Es en momentos altos de Warren Buffett y los inversores en Omaha, Nebraska basado Berkshire Hathaway Inc. (NYSE:… BRK A BRK ABerkshire Hathaway Inc280, 170 . 00-0. 11% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), el conglomerado que el Sr. Buffett ha administrado durante los últimos 50 años. Las acciones de Berkshire Hathaway recientemente alcanzaron un máximo histórico de más de $ 193,000 y han registrado un rendimiento anual del 21% para su medio siglo. Su capitalización de mercado está cerca de $ 313 mil millones, lo que Berkshire Hathaway la quinta mayor compañía que cotiza en bolsa, después de nombres de la casa Apple Inc. (NASDAQ:.. AAPL AAPLApple Inc174 25 + 1 01% basada en Texas> Creado con Highstock 4. 2. 6 ) de Cupertino, California, Irving, Exxon Mobil Corp. (NYSE:… XOM XOMExxon Mobil Corp83 75 + 0 69 % Creado con Highstock 4. 2. 6 ), Google Inc. (NASDAQ:. GOOG GOOGAlphabet Inc1, 025. 90-0 64% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en Mountain View, California, y Microsoft Corp. (NASDAQ:… MSFT MSFTMicrosoft Corp84 47 + 0 39% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) en Redmond, Washington.

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Sr. Buffett, de 83 años, también es el inversor más querido en la historia de Estados Unidos. A diferencia de los pleitos en Wall Street que paralizaron la economía en 2008 al apostar en el mercado de la vivienda con apalancamiento y derivados, él es un capitalista folclórico y casero. Berkshire Hathaway posee negocios que los estadounidenses entienden, incluido un ferrocarril, BNSF; GEICO, la segunda aseguradora de automóviles más grande con ese lindo gecko para una mascota; y la mitad de Heinz, la compañía de alimentos cuyo Ketchup y condimentos están en los refrigeradores de muchos estadounidenses.

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Berkshire Hathaway controla más de 80 compañías: ocho de ellas, junto con la mitad de participación en Heinz, convertirían a las 500 de Fortune en empresas independientes. Con una participación del 8%, Berkshire Hathaway es el mayor accionista individual de Atlanta

The Coca-Cola Co. (NYSE:.. KO KOCoca-Cola Co45 47-1 09% creadas con Highstock 4. 2. 6 ). Y Buffett cree en las compañías que posee Berkshire Hathaway; estaba bebiendo de una botella de Cherry Coke durante el fin de semana durante el período de preguntas y respuestas de la reunión anual de accionistas de Berkshire Hathaway.

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Apodado "The Woodstock for capitalists", la reunión atrae a 37,000 personas anualmente y se lleva a cabo en un estadio en el centro de Omaha.

Planificación de sucesión

Pero recientemente ha habido algunos murmullos de desacuerdo con la estrategia de Buffett para Berkshire Hathaway, de la que es presidente y CEO. Con el mercado bursátil que continúa subiendo frente a sus niveles récord, es más difícil para Buffett desplegar su montaña de efectivo de más de $ 45 mil millones en grandes tratos a precios atractivos.

Para conseguir una compañía que afectaría el balance de Berkshire Hathaway, tendría que gastar decenas de miles de millones y tal vez aumentar el nivel de deuda típicamente modesto que la compañía asume para tales acuerdos. El Sr. Buffett actualmente se enfrenta a una dura competencia por objetivos potenciales tales como Battle Creek, Michigan, con base en

Kellogg Co. (NYSE: K KKellogg Co60. 20-2. 84% Creado con Highstock 4. 2. 6 ), el fabricante de cereales que, según los informes, tiene un gusto por el deporte de $ 23. 5 mil millones de valor de mercado. Los fondos de capital privado y los gestores de fondos de cobertura, que han fortalecido sus balances desde la crisis crediticia, persiguen los mismos megaprocesos y también buscan gangas en el mercado. ¿Mejor por su cuenta?

De hecho, ¿las próximas reuniones anuales de Berkshire Hathaway se convertirán de enardecedores capitalistas en malos viajes, particularmente a medida que pase el año y la cuestión del sucesor del Sr. Buffett sea aún más apremiante? Con la desaceleración del crecimiento de Berkshire Hathaway, ¿tiene la compañía más valor futuro para los accionistas como un conglomerado gigante o como un grupo de piezas fragmentadas, más pequeñas y más ágiles?

Los inversores de Berkshire Hathaway plantearon esa pregunta directamente al Sr. Buffett el fin de semana pasado en Omaha, y el famoso Oráculo de Omaha descartó esa noción. La compañía continuaría beneficiándose de tomar ganancias del negocio estable de crecimiento lento de Berkshire y mover esas ganancias a unidades más pequeñas y de crecimiento más rápido. Las empresas más pequeñas no tienen la capacidad de reasignar capital.

"Berkshire vale más como está actualmente constituido que en cualquier otra forma que pueda concebir a menos que nos comprometamos en algo para desgravar todo el lugar", dijo. "No hay ninguna ventaja para romper Berkshire en pedazos. Sería un terrible error. "Y Berkshire puede gastar hasta $ 50 mil millones para una adquisición", sugirió el Sr. Buffett, una cantidad doble de la que esperan la mayoría de los analistas en Wall Street.

A pesar de las declaraciones de Buffett, Berkshire Hathaway ha visto su crecimiento lento. El valor en libros de la compañía por acción creció cerca del 25% anual durante sus primeros 34 años, pero ha aumentado alrededor del 9% anual desde, según Jonathan Brandt, analista de

Ruane, Cunniff & Goldfarb , un casa de inversión. Y después de décadas de superar al S & P 500, el valor en libros de Berkshire en los últimos cinco años se ha quedado atrás. The Bottom Line

Como se señaló, Berkshire Hathaway y Buffett están en la cima del éxito. Y es entonces cuando los líderes empresariales tienen que ser los más cautelosos. De cinco a 10 años a partir de ahora, los accionistas de Berkshire Hathaway probablemente mirarán atrás y se preguntarán si la compañía perdió una oportunidad de devolver una enorme cantidad de riqueza y valor durante un boom bursátil y de fusiones y adquisiciones al desacoplar sus miles de empresas dispares. Tal proceso tomaría años, por supuesto, pero el próximo CEO de Berkshire Hathaway, que no será tan querido como el Sr. Buffett, probablemente se enfrentará a la tarea. ¿Los inversores de Berkshire Hathaway seguirán festejando en Omaha entonces?