El iShares Russell 2000 Value Fund (NYSEARCA: IWN IWNiSh Rus2000 Val122. 12-1. 41% Creado con Highstock 4. 2. 6 ) busca rastrear los resultados de inversión del Russell 2000 Value Index. Este índice sigue los resultados de inversión de acciones de pequeña capitalización de EE. UU. Que se consideran compras de valor. IWN es el mayor fondo negociable en bolsa (ETF) que sigue a las acciones de valor de pequeña capitalización.

El índice subyacente de IWN es un subconjunto del índice Russell 3000 (del que está compuesto Russell 2000). Específicamente, el índice subyacente rastrea las compañías incluidas en el Russell 2000 que tienen índices más bajos de precio por libro (P / B) y menores valores de crecimiento pronosticados. Este índice se reconstituye anualmente para expulsar a las acciones más grandes y mantener un verdadero conjunto de pequeña capitalización. La capitalización de mercado promedio para las empresas incluidas es de $ 1. 71 mil millones.

Este ETF se centra en la inversión de valor, que es una forma de valoración fundamental de acciones. El concepto de conducción detrás de IWN es que ciertas acciones se negocian por un valor inferior a su valor intrínseco. Los inversores de valor creen que, con el tiempo, dichas empresas producirán rendimientos mejores de lo esperado e impulsarán un mayor crecimiento de las acciones. IWN tiene como objetivo echar una amplia red en torno a acciones suficientemente infravaloradas y, posteriormente, montar la ola de rendimientos mejores de lo esperado.

Cómo lo rastrea

IWN rastrea su índice subyacente a través de una selección de estilo simple. La gerencia elige todas las inversiones subyacentes a través de la lente de los valores P / B. El fondo debería tener un crecimiento moderadamente orientado al crecimiento y moderadamente alto frente a la mayoría de los índices de renta variable de los EE. UU.

Un inversionista que compra acciones de IWN está comprando acceso a más de 1, 000 empresas pequeñas y de microcapitalización (y algunas empresas de mediana capitalización) que comprenden el índice subyacente. Estas compañías pueden provenir de cualquier industria, siempre que se coticen en una bolsa de valores de los Estados Unidos. Los cinco principales holdings son First American Financial Corp., Investors Bankcorp, Inc., Highwoods Properties, Inc., Umpqua Holdings Corp. y Prosperity Bancshares, Inc.

Esta gran diversidad de tenencias impide que un puñado de acciones controle el precio del fondo movimiento; las 10 principales explotaciones combinadas solo representan el 4. 25% de todos los activos bajo gestión (AUM).

En lo que respecta al desglose del sector, IWN está más expuesta a las empresas de servicios financieros, que comprenden el 27% de todas las explotaciones. Otros cinco sectores caen entre el 16% y el 7% de AUM: bienes inmuebles, industrias, consumo cíclico, tecnología y servicios públicos. El 60% de las explotaciones pertenecen a empresas con activos entre $ 200 millones y $ 2 mil millones en capitalización bursátil. Otro 37% pertenece a compañías con menos de $ 200 millones en capitalización bursátil.

IWN no ​​exige el uso de derivados u otras herramientas comerciales complejas.Una porción muy pequeña de los activos del fondo (típicamente <0, 25%) se mantiene en efectivo o equivalentes de efectivo.

Administración

Todos los fondos de la serie iShares están gestionados por BlackRock, una de las compañías de inversión más grandes del mundo. La serie iShares representa más del 40% de todo el mercado de productos negociados en bolsa de EE. UU. Según el prospecto de IWN, "el equipo de gestión equilibra continuamente una variedad de concesiones para cumplir con el objetivo de inversión de cada fondo".

Características

El ETF iShares Russell 2000 Value se introdujo el 24 de julio de 2000. Por A mediados de 2015, IWN había atraído casi $ 5. 8 mil millones en total AUM. Está estructurado legalmente como un ETF abierto.

Los inversores sensibles a los costos deberían desear el eficiente proceso de seguimiento de IWN. Los costos de mantenimiento para IWN se encuentran entre los más bajos dentro del segmento de mercado, y los honorarios administrativos solo alcanzan 25 puntos básicos, no necesariamente asequibilidad similar a la de Vanguard, pero aún muy por debajo de la relación de gastos promedio para los fondos en la categoría.

IWN tiende a corresponderse con el rendimiento del mercado en general. A mediados de 2015, el fondo tenía un valor beta de 1. 08 en comparación con el S & P 500. Esto significa que el fondo tiende a ser más volátil que el mercado en general en aproximadamente un 8%. La desviación estándar del rendimiento de IWN fue 12. 26%.

IWN lleva las métricas de valor al igual que cualquiera de sus inversiones retenidas. Tiene una relación precio / capital (P / E) al norte de 16. 1 y una relación P / B de alrededor de 1. 4.

Idoneidad y recomendación

IWN es más adecuado para inversores que desean una mayor exposición a corporaciones estadounidenses más pequeñas y que creen en los conceptos de inversión de valor. Este ETF solo contiene acciones nacionales, por lo que se utiliza mejor en una cartera que contiene coberturas para el rendimiento de capital de los EE. UU. La principal diferencia entre IWN y otros grandes ETF de equidad de EE. UU. Es que IWN se inclina mucho hacia compañías de bajo valor de P / B.

Piense en IWN como una inversión en la porción más barata del mercado de acciones de pequeña capitalización. Es fundamentalmente un fondo de compra baja que está dispuesto a aceptar una mayor volatilidad para un mayor potencial de crecimiento.

Muchos ETF registran acciones de pequeña capitalización o acciones nacionales, pero pocos pueden jactarse del tipo de base de activos que posee IWN. IWN también se diferencia en más de tamaño; un historial de más de 15 años muestra el tipo de poder de permanencia que carecen muchos ETF. También es el fondo más fácil del segmento para negociar, ya sea para inversores individuales o para bloquear comerciantes institucionales.

Basado en la teoría de la cartera moderna (MPT), las métricas de rendimiento y riesgo, IWN presenta una inversión efectiva (aunque sin complicaciones). Se mueve con el mercado más amplio y agrega un poco más de volatilidad, pero en realidad no proporciona los valores alfa a largo plazo que muchos inversores de compra y retención de MPT están buscando. Sin embargo, es una herramienta de comercio efectiva, gracias a su bajo error de seguimiento y alto volumen.

Cómo podrían los clientes de Financial Adviser utilizar este ETF

IWN se proyecta mejor para clientes más jóvenes que estén interesados ​​en encontrar acciones infravaloradas en la U.S. mercado de acciones. En otras palabras, estos clientes probablemente estén muy interesados ​​en una estrategia de "compre barato, venda caro", pero carecen del capital de inversión o del perfil de riesgo de un comerciante de acciones individual.

La mayoría de las personas deberían estar encantadas con el enfoque de bajo costo y la amplia exposición a acciones de IWN. Hay mejores ETF y fondos mutuos para el núcleo de una cartera de acciones de varias décadas, pero IWN tiene sentido para operaciones de valor objetivo o inversiones de mediana duración.

Otro lugar potencial para IWN es como un satélite más pequeño y volátil cuando se usa junto con posiciones de blue-chip. Cuando se prevé un mercado alcista, IWN puede ofrecer el potencial para un crecimiento agresivo que supere a los fondos compuestos por empresas más establecidas.

Principales competidores y alternativas

El competidor más directo para IWN es el ETF Russell 2000 Value, que rastrea el mismo índice y pretende atraer a los mismos tipos de inversores. Sin embargo, el ETF Russell 2000 Value es mucho más pequeño y mucho menos líquido que IWN; de hecho, IWN administra aproximadamente 75 veces más activos y realiza transacciones 220 veces más frecuentemente.

Un ETF casi coincide con IWN en el tamaño de valor de pequeña capitalización: el ETF de Small-Cap Value, que se basa en el índice de valor MSCI U. S. Small Cap Value. Incluso aquí, sin embargo, IWN gana el día con liquidez al cotizar a casi cuatro veces el volumen del ETF de Small-Cap Value.