Tesla Motors Inc. (TSLA), que actualmente cotiza a $ 260 por acción, es una compra costosa para pequeños inversores. En este artículo, proporcionaremos análisis básicos de negocios y factores de dependencia para el fabricante de automóviles eléctricos antes de explorar cómo los inversores pueden obtener exposición a Tesla a través de contratos de opciones de bajo costo.

Una breve introducción a Tesla Motors

Con un límite de mercado actual de $ 33. 18 mil millones, Tesla, con sede en NASDAQ, Palo Alto, California, diseña, desarrolla, fabrica y vende vehículos eléctricos. Lo hace con su propio canal dedicado de ventas y servicios. Además, también produce motores eléctricos, cajas de engranajes, componentes de automóviles y paquetes de baterías de iones de litio. Tesla también es un jugador importante en la construcción de la infraestructura para respaldar autos totalmente eléctricos. Ha construido 448 estaciones de Supercharger (con más planeado) distribuidas por todo Estados Unidos. Ofrecen una carga rápida y gratuita para los vehículos Tesla.

Dependencias para Tesla Motors:

• La caída de los precios del petróleo puede reducir drásticamente la demanda de automóviles eléctricos. Esto podría verse agravado por un fuerte dólar estadounidense que daña los ingresos de exportación.
• Informes recientes de la caída de las exportaciones a China, el mayor mercado automotriz del mundo, debido a las menores ventas de automóviles eléctricos, indican una disminución global en la demanda de automóviles eléctricos. Tesla ya había revisado su objetivo anual de ventas globales de 35,000 autos hasta 33,000 autos y hay temores de que esto también sea inalcanzable.
• La competencia en el espacio del automóvil eléctrico -BMW y VW se unen para construir una red de estaciones de carga en Estados Unidos similar a la de Tesla- puede afectar negativamente a Tesla. Sin embargo, también afirma una perspectiva positiva para los autos eléctricos en el largo plazo. En general, esto sería positivo para el negocio de Tesla.
• Otros informes relacionados indican una mejor perspectiva: Tesla apunta a más de 300 nuevas tiendas en todo el mundo, incluidas 100 en China, para fines de 2016. Hay recortes de las firmas de corretaje y las casas de investigación, pero los recortes no son tan grande (como un objetivo anterior de $ 300 empujado a $ 290). Los analistas siguen siendo optimistas con respecto a Tesla, alegando que sus fundamentos a largo plazo son sólidos y que las disminuciones temporarias en las ventas pueden atribuirse a factores globales en toda la industria.

Current State of Tesla Stock

• Teniendo en cuenta los factores anteriores, se espera que Tesla siga siendo una acción altamente volátil con inversores balanceándose en ambos lados con vistas alcistas y bajistas. Tal alta volatilidad lo hace ideal para el comercio.
• Los inversores comunes a menudo se pierden de la acción con acciones de alto precio porque están asustados por los precios.
• Un conocimiento limitado a menudo puede llevar a una percepción de que el stock es demasiado costoso y está sobrevalorado, sin más margen para una mayor apreciación de los precios.

Si bien el último punto sigue dependiendo de la percepción individual, las dependencias en los dos primeros se pueden eludir intercambiando Tesla a través de contratos de opciones y combinaciones que ofrecen alternativas fáciles y de bajo costo para comerciar en Tesla.

Cómo comercializar Tesla utilizando contratos de opciones de bajo costo

Para cualquier operación, se necesita tener una visión direccional durante un período predeterminado de inversión. Las opciones de Tesla están disponibles para un vencimiento de hasta dos años en NASDAQ.

Supongamos que el operador tiene un período de inversión de dos años para Tesla con una perspectiva bajista (en otros productos, esperando que el precio de las acciones de Tesla disminuya). Aquí hay algunas estrategias de opciones que se pueden lograr con bajo costo.

Como caso base para comparar, supongamos que las acciones de Tesla están disponibles por $ 200 (enero de 2015) y un operador con vista bajista tiene un objetivo de $ 120 (40 por ciento de ganancia) y nivel de stop-loss de $ 250 (25 por ciento de pérdida) .

Compre un ATM Put : la opción de venta larga con precio de ejercicio $ 200 y vencimiento en enero de 2017 está disponible por $ 45.

Si se alcanza el objetivo del comerciante de $ 120, se beneficiará con (poner el precio de ejercicio subyacente - poner prima) = $ 200 - $ 120 - $ 45 = $ 35 (sujeto a cargos de corretaje). Con una cantidad invertida de $ 45, su ganancia neta de $ 35 se traduce a 77. 78 por ciento, mucho más alta que el 40 por ciento disponible a través de la compra de acciones. Sin embargo, la desventaja es proporcional. Si la apuesta del operador en la dirección sale mal y el precio de las acciones de Tesla alcanza su nivel de pérdida de $ 250, perderá toda su cantidad invertida de $ 45 (una pérdida del 100 por ciento, que es mucho peor que una pérdida del 25 por ciento en el comercio de acciones).

• Pago de opción de Green Graph-Put sin consideración de precio
• Opción Blue Graph-Put con prima pagada de $ 45, que indica ganancias y pérdidas en niveles de $ 120 y $ 250.

Veamos la siguiente opción para mejorar las ganancias.

Replicar el pago de acciones cortas exactas : Cortar una llamada a un cajero automático (asumiendo una prima de $ 50) e ir a largo en la colocación de cajeros automáticos (con un costo de $ 45) proporciona una rentabilidad similar a la acción.

El beneficio adicional es que esta combinación proporciona una cuenta por cobrar neta de $ 5 ($ 50 por una llamada corta y $ 45 por una posición larga) convirtiéndola en una posición crediticia neta. Sin embargo, una llamada corta requerirá margen de dinero. Incluso si todo el capital comercial (digamos $ 200) se destina al margen de dinero, el crédito neto de $ 5 permitirá que se cree una cantidad suficiente de tales puestos (digamos 5), otorgando un crédito de $ 25. Verificando los niveles meta ($ 120) y stop loss ($ 250) contra capital disponible de $ 200, el porcentaje de ganancia es 200% ($ 80 * 5 = $ 400 en $ 200) y pérdida-125% ($ 50 * 5 = $ 250 en $ 200). Esta combinación ha mejorado el porcentaje de ganancia, pero también ha aumentado el riesgo debido a una mayor pérdida. Esta estrategia se adapta a los comerciantes con expectativas de alto riesgo y alto rendimiento.

Veamos la siguiente posición para un enfoque más equilibrado.

Bear put spread : Suponiendo que el operador tenga una visión bajista y un apetito de riesgo moderado. Tiene expectativas de ganancias limitadas y niveles de pérdida de pérdidas, ambos alrededor de $ 30.Un spread put de oso puede caber con un put largo (precio de ejercicio de $ 230 asumiendo un costo de $ 64) y un short put ($ 170 de precio de ejercicio con un costo de $ 32). El monto neto a pagar es de $ 32.

• Green Graph-Long opción de venta con precio de ejercicio $ 230
• Red Graph-Short put opción con precio de ejercicio $ 170
• Blue Graph-Net posición de los dos anteriores (suma de verde y rojo) sin precio considerado > Orange Graph-Final posición neta con precio de $ 32 a pagar incluido (gráfico azul cambiado $ 32)
• Como se observa en el gráfico naranja, la pérdida máxima está limitada a $ 32 (si Tesla acciones supera los $ 230), y la ganancia máxima está limitado a $ 28 (si Tesla desciende por debajo de $ 170). Desde $ 170 y $ 230, la ganancia disminuye de forma lineal y se convierte en pérdida a $ 198 o más. Este es un escenario de pérdidas limitadas y pérdidas limitadas.

Todas las posiciones o combinaciones mencionadas anteriormente pueden modificarse de acuerdo con la estrategia de elección y comercialización del operador. Las estrategias podrían incluir pasar de las opciones ATM a OTM o ITM o cambiar el intervalo de dispersión.

Por el contrario, si el operador tiene una perspectiva alcista, las mismas posiciones se pueden replicar al alza con una larga llamada de cajero automático, pago de acción largo exacto con larga llamada de cajero automático y colocación de cajero automático corta, y propagación de llamada alcista, respectivamente.

Juega la volatilidad

: las acciones volátiles como Tesla ofrecen otro aspecto de las oportunidades comerciales a través de opciones. La volatilidad es un factor importante y dominante en la valoración de opciones. Una mayor volatilidad conduce a mayores primas de opciones. Los operadores de opciones experimentados pueden explorar las opciones de trading de Tesla en consecuencia, sin llegar a opciones de compra / venta cuando la volatilidad es alta para obtener altas primas de opciones, y llegar a largo cuando la volatilidad es baja para pagar una prima comparativamente menor. Si se realiza de manera eficiente, las variaciones de volatilidad conducen a la fijación de precios de las opciones, lo que permite a los operadores obtener ganancias. La volatilidad también depende de otros factores y debe comercializarse con precaución. The Bottom Line

El cielo es el límite con múltiples posibilidades de combinaciones que involucran opciones. Estas opciones de bajo costo, o combinaciones de opciones, que ofrecen una cantidad pequeña de cuentas por pagar (o cuentas por cobrar), se negocian a una fracción del costo real de la acción. Los operadores deben tener cuidado de comprender los inconvenientes, limitaciones, requisitos de cantidad de margen, altos costos de intermediación y la posibilidad de perder mucho más que la cantidad negociada antes de tomar una apuesta en el mercado de opciones del mundo real. (

Lectura relacionada ver Opcional Volatilidad: Valuación y Trading de Opciones: Cómo la volatilidad implícita afecta la propagación del calendario.)