contradictorio advertir cualquier fluctuación en la una sin prestar atención (y asumir una relación con) la otra.

Usando el MACD

Entonces, ¿cuál es la mejor manera de reconciliar el volumen creciente o decreciente con las fluctuaciones de los precios? Nadie tiene una respuesta definitiva, pero Marc Chaikin se ha acercado. Septuagenario operador de bolsa y analista de Filadelfia que ha creado varios indicadores a lo largo de su distinguida carrera, muchas de las invenciones de Chaikin son hoy en día elementos básicos del análisis técnico de Wall Street. Su más famoso y más utilizado es el Chaikin Oscillator.

El Chaikin Oscillator es un indicador de análisis técnico de tercera derivada, un indicador de un indicador, el último de los cuales se deriva del precio de las acciones. El oscilador de Chaikin se basa en el concepto de "Convergencia media móvil / divergencia" o MACD (pronunciado "mack dee").

MACD se deriva de la media móvil, que es el precio medio de una emisión durante un período determinado. Si el stock XYZ cerró a $ 22 hace dos días, $ 23 ayer y $ 24 hoy, ese es un promedio móvil de $ 23, a pesar de que un promedio móvil generalmente se calcula en un período más largo que solo tres días.

El ejemplo anterior es un promedio móvil simple . Su hermano complicado, la media móvil exponencial, pesa más los precios recientes. Si bien el promedio móvil simple es de $ 23, el promedio móvil exponencial sería algo mayor. El valor real depende del exponente que use.

En la práctica, el exponente se anota como un "factor de suavizado", un coeficiente entre 0 y 1 que indica el peso relativo dado a los precios más recientes al construir la media móvil. Un factor de suavizado de 1 ignoraría todo excepto el último precio de cierre, mientras que un factor de suavizado de 0 pesaría todos los días por igual (y por lo tanto no obtendría nada más que el promedio móvil simple). Un factor de suavizado estándar para calcular el promedio móvil exponencial es 0.05 o 0. 1. Muchos analistas usan ambos y luego toman el promedio de esos.

En cuanto al MACD, es solo el promedio móvil exponencial de 26 días restado de su contraparte de 12 días. MACD es una medida que trata de distinguir las tendencias de precios a corto y largo plazo y luego usa la diferencia entre ellas para adivinar qué va a hacer una acción.

Pero espera, hay más: ¿cómo pasas de MACD a Chaikin?

Para ir del MACD al Chaikin Oscillator, tome un par de pasos más. El Chaikin Oscillator fue creado en referencia a la "línea de acumulación / distribución", otra creación de Marc Chaikin. (Nota: Aunque tiene 10 sílabas de largo, resista la tentación de acortar el nombre de la línea de acumulación / distribución a la "línea A / D". Eso es sinónimo de la línea de avance / disminución, que es algo muy diferente).

Llegaré a la línea de acumulación / distribución en un segundo, porque primero descansa en la noción de otra creación de Chaikin, el "multiplicador de flujo de dinero", que intenta cuantificar la cantidad de dinero que ingresa al mercado con respecto al precio de la acción. Tan elemental como la idea de cuál es el multiplicador del flujo de dinero, en este punto no tenemos más remedio que finalmente descomponer y usar ecuaciones en lugar de prosa para explicar. Es simplemente lo siguiente:

{(2 x cerrar) - alto - bajo)} / (alto - bajo)

Durante el período que desee. Si el stock en nuestro ejemplo anterior, XYZ, hubiera alcanzado un máximo de $ 25 durante los tres días antes mencionados y cayera tan bajo como $ 21 en algún momento, sería un multiplicador de flujo de dinero de 0. 5. Luego, multiplíquelo por la cantidad de acciones negociadas durante el período para obtener el "volumen de flujo de dinero". Traza el total acumulado de esto en el tiempo y esa es tu línea de acumulación / distribución. El último paso es aplicar la línea de acumulación / distribución al MACD. Eso es todo.

Para resumir:

1. Determine los precios altos, bajos y de cierre de una acción durante un cierto período.

2. Suma, reste y divídelos como arriba, luego multiplica por el volumen durante ese período.

3. Haga esto de nuevo, para cada día del período, luego mida el progreso (o regresión, según sea el caso)

4. Tome los promedios móviles exponenciales de 26 días y 12 días del problema de negociación y reste el primero de este último. Trama eso.

5. Reste el promedio móvil exponencial de 3 días del promedio móvil exponencial de 10 días de que .

El resultado es un valor que, independientemente de su punto de partida o el precio de la seguridad subyacente, tiene un origen de 0. (Un mercado perfectamente inerte no significaría valores negativos ni negativos para el Oscilador Chaikin.)

Lo que el oscilador le falta en simplicidad, lo compensa en autoridad. Al medir el momento de la línea de acumulación / distribución usando el MACD, el oscilador debe anticipar cuándo la línea cambiará de dirección. Ahora estamos a varios niveles del precio de las acciones, pero los devotos de Chaikin argumentan que esa distancia es necesaria para determinar la importancia de ciertos cambios de volumen y precio.Además, los valores de tres y 10 días son meras convenciones, no necesidad. El uso de promedios móviles exponenciales de seis y veinte días dará como resultado un oscilador Chaikin que cambia de dirección menos abruptamente.

¿Qué pasa con las aplicaciones del Chaikin Oscillator en el mundo real? ¿Puede realmente predecir los precios con suficiente precisión para permitir que sus usuarios obtengan ganancias? La respuesta, como es habitual con el análisis técnico, es "depende. "Ningún inversor diligente observará movimientos de terceros derivados (derivados de la segunda derivada) como el oscilador Chaikin sin prestar también atención tanto al análisis fundamental de los estados financieros como a su propia capacidad de riesgo.

The Bottom Line

En su nivel más básico - y "básico" es un término relativo aquí - se supone que el Chaikin Oscillator ofrece consejos claros: comprar cuando es positivo, vender cuando es negativo. Sin embargo, el adoptante juicioso del análisis técnico utilizará el Oscilador Chaikin solo junto con otros indicadores. Cuando todos recomiendan la misma estrategia, esa es una señal más fuerte para comprar, vender o mantener que el Chaikin Oscillator actuando por sí mismo.