¿Las acciones de Intel Corporation (INTC INTCIntel Corp46. 70 + 0. 78% creadas con Highstock 4. 2. 6 ) pertenecen a su cartera? Es una pregunta importante que los inversionistas deben responder antes de los resultados de las ganancias fiscales para el cuarto trimestre fiscal 2015 de la compañía, que saldrán el jueves después de la campana de cierre. Con las acciones de Intel cayendo un 5% en 2015, Intel no entregó las ganancias esperadas por los inversores, pero gracias a sus $ 16. 7 mil millones de fusiones con su ex rival Altera, Intel ahora tiene un mayor número de activos valiosos con los que operar. Y con las acciones de Intel ahora a un precio de tan solo 13 veces las estimaciones adelantadas, estas acciones pertenecen a su cartera.

Expectativas del cuarto trimestre

Dado el entorno de ventas traicionero que ha plagado la industria de la computadora personal, donde Intel todavía genera la mayor parte de sus ganancias, el gigante de semiconductores basado en Santa Clara, California ganó Entregar resultados impresionantes Para el trimestre que terminó en diciembre, los analistas esperan que las ganancias de Intel disminuyan 13. 7% año tras año a 63 centavos por acción, mientras que los ingresos de $ 14. 80 mil millones marcarían un aumento de 0. 60% con respecto al mismo trimestre del año anterior.

Para todo el año, las ganancias proyectadas de $ 2. 23 una acción supone 3. 4% de disminución interanual, mientras que los ingresos anuales de $ 55. 24 mil millones marcarían una disminución del 1% respecto del año pasado. Pero dado el enorme descuento en las acciones de Intel, que cotiza tan solo 14 veces las ganancias, contra un P / E de 21 para el índice S & P 500 (SPX), es razonable sospechar que gran parte del crecimiento deslucido ya tiene un precio en las acciones de Intel. Sin mencionar que el P / E de Intel es cinco puntos más bajo que el índice de semiconductores iShares PHLX (SOX).

La oportunidad de crecimiento por delante

Lo que probablemente no tenga un precio en las acciones de Intel, sin embargo, es la oportunidad de crecimiento de las ganancias que Intel puede crear a partir de las sinergias de fusión con Altera. ¿Cómo sé esto? Una vez que Altera se absorbe completamente y opera como parte del Grupo de Soluciones Programables de Intel, esto abre unos $ 2 mil millones en ingresos adicionales para Intel.

Y dados los fuertes márgenes de ganancias de Altera, Intel está preparada para obtener un impulso gradual, si no inmediato, en sus ganancias por acción. Y esto ni siquiera tiene en cuenta el valor que la compañía combinada puede crear una vez que las sinergias de la fusión y las eficiencias operativas se hayan materializado por completo. Una vez que el mercado tenga en cuenta estas posibilidades, las acciones de Intel merecerían un valor de tasación más elevado.

The Bottom Line

Intel no ha sido el gigante del crecimiento que alguna vez fue en el apogeo de la era de las puntocom, pero a alrededor de $ 32 por acción, la compañía merece una mirada larga. Las acciones tienen un precio de solo 13. 5 veces las estimaciones de consenso de 2016 de $ 2. 37 por acción, comparado con un P / E adelantado de 17 para el índice S & P 500.

Incluso una empresa de bajo crecimiento como Texas Instruments (TXN TXNTexas Instruments Inc98. 54 + 0. 57% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) tiene un precio tres puntos superior a Intel. Combinado con su dividendo trimestral de 24 centavos, que rinde un 3. 05% anual, Intel es un juego sólido de bajo riesgo / alta recompensa.