Parece que años de dinero fácil y valuaciones altísimas han alcanzado a la industria estadounidense de capital de riesgo. Este es un indicador más de que la economía de los Estados Unidos carece de innovación y perspectivas de crecimiento, y es un problema que debe ser resuelto antes de que se revierta la caída de productividad de casi una década. Comenzar un negocio ahora es demasiado difícil y muy pocas empresas jóvenes sobreviven, dicen los investigadores de la Reserva Federal y el Comité Económico Conjunto del Congreso y el Buró Nacional de Investigación Económica (NBER).

Entre abril de 2015 y abril de 2016, hubo una disminución interanual del 30% en el capital de riesgo de EE. UU. Desplegado. El volumen de oferta cayó un 22% en el mismo período. Los inversores pueden estar nerviosos ante las perspectivas económicas inciertas en los Estados Unidos y en el extranjero, optando por esperar indicadores más fuertes antes de comprometer el capital.

Slump comenzó en el cuarto trimestre de 2015

El capital de riesgo registró niveles récord de inversión y acuerdos durante 2014 y 2015. De hecho, los $ 58. 8 mil millones en inversiones de riesgo basadas en EE.UU. fue la segunda más alta en los últimos 20 años, solo superada por la burbuja de las punto.com en 2010. Sin embargo, los datos muestran que el impulso ya se estaba desacelerando significativamente en el último trimestre de 2015. >

Los capitalistas de riesgo dedicaron $ 11. 3 mil millones hacia 960 ofertas en el cuarto trimestre de 2015, una disminución del 32% en valor y un 16% de disminución en volumen en comparación con el 3T de 2015. Durante el primer trimestre de 2016, el financiamiento de capital de riesgo para las nuevas empresas estadounidenses cayó casi un 25% a $ 13. 9 mil millones. Fue el mayor descenso trimestral desde la Gran Recesión. El volumen del acuerdo cayó en consecuencia, alcanzando un mínimo de cuatro años en 884.

¡Desaceleración en Financiamiento Tecnológico

Hubo un pico en la financiación de tecnología de capital de riesgo de $ 31 mil millones en América del Norte durante 2014. Esa cifra se redujo a $ 28. 8 mil millones en 2015 y estaba a punto de ser aún más bajo en 2016. Hay indicios de que los inversores están cansados ​​y desconfían del fenómeno del unicornio entre las nuevas empresas tecnológicas. Solo dos subsectores parecen haber resistido la tendencia: las industrias de software y biotecnología vieron la mayoría de los fondos de capital riesgo durante el segundo trimestre de 2016.

La costa oeste sintió la desaceleración más difícil. El área de la bahía de California registró una disminución del 20% en los fondos iniciales entre el primer trimestre de 2015 y el primer trimestre de 2016, lo suficiente para un total de 420 dólares. 9 millones de drop. Lo mismo sucedió con otros centros de arranque basados ​​en tecnología, como Nueva York, Denver, Austin y Washington, DC. Estas regiones vieron una caída promedio en el financiamiento inicial de $ 56. 7 millones en el mismo período.

Sin startups de alta tecnología que impulsen la innovación y la eficiencia económica, Estados Unidos debería experimentar una menor productividad laboral. Dado que la productividad es la variable crítica para determinar los salarios, esto significa un nivel de vida más bajo a medida que los hogares enfrentan inflación anual.

Muerte de startups

Los capitalistas de riesgo solo tienen éxito en la medida en que las jóvenes promesas tienen éxito. Cuando hay una falta de oportunidades de inversión inicial, los capitalistas de riesgo terminan sentados en el banquillo. Esa parece ser la realidad en la economía estadounidense moderna.

Aproximadamente el 9% de la fuerza de trabajo de los EE. UU. Trabaja en compañías que han existido por menos de cinco años, un mínimo histórico y aproximadamente la mitad de los mejores años a mediados y finales de los ochenta. Un informe de junio de 2016 del Economic Innovation Group muestra que el 60% de los condados de EE. UU. Experimentaron una disminución neta en su número de negocios entre 2010 y 2014. Una posible explicación es que las regulaciones adicionales crean una desventaja competitiva para las empresas más pequeñas y jóvenes, que a menudo carecen la infraestructura para manejar el cumplimiento. Estas trampas regulatorias generalmente conducen a que las compañías más antiguas, más establecidas y conectadas políticamente sobrevivan mientras que todos los demás fracasan.

Donde el capital de riesgo va desde aquí: cucarachas

Tiene sentido que los inversores de capital de riesgo sean más selectivos después de los años exuberantes de 2014 y 2015. Más de 145 nuevas empresas recibieron más de $ 1 mil millones en fondos, pero muchas de esas empresas tropezó con las puertas y ahora la industria de VC parece haberse agriado en el concepto de unicornio. Lo que los inversores ahora quieren es resistencia y la capacidad de las empresas jóvenes para sobrevivir a la próxima crisis económica. Esta actitud ha dado lugar a un nuevo apodo: cucarachas. Las compañías de cucarachas construyen lenta y constantemente y enfatizan los ingresos y las ganancias.