Los analistas debaten si el dinar iraquí (IQD) es una buena inversión y sobre los factores que pueden cambiar la fortuna de la moneda. Aquellos que ven el dinar (IQD) como una buena inversión lo comparan con el dinar kuwaití, el dong vietnamita y la libra egipcia (e incluso las monedas europeas en la era posterior a la Segunda Guerra Mundial) para convencer a los inversores comunes de que ahora es el momento actuar. Para evaluar estas afirmaciones, este artículo examinará el desempeño pasado del dinar, la situación geopolítica existente, cualquier característica común que exista entre el dinar iraquí y las monedas mencionadas anteriormente y el potencial de desarrollo futuro de esas monedas relacionadas.

Dinar kuwaití

El dinar iraquí se compara con frecuencia con el dinar kuwaití (KWD). Existen muchas características comunes entre Iraq y Kuwait. Son vecinos geográficos, tienen economías ricas en petróleo, fueron enemigos en el pasado y tienen sociedades muy similares. Estas similitudes se utilizan para promover las afirmaciones de que podemos esperar un rendimiento similar (después de una revaluación del dinar iraquí) entre las dos monedas. Manteniéndonos enfocados en la Guerra del Golfo y sus secuelas, veamos la evolución de la moneda kuwaití.

El mito de un dinar iraquí revalorizado se disipa aquí. No hubo revalorización ni redenominación del dinar kuwaití después de la Guerra del Golfo. Cuando Iraq invadió Kuwait en 1990, convirtió el dinar iraquí en la moneda oficial de Kuwait durante la ocupación. Un gran número de billetes de banco kuwaitíes originales fueron robados por las fuerzas iraquíes. Después de la liberación, el dinar kuwaití se estableció una vez más como la moneda oficial del país; sin embargo, los funcionarios estaban preocupados por el uso indebido de grandes sumas de billetes de banco kuwaitíes saqueados que fueron tomados por los invasores iraquíes. Para evitar el uso indebido y cualquier impacto en la economía kuwaití, el gobierno de Kuwait emitió nuevos billetes de banco en dinares kuwaitíes, conservando las tasas forex de antes de la guerra.

Después de la invasión iraquí en 1990, los esfuerzos de Kuwait por diversificar su economía se detuvieron. La guerra obligó a cientos de establecimientos comerciales (incluidas compañías extranjeras) a trasladar su base de operaciones a Dubai, Bahrein y otras ciudades vecinas estables. Según se informa, 700 pozos de petróleo kuwaitíes fueron incendiados durante la guerra, causando la pérdida de 6 millones de barriles de petróleo por día.

Pero Kuwait fue capaz de restablecerse en la era de posguerra. Una razón importante por la que Kuwait pudo recuperarse rápidamente de la guerra fue el respaldo de 34 países aliados liderados por los EE. UU. La respuesta internacional, incluida la asistencia oportuna de organizaciones mundiales como el Banco Mundial y el FMI, también facilitó la pronta recuperación de Kuwait.

Desafortunadamente, el perdedor, Irak, terminó sufriendo de estrictas sanciones a su economía.Además, la guerra solo duró siete meses en Kuwait, mientras que Iraq continúa luchando después de veintiún años. Las similitudes entre los dos países, aunque promovidas para apoyar el caso del dinar iraquí, no se aplican de manera realista a la situación económica de los dos países. La situación actual de Iraq no se parece a una invasión extranjera (como en el caso de Kuwait); es más bien un conflicto interno que puede conducir a facciones que gobiernan diferentes partes del país. Sí, tiene el potencial de volver al camino de la recuperación en función de varios factores, pero ¿cuánto tiempo tomará sigue siendo incierto? Hacer cualquier inversión financiera en Iraq (incluso en el dinar) sería una posibilidad remota.

Libra egipcia

La revolución de 2011 en Egipto ha llevado a los analistas a compararla con Irak. Los impulsores del dinar iraquí citan la relativa estabilidad de la libra egipcia (EGP) en la era posterior a la revolución. Afirman que se están produciendo agitaciones similares en Iraq y que el dinar iraquí también se estabilizará como lo hizo la libra egipcia desde la revolución. Pero esa no es la historia completa.

La revolución egipcia de 2011 precipitó una crisis política, social y de seguridad que continúa asolando el país y la economía. Creó altos déficits presupuestarios, deuda, desempleo, pobreza y, sobre todo, alta inflación. Las tasas forex EGP-USD también disminuyeron significativamente. En febrero de 2011, cuando el presidente Mubarak tuvo que renunciar después de la revolución, el tipo de cambio fue de alrededor de 5. 85 EGP por dólar estadounidense. A partir de septiembre de 2014, el dólar estadounidense compra 7. 2 libras egipcias, un descenso significativo de alrededor del 23%. Las reservas de USD en Egipto fueron de alrededor de 36 mil millones de USD y bajaron a 16. 7 mil millones USD durante el mismo período. Las empresas nacionales se han visto particularmente afectadas por la pérdida de valor de la moneda. En realidad, no ha habido ninguna mejora o estabilidad en las tasas de cambio de la libra egipcia desde la revolución.

La actual crisis en Egipto es política, cultural y tal vez religiosa, pero no es tan polémica como el conflicto en Irak donde dos grandes grupos étnicos, árabes y kurdos mesopotámicos y dos religiones principales del Islam, suníes y chiitas, amenazan con disolver los límites legales y físicos del estado iraquí.

Además, la libra egipcia sigue un régimen de flotación administrada donde las tasas de cambio fluctúan en el mercado abierto, pero están estrechamente controladas por el banco central. Esto se logra mediante la compra y venta del banco central en las cantidades requeridas para mantener la tasa dentro de un rango estrecho. Al imponer regulaciones sobre su moneda, restringir su flujo fuera del país, prohibir el intercambio de divisas dentro del país, fijar tipos de cambio y limitar las transacciones solo a través de intercambios autorizados, los controles cambiarios crean un mercado paralelo de divisas no autorizado (o "mercado negro"), que distorsiona el comercio de divisas y la tasa de cambio.

Una parte importante de los egipcios trabaja en el extranjero y devuelve legalmente divisas extranjeras a Egipto. Debido a que el turismo es uno de los principales sectores de la economía egipcia, los turistas también traen una cantidad significativa de divisas.Sin embargo, debido a la reciente situación geopolítica, el sector del turismo se ha visto afectado, aunque la situación podría ser peor.

Afortunadamente, los problemas de Egipto no son tan severos como los de Iraq. La revolución de 2011 fue contra un régimen, no una guerra civil étnica que podría dividir el país. De hecho, hay muchos aspectos positivos para la economía y la moneda egipcias. A pesar de sus desafíos actuales, Egipto sigue teniendo poca deuda externa, que se sitúa en el 87,1% del PIB. Con el nuevo gobierno continuamente tratando de traer las reformas necesarias, tarde o temprano se espera que la confianza empresarial y la economía revivan. Esta fase incierta actual puede continuar por algún tiempo, pero el marco general, el sistema y las instituciones continúan funcionando a pesar de los desafíos políticos. La libra egipcia está en una posición mucho mejor que el dinar iraquí en términos de todos los factores geopolíticos y económicos.

dong vietnamita

Durante el período de la guerra (1954 a 1975), Vietnam se dividió y utilizó diferentes monedas: el dong vietnamita y el vietnamita del sur. Las ideologías económicas en los dos países también fueron diferentes. Vietnam del Norte perseguía una economía comunista y planificada, y Vietnam del Sur era nominalmente capitalista. Lamentablemente, la guerra afectó a ambas regiones. Vietnam del Sur, a pesar de la ayuda extranjera de los Estados Unidos, no pudo sostener los costos y las repercusiones de la guerra, y el Norte comunista sufrió tanto o más.

La unificación de Vietnam del Norte y del Sur creó una moneda estándar y unificada en 1978. La situación de posguerra del Vietnam unificado fue pésima, no solo por el sufrimiento causado por las muertes militares y civiles, sino también por la masa Éxodo de refugiados, incluidos trabajadores calificados, profesionales e intelectuales que dejaron vacantes paralizantes en la economía vietnamita. Solo en 1986, casi 11 años después de la guerra, Vietnam logró lanzar oficialmente su programa de renovación económica llamado "Doi Moi". El objetivo de este programa era establecer una planificación económica de libre mercado, fomentando así el establecimiento de empresas privadas en el sector de la producción, así como la atracción de inversiones extranjeras al permitir las empresas de propiedad extranjera. Para 1990, los resultados de la reforma comenzaron a aparecer: más de 30,000 empresas se establecieron con éxito, la tasa de crecimiento del PIB se estabilizó en 7% y la pobreza disminuyó de 50% a 29%.

La simple verdad es que la guerra tiene un efecto negativo de larga duración en la economía del país y sus perspectivas de futuro. Aunque el dong vietnamita se cita hoy como una de las monedas estables de la región con un potencial de crecimiento significativo, ha tenido su parte justa de la agitación de la posguerra.

Más allá de KWD, EGP y VND

También se realizan comparaciones entre el dinar iraquí y las monedas europeas después de la Segunda Guerra Mundial. Estas comparaciones son totalmente engañosas. A mediados del siglo XX, se pensó que una sola moneda europea era una forma de terminar con las guerras nacionales, y todas las partes en el acuerdo (en particular, Francia y Alemania) deseaban dejar atrás la violencia para siempre.Esta no es la situación para muchos grupos hostiles en Iraq.

The Bottom Line

Tanto Kuwait como Vietnam contaron con el apoyo de países socios y organizaciones mundiales como el Banco Mundial y el FMI, que les ayudaron en su camino hacia la recuperación. A menos que veamos una participación similar de países influyentes y organizaciones globales, la mala situación del Iraq puede continuar o incluso deteriorarse. Los disturbios civiles en Egipto parecen similares a los de Iraq, pero de hecho, los problemas de Iraq son más difíciles de resolver que los de Egipto. Si Iraq resuelve sus problemas políticos, entre ellos el crecimiento del Estado Islámico en Siria e Irak, puede que tenga los recursos naturales para financiar una economía en crecimiento. Pero ese "si" es muchos años a partir de ahora. Una inversión en el dinar iraquí es una apuesta a largo plazo que debería seguir una estrategia de "invertir y olvidar".