A pesar de que sus trabajos pueden parecer similares a los de un externo, los asesores de inversiones y los intermediarios desempeñan funciones muy diferentes en los servicios financieros. A continuación resaltaremos las similitudes y diferencias entre el asesor de inversiones (también llamado el asesor financiero) y el corredor.

¿Qué hacen los corredores?

Antes de las operaciones en línea, tener acceso a un corredor tradicionalmente era un lujo reservado para los ricos. Los inversores individuales tenían muy poco o ningún acceso directo al mercado y tenían que hacer sus pedidos a través de un intermediario autorizado (generalmente por teléfono). A cambio, los corredores cobraron comisiones muy altas. Sin embargo, la llegada de corretajes de descuento basados ​​en la web ha cambiado el trabajo del corredor. Ahora, las personas que desean negociar en la bolsa de valores ya no requieren un corredor en espera para ejecutar sus órdenes de compra y venta, y pueden tener acceso directo por tan solo centavos en comisiones. Aunque los intermediarios aún ejecutan pedidos, muchos se han visto obligados a ampliar sus servicios a la gestión de inversiones personalizada con el fin de justificar el cobro de comisiones más elevadas que las simples corredoras de bolsa basadas en Internet. En estos días, no es raro ver corredores de doble registro como asesores de inversión. Los corredores también pueden participar en gran medida como parte de un equipo de ventas en colocaciones privadas, ofertas públicas iniciales (IPO) o emisiones secundarias. Al trabajar junto con los departamentos de finanzas corporativas de su empresa, los intermediarios pueden trabajar para vender a sus clientes en una emisión nueva o un trato privado para ayudar a una empresa a obtener capital. A cambio, el corredor puede recibir una comisión, acciones o warrants en la empresa emisora.

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¿Qué hacen los asesores de inversión?

Los asesores de inversión, por otro lado, trabajan en un sistema basado en honorarios para dispensar asesoramiento de inversión dirigido a las necesidades individuales de los clientes. Por ejemplo, un asesor de inversiones puede trabajar con un cliente para crear un marco completo de gestión patrimonial que incluya ayudar a los clientes a través de la planificación fiscal, patrimonial e hipotecaria.

Reglamento que rige a los asesores y corredores de inversiones

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Los asesores de inversión también tienen un estándar legal más alto que los corredores. En los Estados Unidos, los asesores de inversiones deben cumplir con la Ley de Asesores de Inversión de 1940, que exige a los asesores que realicen deberes fiduciarios con respecto a las cuentas de sus clientes. El deber fiduciario, que es jurídicamente exigible en virtud de la Ley de Asesores de las Secciones 206 (1) / (2), prohíbe a los asesores "emplear cualquier dispositivo, esquema o artificio para defraudar a cualquier cliente o posible cliente". "Además, la norma impone al asesor el" deber afirmativo de 'la máxima buena fe' y la divulgación plena y justa de los hechos materiales "como parte del deber del asesor de ejercer lealtad y cuidado. Esto incluye "una obligación de no subordinar los intereses de los clientes a los suyos"."Debido a la importancia de esta conducta fiduciaria, la mayoría de los asesores de inversión pueden tomar decisiones de inversión para sus clientes sin obtener primero el permiso del cliente".

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Antes de 2011, todos los asesores de inversiones con $ 30 millones o más de activos bajo administración tenían que registrarse con la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), mientras que los asesores con menos de $ 25 millones solo necesitaban registrarse con su organismo regulador estatal. En 2011, la Ley Dodd-Frank aumentó los activos mínimos bajo administración para el registro de la SEC a $ 110 millones (lea más en ¿Qué es la Ley Dodd-Frank? ¿Cómo me afecta? ).

Corredores, según la definición general de la SEC como "cualquier persona involucrada en el negocio de efectuar transacciones en valores por cuenta ajena" (que también puede incluir asesores de inversión), debe registrarse en la SEC y un autorregulador organización. La organización autorreguladora más conocida es la Autoridad Reguladora de la Industria Financiera, o FINRA.

Pruebas y licencias

Los asesores e intermediarios de inversiones también tienen diferentes requisitos de capacitación y licencia. Los corredores deben aprobar la Serie 7, también conocida como el Examen de Representante de Valores Generales; la Serie 7 también actúa como un precursor de exámenes adicionales en la industria de valores. Por otro lado, los futuros asesores de inversión deben aprobar el examen de la Serie 65, que es un requisito antes de que puedan dispensar asesoramiento financiero por una tarifa. Una distinción adicional entre la Serie 7 y la Serie 65 es que solo la Serie 7 requiere que un individuo sea patrocinado por una empresa antes de inscribirse en la prueba. La Serie 65 también es utilizada a menudo por contadores públicos certificados (CPA) para ingresar al negocio de asesoría de inversiones. A diferencia de los analistas financieros fijos (CFA) y los planificadores financieros certificados (CFP), la designación de CPA no cumple con los requisitos para que se exima el examen de la Serie 65. (Consulte también Una guía para las designaciones financieras )

The Bottom Line

Tanto los asesores de inversiones como los intermediarios son profesionales con licencia que ayudan a los inversores con sus objetivos financieros. Los corredores reciben pagos a través de comisiones por los intercambios que realizan en nombre de sus clientes y están regulados a través de organismos como FINRA. A los asesores de inversión se les paga una comisión directa por su tiempo o un porcentaje de los activos bajo administración. Están legalmente prohibidos de dar consejos de inversión que pueden entrar en conflicto con las necesidades de sus clientes.