¿Alguna vez se preguntó cómo el banco determina las tasas de interés de una hipoteca? ¿O por qué el interés pagado en una cuenta de ahorros es tan bajo? Todo esto es una reacción a las tasas de interés de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. ¿Por qué las tasas del Tesoro de los Estados Unidos son tan importantes e influyentes?

¿Por qué las tasas del Tesoro son tan importantes?

El Tesoro de los Estados Unidos vende bonos al público como una forma de pedir prestado dinero. Venden bonos con varios vencimientos, los más comunes son el T-bill de tres meses y el bono del Tesoro a 30 años. Los bonos del Tesoro, como todos los bonos, tienen una relación inversa entre precio y rendimiento: cuanto mayor es el precio, menor es el rendimiento. Típicamente, estos bonos siguen una curva de rendimiento normal, lo que significa que cuanto más corto sea el tiempo de maduración, menor será el rendimiento y mayor será el tiempo de maduración, mayor será el rendimiento. A veces, sin embargo, hay una curva de rendimiento invertida en la que ocurre lo contrario. Aunque la curva invertida es poco común, por lo general es una señal bajista para la economía, lo que indica que el mercado está preocupado por las perspectivas a largo plazo y que puede haber una recesión.

De forma similar, cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. Disminuyen como resultado del aumento de los precios, significa que la demanda de estos bonos es alta. Esto suele ocurrir cuando los inversores están preocupados por la seguridad de otros instrumentos, como cuando los inversores extranjeros buscan un refugio seguro durante los disturbios geopolíticos mundiales.

Si bien las señales antes mencionadas son dignas de mención, quizás la más importante para los consumidores e inversionistas es cómo otras tasas de interés parecen "alimentarse" de las tasas del Tesoro. Por ejemplo, las tasas hipotecarias a 15 años se basan en las tasas del Tesoro a 10 años y las tasas en préstamos a tasa ajustable se basan en el Tesoro de vencimiento similar.

¿Qué impulsa las tasas de interés de los bonos del Tesoro?

Existen indicadores obvios de las tasas de interés del Tesoro, en particular la oferta y la demanda. Cuando la oferta aumenta, los precios bajan y las tasas aumentan. De manera similar, cuando la demanda aumenta, los aumentos de precios y los rendimientos (o tasas) disminuyen. Pero hay tres factores menos obvios:

1. La economía: durante los períodos de expansión ("buenos tiempos"), las tasas (generalmente tasas a corto plazo como la factura de 3 meses) tienden a aumentar y, durante las recesiones, tienden a disminuir. Esto sucede porque durante las expansiones, los inversores son menos temerosos y están más dispuestos a invertir en instrumentos más riesgosos.
2. Inflación: cuando la inflación es baja, las tasas de los bonos del Tesoro a corto plazo también son bajas y viceversa.
3. Tasa de fondos federales: cuando la Fed sube o baja su tasa objetivo, generalmente influye en otras tasas de bonos a corto plazo.

The Bottom Line

Conocer las tasas del Tesoro de los Estados Unidos es primordial cuando se invierte en cualquier tipo de garantía. Incluso los inversores bursátiles deben entender que las tasas del Tesoro impactan en el nivel de riesgo que los inversionistas están dispuestos a asumir.A pesar de los fundamentos de acciones específicas, si los bonos del Tesoro apuntan a un mercado adverso al riesgo, entonces las acciones no serán la clase de activos en demanda y sus precios pueden no estar en línea con sus fundamentales. Entonces, incluso si no hay interés en comprar bonos del Tesoro, mantenerse informado de las tasas es crucial para cualquier inversor.