Con el mayor valor de capitalización en el mercado de $ 628. 42 mil millones, Apple, que cotiza en NASDAQ, es conocida como la compañía más valiosa del mundo, muy por delante de las siguientes dos compañías más valoradas: Exxon Mobil ($ 388.31 mil millones) y Microsoft ($ 378.47 mil millones). ( Las cifras indicadas son a partir de enero de 2015).

La división de acciones 7: 1 en junio de 2014 logró reducir su precio en el mercado bursátil en un factor de 7 (de $ 645.57 a $ 92.22), sin modificar las valoraciones globales de la empresa. (Para la lectura relacionada, vea: Cómo sacar provecho de las divisiones y recompras de acciones ). Aunque la división hizo que el precio de las acciones fuera relativamente asequible para los pequeños inversores, muchos inversores pequeños y trabajadores todavía consideran que el precio, que oscila entre los 107 dólares, sigue siendo caro. Las acciones de alto precio a menudo se perciben como sobrevaloradas, con poco o ningún espacio para una mayor apreciación, mientras que las acciones de bajo precio tienen más potencial de crecimiento (por lo tanto, los inversores tienden a ir tras las acciones de centavo). Las divisiones de acciones generan más liquidez debido a los bajos precios, lo que lleva a una mayor participación en el mercado, que incluye a los pequeños inversores. (Para la lectura relacionada, vea: The Lowdown on Penny Stocks ).

Rendimiento post-stock-split de Apple

Aunque el Teorema Modigliani-Miller (M & M) establece que las empresas no crean ningún valor adicional simplemente reorganizando su estructura de capital corporativo (como una acción división), los datos históricos confirman que dividir una acción tiene un impacto positivo en el precio de la acción. WSJ proporciona los siguientes datos sobre el rendimiento del stock siendo mejor a largo plazo, después de una división:

Desafíos en la negociación de acciones de Apple

Incluso después de dividir las acciones por un factor de 7, el precio por encima de $ 100 hace que sea difícil atraer inversores comunes (barreras psicológicas de precios). Pero hay otras formas de comerciar con Apple a través de opciones de bajo costo.

Para mantener un caso base para comparar, supongamos que un inversor tiene $ 2, 000. Por lo tanto, puede comprar 20 acciones de Apple, suponiendo que el precio sea de $ 100. Mantengamos el precio objetivo de $ 135 en posiciones largas (35% de ganancia) y $ 80 en la baja (20% de pérdida).

Trade Stock de Apple a través de combinaciones de opciones y opciones

El trading de opciones no solo permite una gran flexibilidad para igualar las operaciones bursátiles a una fracción del costo, sino que también permite a los inversores crear diferentes combinaciones con rendimientos variables para satisfacer su apetito de riesgo. (Para la lectura relacionada, consulte: Medición y administración del riesgo de inversión ).

Lo primero es lo primero: decida su horizonte temporal para invertir en Apple. (Consulte: Comprensión del riesgo y horizonte temporal ). NASDAQ permite cambiar hasta dos opciones de un año por Apple (captura de pantalla de las opciones disponibles de Apple en enero de 2015 que muestra los contratos de opciones hasta enero de 2017):

Supongamos una duración de dos años.Luego, toma una vista direccional para comerciar. ¿Subirá el precio (posición de stock larga) o bajará (posición corta) en el horizonte de tiempo deseado?

Creemos ahora la posición de opción de Apple para que se ajuste a la estrategia de negociación

. La compañía ha mantenido su posición principal incluso después del fallecimiento de Steve Jobs. En general, el aumento de la liquidez en el mercado como se ve después de la división de acciones parece tener un impacto positivo, con un aumento de precio de $ 92. 2 hasta el día de hoy $ 100, con AN intermedio alto de $ 119. (Consulte: ¿Por qué es importante la liquidez? ). Asumiendo el potencial para una mayor apreciación de un objetivo de precio de aproximadamente $ 135 dentro de 2 años, así es como un inversionista común puede beneficiarse de las opciones de negociación en Apple, en lugar de las acciones en sí.

En este escenario, es posible comprar una opción de compra en acciones de Apple con un precio de ejercicio del cajero automático de $ 100 que expira en enero de 2017, y actualmente está disponible por $ 20 (opción premium). Con un capital comercial de $ 2,000, puede comprar 100 contratos de opción de compra. Si se alcanza el objetivo de precio y el stock de Apple subyacente toca $ 135 durante el período de dos años, el operador se beneficiará con un mínimo de ($ 135- $ 100) * 100 contratos, i. mi. $ 3, 500. Eso es un beneficio del 175% sobre la cantidad de capital de $ 2000 (en comparación con un mero 35% que habría sido neteado en una operación real de acciones).

Sin embargo, la desventaja es proporcional. Si el stock de Apple se vende por tan solo $ 80, la opción de compra no tendrá valor al vencimiento y el operador perderá los $ 2, 000 íntegros. mi. una pérdida del 100%, mucho peor que la pérdida del 20% que habría sufrido en el comercio real de acciones.

Para mejorar y mitigar el riesgo de una pérdida del 100%, dupliquemos la posición de stock exacta utilizando una opción de compra prolongada y cajero automático:

La llamada larga cuesta $ 20, y la venta corta da $ 19. El precio neto para replicar la posición de stock es de $ 1. (Para obtener más información, consulte: Gestión del riesgo con estrategias de opciones: llamadas largas y cortas y Posiciones de publicación ). Sin embargo, el lanzamiento corto requerirá margen de dinero, que varía de un corredor a otro. Suponiendo que $ 1, 800 es necesario para un margen de puesta en corto, los $ 200 restantes pueden obtener 200 posiciones de stock similares. Si se alcanza el precio objetivo de $ 135, el comerciante obtendrá $ 35 * 200 = $ 7,000 de ganancia. Si el precio llega a $ 80 a la baja, la pérdida se limitará a $ 20 * 200 = $ 4,000. En este caso, más apalancamiento conduce a mayores rendimientos y un potencial de riesgo relativamente menor.

Además, suponga que el comerciante tiene un nivel de beneficio definido y un nivel de riesgo (está bien con un beneficio máximo de $ 16 y una pérdida máxima de $ 14). Una extensión de llamada alcista será ideal.

Está compuesto por:

1) Una llamada larga con un precio de ejercicio de $ 90 que cuesta $ 28 (Green Graph)

2) Una llamada corta con $ 120 de precio de ejercicio que otorga $ 14 (Pink Graph)

3) Net posición reflejada con Blue Graph

4) Teniendo en cuenta un costo neto de $ 14 ($ 28- $ 14), la función de pago neto se refleja en el gráfico azul con puntos.

En este caso, la pérdida máxima posible está limitada a $ 14, mientras que la ganancia máxima alcanzable es de $ 16, independientemente de qué camino y cuánto se mueva el precio de las acciones de Apple (i.mi. beneficio limitado, escenario de pérdida limitada).

Al igual que en el caso anterior (escenarios de apreciación de precios), se pueden crear opciones y combinaciones de Apple para declinaciones: lanzamiento largo, combinación de call corto y put largo, y posiciones de carry put put. (Para más información, lea: Tres formas de obtener ganancias utilizando las opciones de llamada ).

The Bottom Line

Las opciones de Apple son muy activas y líquidas, lo que permite la equidad de precios y la competitividad. El uso de opciones para replicar posiciones de acciones a una fracción del costo tiene el beneficio del apalancamiento (altos rendimientos) y la capacidad de aplicar varias combinaciones para satisfacer la preferencia de riesgo-rendimiento deseada. Junto con las opciones estándar negociadas en tamaño de lote de 100, las mini opciones también están disponibles en tamaños de lote de 10.

Pero el comercio de opciones presenta riesgos de altas pérdidas, requisitos de margen y altos cargos de corretaje. Además, las existencias pueden mantenerse durante un período infinito, pero las opciones tienen fechas de vencimiento. Los comerciantes que intentan replicar acciones con opciones deben permanecer alertas de las dificultades y comerciar con cautela.