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La diversificación es la tarjeta de presentación de la cartera de inversión moderna. Es de sentido común no "poner todos los huevos en una canasta". En este caso, sin embargo, puede haber demasiado bueno. Así como la diversificación puede reducir la captura a la baja, o la pérdida, de una cartera, también puede reducir la captura alcista o la ganancia.
La lógica detrás de la diversificación
Imagínese un hipotético mercado bursátil con solo tres opciones de inversión: Company Red, Company White y Company Blue. Supongamos que un inversor cree que Company Red generará las mayores rentabilidades durante el próximo año, por lo que pone todo su dinero en acciones de Red. Si el rojo falla, el inversionista pierde todo su dinero. Si en cambio pone un poco de dinero en todas las compañías, la falla de Red no causa casi tanto daño; si White y Blue devuelven suficiente, el inversor puede obtener una ganancia. Así es como la diversificación entre diferentes activos puede ayudar a absorber pérdidas. Es muy poco probable que todos los activos vayan a bajar simultáneamente.
El riesgo de una diversificación excesiva
Considere el mismo mercado bursátil. El inversor sigue una cartera diversificada esta vez. Durante el próximo año, Red desarrolla un nuevo producto y sus acciones duplican su valor. Blanco y azul solo ganan un poco. En este caso, el inversor se perdió al no colocar todo su dinero con Red. La lección aquí es que la diversificación limita el potencial alcista y negativo.
Aunque fue una buena idea para el inversor distribuir su dinero entre las tres compañías, en el mundo real, existen literalmente miles de compañías, fondos mutuos y otros posibles activos de inversión. Es poco práctico e irracional tener una participación igual en todos ellos.
Las carteras se vuelven demasiado diversificadas cuando se intercambian más rentabilidades potenciales que la protección de riesgo potencial realizada. En términos económicos, se asume demasiado costo de oportunidad. Hay muchas maneras posibles de que esto ocurra, incluido pagar demasiadas tarifas en productos diferentes, pero la raíz es un riesgo muy bajo para una devolución insuficiente.
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