El estado de pérdidas y ganancias de una compañía, también conocido como estado de resultados, tiene sus inconvenientes. En su mayor parte, la declaración refleja con precisión la rentabilidad pasada de una empresa, y el crecimiento de las ganancias es uno de los principales determinantes del rendimiento del precio de las acciones de una empresa, pero sigue siendo una medida subjetiva que está abierta a la manipulación. En particular, las compañías tienen una gran cantidad de margen sobre el momento y el impacto de los cargos trimestrales y anuales y otros gastos.

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La forma en que una empresa genera ingresos y los convierte en ganancias es un factor importante, pero hay otras consideraciones importantes. El Consejo de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) ha seguido enfatizando una medida financiera llamada otro ingreso integral (OCI) como una valiosa herramienta de análisis financiero. El objetivo declarado de FASB, en general, es emitir una guía "para mejorar la comparabilidad, consistencia y transparencia de los informes financieros". Para lograr esto, ha buscado "aumentar la importancia de los artículos informados en otro ingreso integral".

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Lo Básico de OIC Ya en junio de 1997, FASB emitió FAS130 sobre cómo declarar el ingreso integral. Otro ingreso integral puede verse como una visión más expansiva del ingreso neto. En el pasado, los cambios en las ganancias de una compañía que se consideraban fuera de sus operaciones principales o demasiado volátiles se les permitía fluir a través del capital de los accionistas. OCI proporciona detalles importantes sobre estas figuras. Se debe hacer una distinción importante entre integral y OCI. El ingreso integral es simplemente la combinación del ingreso neto estándar y el OCI. Como tal, es literalmente una visión más integral y holística de los impulsores de las operaciones de una empresa y otras actividades que son un componente integral de su economía.

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definición técnica de la FASB del resultado global es "el cambio en el patrimonio [activos netos] de una empresa comercial durante un período de transacciones y otros eventos y circunstancias de fuentes no propietario que incluye todos los cambios en el patrimonio neto. durante un período, excepto los que resultan de las inversiones de los propietarios y las distribuciones a los propietarios. "

OCI se puede encontrar como un elemento de línea en el balance de una empresa. Se encuentra específicamente en la sección de patrimonio del balance general, así como también en una declaración relacionada denominada estado consolidado de patrimonio. En años más recientes, además de las convenciones de informes de balance estándar para OCI, las compañías tienen otras formas de presentarlo en sus estados financieros. Pueden enumerar los componentes individuales de la línea de pedido junto con el estado de resultados (como en la parte inferior de la cuenta de resultados) o presentar OCI en su propia página separada. Esto también es parte de un objetivo a largo plazo para ayudar a U.S. Generalmente, los Principios de Contabilidad Aceptados (PCGA) se fusionan más estrechamente con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) administradas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB).

Para ilustrar mejor los componentes específicos de OCI, aquí hay un ejemplo: MetLife. En 2012, una de sus últimas presentaciones 10-K con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) detalla ingresos netos estándar de $ 6. 7 mil millones, así como otro ingreso integral acumulado de $ 5. 9 mil millones, $ 4. 9 mil millones de los cuales se derivó de su actual año fiscal. Ese es un impulsor bastante significativo de sus niveles generales de ganancias para el año. Para todo el año, los elementos que pasaron por el ingreso integral incluyeron ganancias no realizadas de instrumentos derivados de $ 1 mil millones, ganancias de inversión no realizadas de $ 4. 5 mil millones, ajustes de conversión de moneda extranjera de $ 100 millones negativos y ajustes del plan de beneficios definidos de $ 500 millones negativos.

Por qué OCI es importante
Comprender los factores impulsores de las operaciones diarias de una empresa va a ser la consideración más importante para un analista financiero, pero mirar a OCI puede descubrir otros elementos potencialmente importantes. Por ejemplo, los artículos enumerados en el ejemplo anterior de MetLife son importantes y generalmente son para firmas financieras. Las compañías de seguros, los bancos y otras instituciones financieras tienen grandes carteras de inversión que administran. Las ganancias y pérdidas realizadas se ejecutarán a través de los ingresos netos informados en su mayor parte, pero mirar el lado no realizado de la ecuación puede demostrar cómo está gestionando sus inversiones y si existe el potencial de grandes pérdidas en el futuro. En este sentido, OCI puede ayudar a un analista a obtener una medida más precisa del valor razonable de las inversiones de una compañía.

El análisis de OCI también puede brindar información sobre las empresas que operan en el extranjero y que cuentan con cobertura de divisas o tienen ingresos considerables en el extranjero. El ajuste en moneda extranjera de MetLife no fue excesivamente grande, pero puede ayudar a un analista a determinar el impacto de las fluctuaciones monetarias en las operaciones de una compañía. Para una empresa con sede en EE. UU., Un dólar nacional más fuerte reducirá el valor informado de las ventas y ganancias en el extranjero. Ver los resultados desde un punto de vista neutral en cuanto a la moneda puede ayudar a comprender la dinámica real del crecimiento y la rentabilidad.

Otra categoría importante en OCI es el impacto en los planes de jubilación corporativos. Años de devoluciones de acciones insignificantes han colocado los activos de pensiones de una serie de grandes corporaciones por debajo de las obligaciones que deben cubrir los jubilados actuales y futuros. Ejemplos de estas diferencias pueden demostrar cuán grande puede ser el impacto en una empresa. En 2011, Goodyear informó un ingreso neto estándar de $ 343 millones, pero una pérdida de $ 378 millones al restar los gastos del plan de jubilación. En otro informe de ese año, el gigante industrial General Electric registró ganancias regulares de $ 14. 2 mil millones, pero los redujo a la mitad al tener en cuenta las pérdidas en sus planes de jubilación. El alcance de los pasivos por jubilación futuros es ciertamente una consideración importante al estimar las perspectivas de ganancias futuras de una empresa.

La medida OCI también fue bastante útil durante la crisis financiera de 2007 a 2009 y a través de su recuperación. Por ejemplo, al salir de la Gran Recesión, el gigante bancario Bank of America reportó $ 1. 4 mil millones de ganancias en su declaración de ingresos estándar, pero una pérdida de $ 3. 9 mil millones basado en el ingreso integral. La diferencia tenía que ver con OCI y las pérdidas no realizadas que tuvieron lugar en su cartera de inversiones. En general, cuestionó la calidad de las cifras de ganancias que presentaba como su medida real de generación de capital para el año.

The Bottom Line
Comprender y analizar OCI mejora en gran medida el análisis financiero, especialmente para las compañías financieras. En un mundo ideal, solo habría un ingreso integral, ya que incluye el ingreso neto estándar y OCI, pero la realidad es que un analista astuto puede combinar ambas declaraciones en sus propios modelos financieros.

Las revelaciones existentes para detallar el ingreso integral y todos sus componentes en la parte inferior del estado de resultados, o en la siguiente página en un cronograma separado, han hecho que el análisis sea más fácil. Varios contadores han cuestionado por qué OCI figuraba como parte del capital en el balance general, pero si observa cuidadosamente hay varios lugares para ubicarlo y ayudar a determinar la salud y la economía total de la compañía subyacente.