con un panorama económico global en deterioro y mercados turbulentos, los bonos de grado de inversión parecen ser más seguros que los bonos basura para los inversores en 2016. Sin embargo, como los inversores huyen de los bonos basura, los diferenciales se están ampliando para atraer a la gente a su mercado, lo que ofrece mayores posibilidades de rentabilidad si se siente cómodo asumir un riesgo adicional.

Bonos de grado de inversión v. Bonos de basura

Los bonos se denominan grado de inversión o basura según el riesgo que suponen para el comprador, según lo determinado por las agencias de calificación crediticia. Las agencias de terceros como Standard & Poor's y Moody's evalúan los balances de las compañías emisoras de bonos y emiten calificaciones en función del riesgo de impago de la compañía. Los bonos que reciben altas calificaciones se denominan grado de inversión, mientras que los bonos que reciben calificaciones más bajas se clasifican como bonos basura.

Las empresas que emiten bonos basura deben pagar tasas de interés más altas, o rendimientos, a los compradores de bonos para compensar el aumento del riesgo. Por esta razón, los bonos basura también se llaman bonos de alto rendimiento. De hecho, esto se prefiere porque describe mejor el escenario de riesgo / recompensa del bono. La diferencia en el rendimiento entre un bono de grado de inversión y un bono basura similar se conoce como spread.

Los bonos con grado de inversión son una mejor apuesta cuando los diferenciales son bajos y la economía está tambaleándose. Los riesgos predeterminados aumentan desproporcionadamente para los bonos basura en una economía difícil, y los bajos márgenes no proporcionan un incentivo suficiente para asumir ese riesgo. Sin embargo, los bonos basura pueden valer la pena el riesgo en un período de altos diferenciales y una economía fuerte. Como inversionista, debe realizar su propio análisis de riesgo / recompensa para determinar cuál es el mejor.

Bonos de grado de inversión: Análisis actual

Los bonos de grado de inversión tuvieron ligeros altibajos a lo largo de 2015, pero en su mayoría se mantuvieron estables. Un ejemplo es el Fondo de bonos AAA corporativo de Bank of America-Merrill Lynch, que tenía un valor de índice de $ 580 en enero de 2016 comparado con $ 585 en enero de 2015. Los precios de negociación tendieron a aumentar en enero de 2016. refugio contra la turbulencia que tiene lugar en el mercado de valores y la economía.

A partir de enero de 2016, la mayoría de los bonos con grado de inversión están rindiendo entre el 2. 5 y el 3%. Este es un rendimiento mayor que el que puede encontrar en un fondo del mercado monetario o certificado de depósito (CD). En el entorno actual de inflación históricamente baja, un rendimiento del 3% no es un mal negocio si la seguridad y la protección del principal son sus principales preocupaciones.

Bonos basura: análisis actual

Los bonos basura cayeron en valor a lo largo de 2015 y continúan cayendo en 2016. Los inversores huyen de los bonos basura y otras inversiones en papel de alto riesgo en medio de la incertidumbre económica mundial.El High Yield Master II Fund de Bank of America-Merrill Lynch US cayó en valor de índice total de $ 1, 052 a $ 974 entre enero de 2015 y enero de 2016.

Debido a la presión de venta de bonos basura, los emisores han aumentado gradualmente los rendimientos en el pasado 12 meses para alentar la actividad de compra. En Bank of America, el diferencial entre los rendimientos de bonos basura y los bonos de grado de inversión aumentó en más de un punto porcentual completo entre los primeros meses de 2015 y enero de 2016. Los inversores pueden recibir casi un 3% más de rendimiento comprando bonos de grado BBB, a diferencia de los bonos de grado AAA.

Si realmente quiere tirar la precaución al viento, Bank of America-Merrill Lynch ofrece bonos de grado CCC. Las empresas de grado CCC se encuentran en posiciones financieras muy débiles con balances desordenados, produciendo más del 19% a partir de enero de 2016.