Los sistemas nacionales de pago son los conductos a través de los cuales los compradores y vendedores de productos y servicios financieros realizan transacciones y son un componente importante del sistema financiero de un país. La liberalización financiera mundial y los avances tecnológicos han permitido actualizaciones significativas en la arquitectura de los sistemas de pago minorista y de valores de gran valor, así como en los procesos y procedimientos llevados a cabo por los operadores, administradores, reguladores y usuarios de los sistemas. En un gran número de países, existe una importante medida de responsabilidad por la integridad del sistema nacional de pagos dentro del banco central. Este artículo proporcionará una descripción general de los sistemas de pago financiero y el papel que desempeñan en el sistema financiero global moderno.

Definición de sistemas de pago
Un sistema de pago nacional es una configuración de instituciones respaldadas por una infraestructura de procesos y prácticas impulsadas por la tecnología para facilitar las transferencias comerciales y financieras entre compradores y vendedores. El sistema de pago de un país refleja su historial bancario y financiero y el desarrollo de plataformas de comunicaciones y tecnología de apoyo.

El mercado de servicios de sistemas de pago opera según la oferta y la demanda como en cualquier mercado. Por el lado de la demanda, los usuarios buscan fácil disponibilidad de instrumentos de pago y servicios para cumplir con sus diversas transacciones financieras, desde transferencias bancarias a gran escala hasta transacciones en el punto de venta con instrumentos de crédito minoristas, como tarjetas de crédito y débito. Los usuarios prefieren bajos costos de transacción, interoperabilidad entre diferentes sistemas, seguridad, privacidad y protección legal. Por el lado de la oferta, los servicios de pago proporcionan una fuente de ingresos para los bancos y otras organizaciones financieras y abren mercados para los proveedores de productos y servicios de tecnología y comunicaciones.

Instituciones e Infraestructura
Un sistema de pago nacional típico incluye las siguientes instituciones e infraestructura:

Los bancos y otras instituciones de depósito se comunican entre sí a través de un sistema de mensajería y enrutamiento. Si tiene una cuenta de cheques en un banco de EE. UU., Probablemente esté familiarizado con el número de nueve dígitos en la parte inferior izquierda de sus cheques: este es el número de tránsito de la Asociación de Banqueros de los Estados Unidos (ABA), que se usa para identificar la institución financiera en la que se escribe el cheque. Si su empleador en EE. UU. Paga su salario mediante depósito directo, las instrucciones de transferencia (los mensajes) irán a su banco a través del centro de intercambio automatizado (ACH), un sistema administrado por la Asociación Nacional de Cámaras de Compensación (NACHA) sin fines de lucro y operado por el Reserve System (FRS) y Electronic Payments Network (EPN), una red de pago del sector privado.

Estructura europea
Si trabajaba para un empleador en Europa pero aún deseaba que su salario se pagara en su cuenta bancaria en los EE. UU., El proceso sería similar al descrito anteriormente, pero no enrutaría a través del sistema U. S ACH. , el mensaje de depósito probablemente se publicará a través de la red de la Sociedad para las Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT), una sociedad cooperativa con sede en Bélgica que vincula instituciones financieras en más de 205 países. El código SWIFT es similar al número ABA RTN como medio para identificar al banco que inicia la transferencia, así como a los bancos corresponsales con los que el banco tiene acuerdos preexistentes para facilitar la transferencia internacional y la liquidación de fondos. La plataforma SWIFT es utilizada por todos los bancos centrales que forman parte del Eurosistema, la autoridad monetaria de los 15 países de la Unión Europea que forman parte de la zona euro, incluye Austria, Bélgica, Chipre, Finlandia, Francia, Alemania, Grecia, Irlanda e Italia. , Luxemburgo, Malta, Países Bajos, Portugal, Eslovenia y España.

Compensación y liquidación
Compensación se refiere a la transmisión y conciliación de órdenes de pago y al establecimiento de las posiciones finales a liquidar. La liquidación es el evento que realmente lleva a cabo las obligaciones: el correspondiente débito y abono de las cuentas de las partes de la transacción. La integridad del sistema financiero mundial depende de la contabilidad adecuada para cada transacción que tiene lugar en el sistema; por lo tanto, la estabilidad depende de la fiabilidad y precisión de los sistemas de compensación y liquidación.

Hay tres tipos principales de sistemas de compensación y liquidación.

• Los sistemas minoristas son responsables del procesamiento de transacciones financieras a pequeña escala. Si bien no existe una definición globalmente aceptada de "pequeña escala", a menudo denota transferencias individuales de menos de $ 1 millón.
• Los sistemas de gran valor son responsables de la compensación y liquidación de transacciones más grandes.
• Los sistemas de valores manejan la compensación y liquidación de valores, como acciones ordinarias y preferidas, bonos y otros tipos de instrumentos.

Los sistemas de compensación y liquidación pueden liquidar en cifras brutas o en compensación. La liquidación bruta es cuando la liquidación de fondos o valores se realiza individualmente, una transacción a la vez. La compensación es cuando un gran número de posiciones individuales (tanto créditos como débitos) se netean juntas en lotes más pequeños para su procesamiento, de modo que la liquidación se lleve a cabo en momentos específicos durante el día laboral y no de forma continua.

Algunos sistemas de pago pueden operar en más de una plataforma de compensación y liquidación, incorporando compensación y liquidación bruta. La liquidación bruta en tiempo real (RTGS) se ha convertido en el método más adoptado para sistemas de gran valor. El tiempo real en este contexto significa que la transmisión, el procesamiento y la liquidación de una transacción tienen lugar tan pronto como se inicia. El sistema U. S. Fedwire, el principal componente de gran valor de la U.El sistema de pago nacional de S. se establece en tiempo real en cifras brutas, al igual que el sistema TARGET, que es la principal plataforma de gran valor para el Banco Central Europeo y su red de bancos centrales nacionales de la zona euro, como el Banco de Francia y el Bundesbank.

Sistemas de pago y riesgo sistémico
Uno de los principales riesgos en un entorno de compensación y liquidación es que una de las partes puede incumplir. Si la liquidación se lleva a cabo en términos brutos en tiempo real, el efecto de un incumplimiento se limita a la transacción única que se procesa. Sin embargo, si el incumplimiento ocurre en un acuerdo de compensación, entonces todas las partes en ese acuerdo -posiblemente cientos o miles- también pueden estar en riesgo, y así sus contrapartes en otras transacciones pueden tener lugar al mismo tiempo y así sucesivamente en todo el proceso. sistema.

Este es un ejemplo de riesgo sistemático: el riesgo de que una falla en una parte del sistema se propague como un contagio en todo el sistema. La tecnología ha facilitado la capacidad de procesar trillones de dólares cada día a través de la arquitectura financiera global. Sin embargo, cada país tiene solo una pequeña cantidad de sistemas individuales y estos sistemas interactúan entre sí en todo el mundo, por lo que las ramificaciones de una falla sistémica son dramáticas.

Una institución responsable del estudio y desarrollo de directrices para la gestión de riesgos del sistema financiero es el Banco de Pagos Internacionales (BIS), una institución con sede en Ginebra que actúa como un banco para bancos centrales y utiliza diversas iniciativas para promover la cooperación internacional sistemas financieros y monetarios. En 2001, el Comité BIS para Sistemas de Pago y Liquidación (CPSS) introdujo un conjunto de directrices para sistemas de pago de gran importancia denominados Principios Básicos para Sistemas de Pago Sistémicamente Importantes. Esto establece 10 principios para la operación prudente y mitigación de riesgos para esos sistemas, en particular los sistemas de compensación y liquidación de gran valor descritos anteriormente, donde una falla en una parte del sistema podría extenderse rápidamente.

Los Principios Básicos también establecen recomendaciones para las responsabilidades particulares de los bancos centrales nacionales en la operación, supervisión y uso de los sistemas críticos en sus jurisdicciones. La buena operación de los sistemas de pago nacionales a menudo se establece explícitamente en el mandato de la organización de un banco central. Por ejemplo, el mandato organizacional de las NIF de EE. UU. Consta de cuatro actividades:

• Política monetaria
• Supervisión del sistema bancario
• Facilitación del buen funcionamiento del sistema de pago nacional
• Desarrollo y administración de leyes y regulaciones gobernando el crédito del consumidor

The Bottom Line
Los sistemas de pago nacionales son vitales para la integridad del sistema financiero global. La tecnología y la globalización han facilitado el rápido crecimiento de los sistemas de procesamiento de transferencias electrónicas no en efectivo entre partes ubicadas en cualquier parte del mundo. El sistema de pago en cualquier país consistirá en un pequeño número de sistemas minoristas, de gran valor y de liquidación de valores que se vinculan a los sistemas de otros países a través de diversas plataformas de vinculación y relaciones de corresponsalía.La actualización de un riesgo, como una parte que incumple una transacción de gran valor, tiene el potencial de extenderse y poner en peligro la integridad del sistema, convirtiendo al sistema de pago en una prioridad principal para los bancos centrales y otras instituciones clave de la comunidad financiera.